母狗黄淑珍|揭开隐藏的剧情与惊悚的秘密！各观看《今日汇总》
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全国服务区域：
长沙市(天心区、长沙县、岳麓区、芙蓉区、开福区、宁乡市、望城区、雨花区、浏阳市)
黔东南苗族侗族自治州(从江县、三穗县、黄平县、岑巩县、锦屏县、施秉县、榕江县、凯里市、天柱县、黎平县、剑河县、雷山县、丹寨县、麻江县、镇远县、台江县)
安阳市(文峰区、安阳县、内黄县、殷都区、林州市、汤阴县、北关区、滑县、龙安区)
景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、夏河县、迭部县、碌曲县、临潭县、合作市、舟曲县)
双鸭山市(饶河县、尖山区、友谊县、四方台区、岭东区、宝山区、宝清县、集贤县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、丘北县、广南县、马关县、砚山县、西畴县、麻栗坡县、文山市)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、瓜州县、肃州区)
深圳市(龙岗区、坪山区、南山区、龙华区、光明区、福田区、宝安区、盐田区、罗湖区)
铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、德江县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、石阡县、沿河土家族自治县)
拉萨市(城关区、曲水县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、林周县、达孜区)
襄阳市(襄州区、南漳县、樊城区、宜城市、襄城区、保康县、枣阳市、老河口市、谷城县)
海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)
定西市(临洮县、通渭县、岷县、漳县、渭源县、安定区、陇西县)
成都市(龙泉驿区、都江堰市、双流区、彭州市、蒲江县、崇州市、武侯区、青羊区、新津区、金堂县、简阳市、邛崃市、金牛区、新都区、郫都区、成华区、大邑县、青白江区、锦江区、温江区)
青岛市(李沧区、黄岛区、胶州市、市南区、莱西市、崂山区、平度市、即墨区、市北区、城阳区)
楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、元谋县、大姚县、楚雄市、姚安县、双柏县、南华县、牟定县、禄丰市)
恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、利川市、宣恩县、巴东县、建始县、恩施市、鹤峰县)
辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)
渭南市(合阳县、华州区、澄城县、潼关县、富平县、大荔县、临渭区、蒲城县、华阴市、韩城市、白水县)
阿勒泰地区(布尔津县、青河县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县)
四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)
泰州市(海陵区、兴化市、泰兴市、靖江市、姜堰区、高港区)
贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港北区、港南区)
怀化市(中方县、溆浦县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、会同县)
郑州市(中牟县、中原区、二七区、上街区、荥阳市、新密市、金水区、登封市、管城回族区、巩义市、惠济区、新郑市)
邢台市(临城县、隆尧县、清河县、宁晋县、内丘县、柏乡县、威县、任泽区、临西县、南和区、南宫市、广宗县、襄都区、新河县、平乡县、巨鹿县、信都区、沙河市)
嘉兴市(海盐县、秀洲区、南湖区、桐乡市、海宁市、嘉善县、平湖市)
绍兴市(越城区、诸暨市、嵊州市、新昌县、柯桥区、上虞区)
抚顺市(顺城区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新宾满族自治县、东洲区、新抚区)
