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曲靖市(沾益区、宣威市、会泽县、师宗县、罗平县、富源县、麒麟区、马龙区、陆良县)

阜新市(新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、太平区、海州区)

内蒙古自治区

阜阳市(颍东区、颍上县、临泉县、颍泉区、太和县、颍州区、阜南县、界首市)  龙岩市(连城县、漳平市、上杭县、长汀县、新罗区、武平县、永定区)

雅安市(汉源县、宝兴县、石棉县、天全县、荥经县、名山区、芦山县、雨城区)

天水市(秦州区、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、武山县、麦积区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、轮台县、博湖县、和静县、若羌县)

南宁市(良庆区、邕宁区、马山县、西乡塘区、隆安县、武鸣区、宾阳县、上林县、横州市、江南区、兴宁区、青秀区)  随州市(广水市、随县、曾都区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

甘南藏族自治州(碌曲县、玛曲县、夏河县、合作市、卓尼县、临潭县、舟曲县、迭部县)

芜湖市(南陵县、镜湖区、繁昌区、弋江区、无为市、鸠江区、湾沚区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

厦门市(同安区、思明区、海沧区、湖里区、集美区、翔安区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、同心县、利通区)

陇南市(徽县、两当县、成县、礼县、康县、文县、武都区、西和县、宕昌县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、独山县、长顺县、荔波县、三都水族自治县、都匀市、瓮安县、福泉市、贵定县、罗甸县、平塘县、惠水县)

宜春市(樟树市、万载县、高安市、上高县、丰城市、奉新县、袁州区、宜丰县、铜鼓县、靖安县)

榆林市(吴堡县、绥德县、佳县、清涧县、横山区、米脂县、神木市、榆阳区、府谷县、子洲县、靖边县、定边县)

许昌市(建安区、长葛市、禹州市、魏都区、襄城县、鄢陵县)

吕梁市(汾阳市、文水县、石楼县、交口县、临县、中阳县、岚县、交城县、方山县、离石区、柳林县、兴县、孝义市)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县、卓资县、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

临汾市(乡宁县、古县、安泽县、永和县、尧都区、襄汾县、汾西县、洪洞县、翼城县、曲沃县、霍州市、浮山县、蒲县、吉县、侯马市、隰县、大宁县)

南京市(溧水区、栖霞区、江宁区、鼓楼区、六合区、建邺区、秦淮区、高淳区、玄武区、浦口区、雨花台区)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

温州市(龙湾区、泰顺县、文成县、洞头区、平阳县、苍南县、鹿城区、瓯海区、乐清市、永嘉县、瑞安市、龙港市)

邵阳市(新邵县、绥宁县、邵东市、邵阳县、北塔区、隆回县、大祥区、城步苗族自治县、新宁县、洞口县、双清区、武冈市)

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宣城市(宁国市、绩溪县、宣州区、旌德县、泾县、郎溪县、广德市)

江门市(新会区、开平市、蓬江区、台山市、恩平市、鹤山市、江海区)

黄冈市(武穴市、浠水县、黄梅县、麻城市、蕲春县、英山县、黄州区、罗田县、红安县、团风县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、贵南县、兴海县、共和县)  锦州市(太和区、义县、凌海市、古塔区、黑山县、凌河区、北镇市)

天津市(北辰区、滨海新区、东丽区、宝坻区、河西区、西青区、静海区、红桥区、南开区、宁河区、和平区、河北区、武清区、津南区、河东区、蓟州区)

茂名市(信宜市、电白区、化州市、茂南区、高州市)

绥化市(绥棱县、肇东市、青冈县、安达市、望奎县、庆安县、明水县、兰西县、海伦市、北林区)赣州市(寻乌县、南康区、全南县、崇义县、赣县区、瑞金市、于都县、定南县、龙南市、大余县、上犹县、章贡区、石城县、信丰县、安远县、兴国县、会昌县、宁都县)

银川市(金凤区、灵武市、永宁县、西夏区、兴庆区、贺兰县)  林芝市(米林市、波密县、朗县、察隅县、工布江达县、巴宜区、墨脱县)

百色市(那坡县、德保县、凌云县、靖西市、乐业县、田东县、隆林各族自治县、右江区、田林县、西林县、平果市、田阳区)

齐齐哈尔市(讷河市、建华区、泰来县、富拉尔基区、依安县、拜泉县、龙江县、昂昂溪区、富裕县、甘南县、克东县、碾子山区、铁锋区、克山县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)烟台市(招远市、牟平区、龙口市、栖霞市、海阳市、福山区、莱州市、芝罘区、蓬莱区、莱阳市、莱山区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、达日县、班玛县)

洛阳市(涧西区、汝阳县、孟津区、西工区、伊川县、瀍河回族区、老城区、嵩县、洛龙区、新安县、偃师区、洛宁县、宜阳县、栾川县)

鞍山市(立山区、千山区、海城市、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、台安县)

衡阳市(衡阳县、衡东县、蒸湘区、耒阳市、衡山县、祁东县、珠晖区、雁峰区、衡南县、南岳区、常宁市、石鼓区)

毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、黔西市、七星关区、织金县、赫章县)

佛山市(三水区、高明区、顺德区、南海区、禅城区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、西山区、呈贡区、盘龙区、嵩明县、安宁市、官渡区、五华区、东川区、富民县、石林彝族自治县、晋宁区、宜良县)

贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)

衡水市(枣强县、冀州区、饶阳县、武强县、安平县、深州市、武邑县、故城县、景县、阜城县、桃城区)

沧州市(盐山县、河间市、任丘市、沧县、东光县、南皮县、黄骅市、肃宁县、献县、吴桥县、泊头市、孟村回族自治县、海兴县、运河区、青县、新华区)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、鹤峰县、利川市、咸丰县、宣恩县、建始县、恩施市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

淄博市(沂源县、博山区、临淄区、周村区、淄川区、张店区、高青县、桓台县)

衢州市(龙游县、衢江区、江山市、常山县、开化县、柯城区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、塔城市、乌苏市、额敏县、裕民县、托里县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）