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三门峡市(卢氏县、渑池县、陕州区、湖滨区、义马市、灵宝市)

通化市(二道江区、东昌区、通化县、集安市、梅河口市、辉南县、柳河县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

天津市(静海区、红桥区、津南区、和平区、宝坻区、宁河区、武清区、蓟州区、东丽区、南开区、滨海新区、西青区、河东区、河北区、河西区、北辰区)  昆明市(寻甸回族彝族自治县、西山区、宜良县、嵩明县、安宁市、石林彝族自治县、富民县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、晋宁区、呈贡区、五华区、官渡区)

白山市(靖宇县、抚松县、临江市、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县)

沈阳市(浑南区、和平区、辽中区、于洪区、法库县、新民市、沈北新区、苏家屯区、铁西区、康平县、沈河区、大东区、皇姑区)

三明市(尤溪县、泰宁县、建宁县、将乐县、沙县区、宁化县、大田县、永安市、三元区、清流县、明溪县)

长沙市(岳麓区、浏阳市、开福区、天心区、望城区、芙蓉区、长沙县、雨花区、宁乡市)  杭州市(西湖区、淳安县、临安区、桐庐县、钱塘区、滨江区、富阳区、拱墅区、余杭区、上城区、临平区、萧山区、建德市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

凉山彝族自治州(会东县、越西县、布拖县、冕宁县、普格县、西昌市、盐源县、宁南县、木里藏族自治县、喜德县、美姑县、金阳县、会理市、甘洛县、德昌县、昭觉县、雷波县)

开封市(祥符区、禹王台区、兰考县、通许县、尉氏县、杞县、鼓楼区、龙亭区、顺河回族区)

邵阳市(双清区、洞口县、大祥区、绥宁县、邵阳县、城步苗族自治县、新宁县、武冈市、北塔区、新邵县、隆回县、邵东市)

庆阳市(正宁县、华池县、合水县、镇原县、宁县、西峰区、环县、庆城县)

漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县、郾城区)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

赣州市(安远县、全南县、章贡区、瑞金市、信丰县、会昌县、于都县、兴国县、上犹县、赣县区、南康区、寻乌县、龙南市、定南县、宁都县、崇义县、大余县、石城县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

湖州市(南浔区、德清县、安吉县、长兴县、吴兴区)

临沂市(沂南县、沂水县、郯城县、费县、临沭县、莒南县、平邑县、兰山区、河东区、蒙阴县、兰陵县、罗庄区)

邢台市(清河县、临西县、南宫市、襄都区、巨鹿县、临城县、平乡县、威县、沙河市、广宗县、宁晋县、柏乡县、任泽区、信都区、隆尧县、新河县、南和区、内丘县)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

五指山市(屯昌县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、万宁市、定安县、临高县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、东方市、澄迈县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县)

德阳市(什邡市、中江县、旌阳区、绵竹市、罗江区、广汉市)

曲靖市(会泽县、罗平县、师宗县、沾益区、陆良县、麒麟区、马龙区、富源县、宣威市)

临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县、和政县、广河县、东乡族自治县、康乐县)

临沧市(沧源佤族自治县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)

朝阳市(双塔区、北票市、朝阳县、龙城区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

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清远市(清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、清新区、阳山县、连州市)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、建水县、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、弥勒市、河口瑶族自治县、泸西县、绿春县、蒙自市、元阳县、个旧市)

楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、永仁县、楚雄市、双柏县、牟定县、南华县、姚安县、禄丰市、元谋县)

眉山市(彭山区、东坡区、仁寿县、丹棱县、青神县、洪雅县)  西宁市(湟源县、湟中区、城东区、城北区、城中区、大通回族土族自治县、城西区)

白城市(洮南市、通榆县、大安市、洮北区、镇赉县)

滁州市(南谯区、全椒县、凤阳县、定远县、明光市、琅琊区、来安县、天长市)

湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市)固原市(隆德县、原州区、泾源县、西吉县、彭阳县)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)  辽阳市(弓长岭区、辽阳县、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区、灯塔市)

鹤岗市(兴山区、工农区、东山区、兴安区、绥滨县、萝北县、向阳区、南山区)

包头市(昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗)

广元市(朝天区、昭化区、青川县、利州区、苍溪县、剑阁县、旺苍县)渭南市(华州区、大荔县、临渭区、澄城县、潼关县、合阳县、白水县、华阴市、蒲城县、富平县、韩城市)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

陇南市(西和县、文县、两当县、宕昌县、礼县、武都区、康县、成县、徽县)

菏泽市(曹县、东明县、巨野县、单县、定陶区、成武县、鄄城县、郓城县、牡丹区)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)

齐齐哈尔市(富裕县、龙江县、建华区、依安县、讷河市、克山县、甘南县、碾子山区、昂昂溪区、泰来县、铁锋区、克东县、龙沙区、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、吉首市、保靖县、泸溪县、龙山县、永顺县、古丈县、花垣县)

温州市(龙港市、永嘉县、平阳县、苍南县、文成县、鹿城区、洞头区、瑞安市、瓯海区、龙湾区、泰顺县、乐清市)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、贞丰县、册亨县、晴隆县、安龙县、普安县、望谟县、兴义市)

梧州市(藤县、苍梧县、万秀区、长洲区、岑溪市、蒙山县、龙圩区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、西秀区)

孝感市(安陆市、云梦县、应城市、孝昌县、孝南区、大悟县、汉川市)

抚州市(资溪县、乐安县、东乡区、广昌县、临川区、南丰县、黎川县、南城县、崇仁县、金溪县、宜黄县)

黄山市(黟县、黄山区、歙县、屯溪区、徽州区、休宁县、祁门县)

拉萨市(当雄县、曲水县、尼木县、林周县、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、达孜区)

盐城市(大丰区、盐都区、阜宁县、滨海县、响水县、东台市、建湖县、亭湖区、射阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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