菏泽市(鄄城县、东明县、郓城县、定陶区、曹县、单县、巨野县、牡丹区、成武县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
石家庄市(晋州市、新华区、平山县、行唐县、赵县、井陉矿区、高邑县、桥西区、无极县、裕华区、藁城区、赞皇县、灵寿县、鹿泉区、栾城区、新乐市、元氏县、井陉县、长安区、辛集市、正定县、深泽县)
铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)
锦州市(北镇市、凌河区、太和区、黑山县、义县、凌海市、古塔区)
黄石市(阳新县、黄石港区、下陆区、大冶市、西塞山区、铁山区)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)
衡水市(故城县、阜城县、冀州区、枣强县、安平县、武强县、桃城区、景县、深州市、饶阳县、武邑县)
固原市(原州区、泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县)
钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)
萍乡市(芦溪县、莲花县、湘东区、安源区、上栗县)
三明市(沙县区、宁化县、三元区、泰宁县、建宁县、清流县、尤溪县、将乐县、大田县、永安市、明溪县)
昌都市(类乌齐县、左贡县、贡觉县、洛隆县、八宿县、江达县、卡若区、边坝县、察雅县、芒康县、丁青县)
咸宁市(咸安区、崇阳县、通城县、嘉鱼县、赤壁市、通山县)
雅安市(荥经县、雨城区、汉源县、宝兴县、名山区、石棉县、芦山县、天全县)
巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗)
中山市
乐山市(峨边彝族自治县、马边彝族自治县、夹江县、沐川县、井研县、金口河区、峨眉山市、五通桥区、市中区、犍为县、沙湾区)
阿里地区(日土县、普兰县、噶尔县、札达县、改则县、措勤县、革吉县)
濮阳市(台前县、华龙区、清丰县、南乐县、范县、濮阳县)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、霍城县、尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、昭苏县、伊宁市、新源县、巩留县)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
天水市(张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、清水县、武山县、秦州区、秦安县)
阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)
海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)
阳泉市(郊区、盂县、城区、矿区、平定县)
齐齐哈尔市(泰来县、建华区、龙沙区、甘南县、讷河市、铁锋区、昂昂溪区、克东县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、克山县、依安县、拜泉县、富拉尔基区、富裕县、碾子山区)
镇江市(丹徒区、扬中市、句容市、润州区、丹阳市、京口区)
绥化市(海伦市、兰西县、肇东市、安达市、北林区、望奎县、明水县、青冈县、庆安县、绥棱县)
克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)
遂宁市(射洪市、大英县、安居区、船山区、蓬溪县)
秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、卢龙县)
聊城市(莘县、冠县、临清市、茌平区、东昌府区、高唐县、东阿县、阳谷县)
铁岭市(昌图县、西丰县、调兵山市、开原市、铁岭县、银州区、清河区)
临沂市(兰山区、沂水县、莒南县、平邑县、罗庄区、沂南县、河东区、临沭县、蒙阴县、郯城县、兰陵县、费县)
嘉峪关市
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
无锡市(锡山区、江阴市、梁溪区、新吴区、惠山区、滨湖区、宜兴市)
昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)
