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通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

济南市(天桥区、钢城区、历城区、莱芜区、历下区、商河县、长清区、市中区、平阴县、章丘区、槐荫区、济阳区)

北京市(西城区、昌平区、怀柔区、东城区、延庆区、石景山区、通州区、平谷区、门头沟区、朝阳区、房山区、海淀区、大兴区、顺义区、丰台区、密云区)

安庆市(桐城市、大观区、太湖县、望江县、宜秀区、潜山市、怀宁县、迎江区、岳西县、宿松县)  枣庄市(滕州市、薛城区、峄城区、市中区、台儿庄区、山亭区)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

盐城市(射阳县、阜宁县、东台市、滨海县、大丰区、建湖县、亭湖区、响水县、盐都区)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)厦门市(翔安区、集美区、海沧区、湖里区、思明区、同安区)

沧州市(河间市、肃宁县、任丘市、吴桥县、运河区、东光县、献县、盐山县、黄骅市、南皮县、沧县、新华区、泊头市、青县、孟村回族自治县、海兴县)  柳州市(柳北区、柳南区、鹿寨县、柳江区、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、城中区、融安县)

宁夏回族自治区

梅州市(蕉岭县、梅江区、五华县、梅县区、兴宁市、大埔县、丰顺县、平远县)

齐齐哈尔市(讷河市、建华区、克东县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、富拉尔基区、泰来县、龙江县、拜泉县、富裕县、铁锋区、依安县、克山县、碾子山区、龙沙区)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、卓尼县、夏河县、舟曲县、碌曲县、玛曲县、临潭县)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、甘德县、班玛县、久治县、玛沁县)

常德市(津市市、桃源县、鼎城区、汉寿县、临澧县、石门县、安乡县、澧县、武陵区)

衡阳市(珠晖区、雁峰区、石鼓区、耒阳市、祁东县、南岳区、蒸湘区、衡山县、常宁市、衡东县、衡南县、衡阳县)

锦州市(凌河区、义县、凌海市、黑山县、北镇市、太和区、古塔区)

信阳市(平桥区、罗山县、浉河区、息县、固始县、商城县、潢川县、光山县、新县、淮滨县)

襄阳市(谷城县、襄城区、老河口市、宜城市、襄州区、枣阳市、保康县、南漳县、樊城区)

阿里地区(札达县、措勤县、革吉县、改则县、噶尔县、日土县、普兰县)

内江市(市中区、资中县、东兴区、隆昌市、威远县)

濮阳市(清丰县、华龙区、台前县、范县、南乐县、濮阳县)

黄冈市(红安县、黄州区、武穴市、英山县、蕲春县、团风县、浠水县、麻城市、黄梅县、罗田县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县)

酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

宝鸡市(凤县、陇县、扶风县、渭滨区、千阳县、太白县、陈仓区、眉县、麟游县、金台区、凤翔区、岐山县)

榆林市(吴堡县、子洲县、靖边县、定边县、绥德县、清涧县、横山区、榆阳区、佳县、米脂县、神木市、府谷县)

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达州市(万源市、大竹县、宣汉县、通川区、渠县、开江县、达川区)

铜仁市(思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、沿河土家族自治县、碧江区、万山区、石阡县、德江县、松桃苗族自治县)

安阳市(汤阴县、文峰区、龙安区、北关区、殷都区、安阳县、内黄县、林州市、滑县)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)  大连市(沙河口区、甘井子区、庄河市、长海县、金州区、瓦房店市、旅顺口区、西岗区、中山区、普兰店区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县、洪江市、鹤城区、新晃侗族自治县、辰溪县、中方县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、新昌县、越城区、嵊州市、上虞区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)抚州市(黎川县、临川区、广昌县、南城县、宜黄县、南丰县、崇仁县、乐安县、东乡区、资溪县、金溪县)

上饶市(广丰区、广信区、玉山县、德兴市、万年县、婺源县、信州区、横峰县、鄱阳县、弋阳县、铅山县、余干县)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

临沂市(郯城县、沂南县、兰山区、河东区、莒南县、兰陵县、沂水县、蒙阴县、临沭县、费县、罗庄区、平邑县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、大英县、船山区、安居区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)南宁市(良庆区、马山县、青秀区、兴宁区、上林县、武鸣区、隆安县、江南区、横州市、宾阳县、邕宁区、西乡塘区)

贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、平南县、港北区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、逊克县、五大连池市、孙吴县、北安市)

河池市(都安瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、大化瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、南丹县、东兰县、环江毛南族自治县)

郴州市(桂东县、永兴县、资兴市、北湖区、苏仙区、临武县、安仁县、宜章县、汝城县、嘉禾县、桂阳县)

南平市(松溪县、邵武市、延平区、建瓯市、建阳区、顺昌县、浦城县、武夷山市、光泽县、政和县)

焦作市(修武县、中站区、解放区、温县、孟州市、武陟县、博爱县、山阳区、马村区、沁阳市)

来宾市(忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、合山市)

锡林郭勒盟(正蓝旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、二连浩特市、阿巴嘎旗、锡林浩特市、太仆寺旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗)

中山市

商洛市(山阳县、镇安县、商南县、商州区、丹凤县、柞水县、洛南县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、台江县、雷山县、黎平县、从江县、榕江县、麻江县、剑河县、三穗县、锦屏县、丹寨县、岑巩县、施秉县、凯里市、黄平县、天柱县)

漳州市(龙海区、华安县、芗城区、平和县、南靖县、漳浦县、诏安县、东山县、龙文区、云霄县、长泰区)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

梧州市(蒙山县、长洲区、苍梧县、藤县、岑溪市、万秀区、龙圩区)

新乡市(卫滨区、延津县、红旗区、牧野区、长垣市、获嘉县、封丘县、卫辉市、凤泉区、原阳县、新乡县、辉县市)

临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、康乐县、广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、永靖县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。