甘孜藏族自治州(甘孜县、雅江县、泸定县、得荣县、丹巴县、稻城县、德格县、乡城县、新龙县、石渠县、白玉县、炉霍县、九龙县、色达县、道孚县、康定市、理塘县、巴塘县)
广西壮族自治区
广安市(前锋区、邻水县、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市)
常德市(石门县、津市市、桃源县、安乡县、武陵区、鼎城区、澧县、临澧县、汉寿县)
岳阳市(云溪区、岳阳县、湘阴县、华容县、汨罗市、临湘市、君山区、岳阳楼区、平江县)
丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振安区、东港市、振兴区)
玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、易门县、红塔区、峨山彝族自治县)
西宁市(城中区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、城东区、湟中区)
朔州市(平鲁区、朔城区、右玉县、应县、山阴县、怀仁市)
马鞍山市(花山区、和县、雨山区、当涂县、含山县、博望区)
桂林市(龙胜各族自治县、灵川县、资源县、全州县、恭城瑶族自治县、秀峰区、兴安县、临桂区、荔浦市、七星区、阳朔县、象山区、叠彩区、永福县、平乐县、灌阳县、雁山区)
内蒙古自治区
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、梁河县、盈江县、芒市)
吉安市(吉安县、吉水县、安福县、泰和县、永丰县、遂川县、吉州区、新干县、峡江县、永新县、青原区、井冈山市、万安县)
昭通市(巧家县、永善县、威信县、鲁甸县、水富市、昭阳区、盐津县、镇雄县、绥江县、彝良县、大关县)
榆林市(吴堡县、榆阳区、定边县、神木市、米脂县、清涧县、子洲县、绥德县、佳县、靖边县、府谷县、横山区)
上饶市(横峰县、万年县、广丰区、广信区、鄱阳县、德兴市、铅山县、玉山县、信州区、余干县、婺源县、弋阳县)
荆州市(监利市、江陵县、荆州区、松滋市、沙市区、公安县、石首市、洪湖市)
晋中市(榆次区、昔阳县、祁县、榆社县、介休市、左权县、寿阳县、和顺县、平遥县、太谷区、灵石县)
益阳市(资阳区、沅江市、桃江县、南县、安化县、赫山区)
乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、凉城县、化德县、察哈尔右翼中旗、集宁区、兴和县、商都县、卓资县)
红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、河口瑶族自治县、红河县、绿春县、石屏县、屏边苗族自治县、建水县、开远市、泸西县、个旧市、弥勒市、蒙自市)
果洛藏族自治州(甘德县、久治县、班玛县、玛沁县、达日县、玛多县)
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儋州市
南通市(启东市、海门区、如皋市、如东县、崇川区、通州区、海安市)
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来源：国际金融报
4月21日晚间，特变电工（600089.SH）披露2024年年报。
2024年，特变电工实现营收977.82亿元，同比下降0.35%；归母净利润41.35亿元，同比下降61.37%。业绩下滑主要源于公司多晶硅产品价格的大幅下降。
4月22日，特变电工收涨0.95%，每股报11.69元，总市值590.67亿元。
多晶硅业务受挫
此前，特变电工计划在2024年实现营业收入1000亿元，并将营业成本控制在800亿元以内。这一目标显然未能实现。拖累业绩面的主要是其多晶硅业务。
2024年，特变电工的新能源产品及工程实现营收185.31亿元，同比下降33.94%；毛利率同步暴跌至1.41%，较上年同期减少29.94个百分点。公司解释称，主要系高纯多晶硅产品销售均价大幅下降所致。
根据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，2024年中国多晶硅产量为184.51万吨，同比增加25.43%。受多晶硅行业供需失衡影响，2024年多晶硅价格非理性下跌，致密料均价从2024年1月初的5.81万元/吨（含税）下跌至2024年12月末的3.65万元/吨（含税）。
特变电工在业绩预减公告中提及，受光伏产业链供需关系失衡的影响，自2024年4月起多晶硅市场价格已跌破多晶硅生产企业的成本且持续低位运行，公司多晶硅业务去年出现较大亏损。特变电工对多晶硅及副产品相关拟处置的报废固定资产计提减值准备14.74亿元。
受行情低迷等因素影响，特变电工已对部分生产线进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产。2024年，特变电工高纯多晶硅实现产量19.88万吨，同比增加0.75万吨；销量19.92万吨，同比减少0.37万吨。
子公司回A折戟
特变电工核心子公司新特能源的日子也不好过。
公司新能源业务主要由新特能源负责经营，后者主要从事上游多晶硅生产、下游风光电站建设、运营，已成为国内重要硅料厂商。
但受制于业务结构相对单一，新特能源业绩面近期备受冲击。2024年，新特能源实现营收212.13亿元，同比下降31.02%；归母净利润亏损39.05亿元，上年同期为43.45亿元。
其中，新特能源的多晶硅分部去年实现营收77.62亿元，同比下降60.29%，仍贡献了近四成营收；毛利亏损23.83亿元，资产减值损失25.13亿元，利润总额亏损49.24亿元。
在主营业务受挫的背景下，新特能源的回A之路也被迫终止。
拉长时间线来看，新特能源于2015年年末登陆港股，并于2021年1月首次披露回A事项。2023年，其A股IPO材料正式被上交所受理，但进展缓慢。
此前有市场人士向《国际金融报》记者表示，在IPO政策收紧及业绩风险过大的背景下，新特能源的回A之路面临较大挑战。直至2024年12月末，特变电工正式公告称，新特能源决定终止A股发行上市，向上交所提交了终止A股发行上市并撤回申请材料的申请。
据悉，新特能源原计划通过回A募资建设年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目，其中一期10万吨项目已使用其自筹资金建成投产。
值得注意的是，结合目前光伏产业链上下游供需关系和市场环境，其二期10万吨项目暂无建设计划。
加码高毛利业务
从近期动向来看，特变电工正试图加码高毛利业务，为自身寻找新的利润空间。
发布年报的同一日，特变电工官宣了一项近15亿元投资项目。特变电工下属公司盱眙鑫特公司拟投资14.88亿元建设天泉湖300MW光伏复合项目，其中包括300MW光伏电站、220kV升压站、30MW/60MWh储能系统等。
特变电工表示，上述项目具有一定的经济效益，与同等规模的燃煤电厂相比，具有明显的节煤降碳效应，将减少对周围环境的污染，保护生态环境，实现资源环境与经济协调发展，具有明显的社会效应和环境效应。
记者注意到，得益于新能源BOO电站、火电装机规模增加，发电量增加，2024年特变电工发电业务营业收入较上年同期增长30.99%。同期，公司发电业务毛利率为54.68%，较上年同期增加了4.58个百分点。
不到一个月前，特变电工还披露了下属公司的另一个超百亿元投资计划——准东20亿Nm3/年煤制天然气项目及配套供煤项目，总投资分别为170.39亿元、8.08亿元。该项目预计年转化原煤579.74万吨、天然气产能20.5428亿Nm3/a，同时生产副产品煤焦油、中油、粗苯、硫酸铵等。
特变电工认为，上述项目能够有效发挥能源产业集群效益，延长公司煤炭业务的产业链，优化煤炭产业结构，提高煤炭综合利用效能、开拓新的盈利点，增强公司煤炭业务的综合盈利能力、提升产业韧性。
需要指出的是，特变电工煤炭产品虽然毛利率相对较高（32.42%），但去年同样出现“量增价减”的情况，毛利率较上年同期减少13.99个百分点。
展望2025年，特变电工计划实现营业收入1050亿元，并将营业成本控制在840亿元以内。
围绕着是否降息的争论，双方互呛声浪此起彼伏。
一个是一国首脑，一个是央行行长，理论上看应是上下级的领导与被领导、控制与服从的角色关系，只是在美国这样一个特殊的政治体制与利益构架中，总统特朗普与美联储主席鲍威尔的关系却不那么简单。
当特朗普习惯性地仰仗着自己的总统权势，不断越界染指甚至侵犯自己的“法属之地”时，鲍威尔也理直气壮地站出来为维护任职机构的传统尊严而摇旗呐喊。围绕着是否降息的争论，双方互呛声浪更是此起彼伏。
特朗普能用的方式都用了
虽然鲍威尔是受特朗普钦点才走到美联储主席位置上，但似乎从其履职开始，特朗普就没给过满意评分。这不仅仅是因为鲍威尔很少听从使唤，更缘于特朗普执政风格的武断与强势。特朗普再次出任总统以来，双方“口舌战”不断升级，白宫与美联储的关系也紧张得如快要崩断的弦，特朗普为劝导与驯服鲍威尔，花费了不少心思与精力，调动不少口舌。
特朗普虽是地产商人出身，但在文质彬彬的鲍威尔面前，还是懂得不能失掉必要的礼貌，所以在第一任期内虽对鲍威尔“加息过快、降息不足”的行为提出过公开指责，但还没有发展到拍桌子的地步。第二任期一开始，特朗普依然在为降息释放出提醒式信息，今年3月以后，特朗普一方面明示关税政策的影响已开始逐渐渗透到美国经济中，美联储降低利率应与关税措施齐头并进；另一方面指出食品杂货价格（特别是鸡蛋）降了，能源价格也降了，希望美联储“做正确的事”，言辞之中虽夹杂着不少着急成分，但仍在耐着性子向鲍威尔隔空喊话。
但对于并不顺从自己的鲍威尔，脾气火暴的特朗普也会破口说出十分不中听的话，他不仅公开批评美联储那帮理事不懂如何刺激经济，也毫不掩饰地夸自己“比美联储更懂利率”。特朗普还批评美联储和鲍威尔“未能阻止通货膨胀带来的问题”，并“在银行监管方面做得非常糟糕”。
不同于首次担任总统期间对鲍威尔总体尽显怀柔与礼貌姿态，再次入主白宫后特朗普变得更加咄咄逼人。由于鲍威尔不配合自己的经济刺激计划，特朗普一方面将鲍威尔公开判定为“阻碍美国经济发展的绊脚石”；另一方面不止一次地威胁要解雇鲍威尔，明确宣称不会让鲍威尔继续留任。对于特朗普的威压，鲍威尔则强调“美联储的独立性受法律保护”，并以法律不允许总统随意解雇美联储官员怼了回去。
借力打力是特朗普的迂回战术，只是这一御人工具并非特朗普的主动作为，而是来自关键幕僚的旁敲侧击。同为公共职能机构，一个印钱，一个管钱，美联储与财政部在过去75年的合作中一直很顺畅，新上任的财政部部长贝森特对调解特朗普与鲍威尔的矛盾发挥了重要作用。贝森特认为，白宫不应当将重点放在美联储设定的隔夜利率上，他建议将短期美债置换为不同期限长期债券，以此显著减少短债利息支出的压力。也就是说，贝森特想通过压缩短期国债发行量拉低短债收益率，进而影响短期货币利率，同时增加长期国债发行规模，此举无形之中也可让总统与央行行长避开左冲右突的窘境，且这种市场化利率管制办法得到了特朗普的认可，进而让特朗普在与鲍威尔的打擂中收起了不少尖锐的锋芒。
特朗普不改诉求
特朗普第一任期内，提振经济、抑制通胀以及促进就业回升是其执政面临的核心使命，这种情况下只要通过降息、减税等大力度的宏观政策手段便能很快收到成效。
但进入新的任期后，特朗普面对的经济情形完全不同。目前来看，美国经济总体较为稳健，劳动力市场韧性也较为显著，而且通货膨胀出现了阶段性边际走低势头。站得越高，上跳的空间也越小，特朗普要让选民看到经济成绩，就必须走出超常规的政策路线，除了大力度减税以及对外极限提高进口关税外，快速且大幅降息也在其政策篮子之中。
不断扩大的美国贸易赤字是特朗普最不喜欢看到的事情。数据显示，去年美国商品贸易逆差1.21万亿美元，为美国建国近250年来贸易赤字最多的一年。在特朗普看来，贸易逆差产生的原因就是美国对进口商品征收的关税太低，而贸易国对美国出口商品所征关税太高，因此美国必须收取“对等关税”。在削减贸易赤字的同时，特朗普关税政策的真正目的还有抬高国际资本在非美国家的投资运营成本，进而倒逼企业加大在美投资，实现美国制造业的复兴。
高峰时期美国制造业增加值在全球占比一度达到28%，如今只有10%，特朗普认为这种结果不仅降低了就业需求，也导致了美国通货膨胀缺乏稳定的根基。然而，目前美国制造业工人平均时薪34美元，远超中国、印度、越南和墨西哥等国；同时，据毕马威的全球制造业成本调查报告，美国制造业“初级成本”（劳动力、地租、水电、税收和利率等）竞争力在17个被调查经济体中排名倒数第四；另外，美国的环境保护标准和劳工权益保护也会增加制造业运营成本，初步测算，全美制造企业为遵守联邦法规需要支付的总成本在去年达到了3.1万亿美元。高昂的综合成本构成了资本回流美国制造业的重大制约，并且其中的许多成本带有很强的刚性，正是如此，在进一步降低企业纳税成本的同时，特朗普希望降低企业的融资成本，而其中的核心阀门就是美联储降低利率。
与贸易赤字相伴随的是挥之不去的财政赤字。2024财年，美国联邦政府财政赤字1.83万亿美元，规模为史上第三，进入新的财年后，2024年10月~2025年3月，联邦政府财政收支缺口接续扩大至1.307万亿美元，为美国历史上第二高的同期赤字纪录，仅次于2021财年上半年的1.706万亿美元。进入第二个执政期以来，特朗普又是开启大力度减税，又是准备大搞基建，还要花巨资购买比特币，国家的各项硬性支出在3.5万亿美元左右，医保支出更是超出2.6万亿美元，再加上国债利息支出，整个公共开支至少超出收入的1.7倍，因此，无论是短期还是长期，特朗普政府都会面临入不敷出的局面。
美国历届总统解决财政赤字的统一做法是通过发行国债来融资，但目前美国国债的存量规模已超过36万亿美元，前一财年国债利息支出已达1.1万亿美元，创出过往26年的最高水平，而在2025财年的前5个月中，政府公债利息支出又较上年同期增长10%。而降低利息支出负担与化解财政赤字压力立竿见影的做法就是美联储降低利率，进而带动国债收益率走低。
虽然特朗普接受了贝森特国债发行“缩短加长”的建议，但增加长期国债发行规模的结果却是推高国债收益率，且供给端规模的扩张也要需求端的匹配共振，而无论是一级市场的国内投资者还是国际购买者，增大采购量的前提就是能够获得更高的收益，这种情况下，长端国债收益率的陡峭趋势会不断加剧，未来利率成本也会水涨船高。说得直白一点，“缩短加长”的搞法其实就是将债务负担留给了后人，政府债务利息支出也没有下来，特朗普最终还是会回归到对美联储货币利率上来，由此他与鲍威尔之间的“推拿”虽偶尔会现轻柔姿势，但整体力度难以舒缓。
鲍威尔还能坚守多久？
虽然今年以来美国消费者价格指数（CPI）不断走低，但美联储两次货币政策会议都做出了利率水平维持不变的决定，理由是物价水平正在朝着2%的政策目标运动，但距离依旧较远，通胀仍有一定黏性，同时关税政策可能给美国经济带来更大“不确定性”。日前在芝加哥经济俱乐部发表演讲时，鲍威尔发出强烈警告称，特朗普的关税政策“极有可能”刺激通胀暂时上升，且影响可能会持续很长时间。
由于特朗普的关税政策明显超过预期，市场也在不断调高美国通胀数字，其中野村将今年美国核心CPI涨幅从年初的3.5%调高至4.5%，穆迪警告称3月CPI可能是今年美国物价的最低点，从5月份开始通胀数据将变得更加糟糕。对于美联储来说，利率政策的调整并不依赖于物价的短期表现，而是更加关注其长期走势，既然目前通货膨胀具有明显的黏度，同时关税政策极有可能诱发“通胀螺旋”风险，那么在降息问题上就要趋于谨慎。
受到再通胀的侵蚀，美国财政部前部长耶伦指出，关税政策可能让美国普通家庭每年支出增加近4000美元，同时今年以来美国消费者信心指数持续走软，最新月份数值已经滑落至两年来的最低位置，对此，美联储将今年美国经济增速调低至1.7%，并指出存在着物价上涨与增长停滞相并行的滞胀风险，同时摩根士丹利、摩根大通等对美国经济衰退的预判概率也在不断上升。
虽然维护经济增长与实现充分就业也是美联储政策的基本目标，但历史证明，如果前者与物价稳定和抗击通胀的使命相冲突，美联储必然会优先考虑遏制通胀。不同于经济增长是政府多部门的共同目标，控制通货膨胀是独有美联储必须履行的职责，何况美联储还有深刻的教训。20世纪70年代初，时任美国总统尼克松强行要求时任美联储主席伯恩斯维持低利率，结果美国通胀率从1970年的5.9%飙升至1974年的12.2%，失业率也突破9%。如今，尼克松的做法似乎在特朗普身上再现，痛定思痛，料美联储不会轻易低头就范。
那么，鲍威尔的硬顶是否会给自己的职业生涯带来戛然而止的风险？按照美国法律，美国总统没有权力直接罢免美联储主席，即便是美联储主席出现了严重错误，确实需要罢免其职务，也须有国会三分之二的成员投票通过才可以，更何况鲍威尔无论是个人生活作风还是决策行为结果都很难让特朗普找出瑕疵。
但近年来美国最高法院正在不断为总统行政权的扩张进行策应性背书。四年前，最高法院作出判决，总统可以以任何理由解雇消费者金融保护局局长，从而首次推翻了国会为独立机构委员设立的免责保障，今年以来，特朗普也先后解除了美国国家劳动关系委员会主席威尔科克斯和人事系统保护委员会主席哈里斯的职务，由于威尔科克斯与哈里斯目前还在普通工作岗位上，特朗普日前向最高法院提出了解雇两人的紧急请求，此举无疑又挑起了外界对鲍威尔去留的更多猜想。
（作者系中国市场学会理事、经济学教授）
摩根大通截至4月21日当周的美国国债客户调查显示，多头比例减少5个百分点，转向中性，空头比例持平。中性比例为去年12月以来最高，多头比例为2月以来最低。
所有客户（4月21日对比4月14日）
多头：28比33；
中性：68比63；
空头：4比4；
净多头：24比29；
活跃客户
多头：33比33；
中性：67比67；
空头：0比0；
净多头：33比33。
新闻结尾
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