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铜仁市(印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、万山区、碧江区、沿河土家族自治县、江口县)

萍乡市(上栗县、湘东区、芦溪县、莲花县、安源区)

东莞市

平顶山市(舞钢市、叶县、新华区、卫东区、鲁山县、湛河区、郏县、石龙区、汝州市、宝丰县)  阳泉市(盂县、城区、郊区、平定县、矿区)

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区)

德州市(夏津县、庆云县、武城县、陵城区、宁津县、禹城市、德城区、临邑县、齐河县、乐陵市、平原县)

安庆市(岳西县、宜秀区、大观区、桐城市、潜山市、太湖县、迎江区、宿松县、望江县、怀宁县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)  海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

聊城市(临清市、高唐县、阳谷县、莘县、东阿县、冠县、茌平区、东昌府区)

张掖市(民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、山丹县)

长治市(黎城县、壶关县、长子县、上党区、潞州区、沁源县、襄垣县、武乡县、沁县、屯留区、潞城区、平顺县)

庆阳市(庆城县、正宁县、镇原县、环县、合水县、华池县、宁县、西峰区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

驻马店市(泌阳县、新蔡县、确山县、驿城区、平舆县、遂平县、上蔡县、正阳县、汝南县、西平县)

太原市(阳曲县、小店区、杏花岭区、古交市、尖草坪区、迎泽区、娄烦县、万柏林区、清徐县、晋源区)

黄山市(黟县、屯溪区、祁门县、黄山区、休宁县、歙县、徽州区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

保定市(安国市、满城区、涿州市、蠡县、唐县、定州市、曲阳县、阜平县、易县、高碑店市、望都县、顺平县、莲池区、安新县、徐水区、竞秀区、博野县、高阳县、雄县、清苑区、涞水县、容城县、涞源县、定兴县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、广南县、富宁县、麻栗坡县、丘北县、马关县、文山市、西畴县)

新疆维吾尔自治区

齐齐哈尔市(克山县、建华区、泰来县、克东县、昂昂溪区、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、富裕县、铁锋区、依安县、龙江县、甘南县、富拉尔基区、龙沙区、讷河市)

泰安市(新泰市、东平县、宁阳县、肥城市、岱岳区、泰山区)

绍兴市(新昌县、越城区、柯桥区、上虞区、诸暨市、嵊州市)

安阳市(北关区、安阳县、滑县、内黄县、殷都区、汤阴县、龙安区、林州市、文峰区)

五指山市(文昌市、澄迈县、东方市、琼中黎族苗族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、定安县、万宁市、陵水黎族自治县、临高县)

开封市(禹王台区、通许县、尉氏县、祥符区、鼓楼区、顺河回族区、兰考县、龙亭区、杞县)

济南市(莱芜区、槐荫区、市中区、济阳区、平阴县、长清区、天桥区、章丘区、商河县、历城区、历下区、钢城区)

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广安市(广安区、前锋区、邻水县、华蓥市、武胜县、岳池县)

汉中市(城固县、略阳县、勉县、洋县、宁强县、留坝县、佛坪县、镇巴县、南郑区、汉台区、西乡县)

盐城市(大丰区、射阳县、响水县、阜宁县、东台市、盐都区、滨海县、亭湖区、建湖县)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、建水县、元阳县、蒙自市、红河县、开远市、绿春县、河口瑶族自治县、个旧市、屏边苗族自治县)  宜春市(袁州区、高安市、樟树市、奉新县、铜鼓县、上高县、靖安县、宜丰县、万载县、丰城市)

绥化市(海伦市、北林区、望奎县、绥棱县、青冈县、肇东市、安达市、明水县、庆安县、兰西县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

菏泽市(牡丹区、曹县、鄄城县、单县、定陶区、成武县、东明县、郓城县、巨野县)阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、彰武县、新邱区、细河区、清河门区)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、临河区)  泰州市(兴化市、泰兴市、靖江市、海陵区、姜堰区、高港区)

杭州市(滨江区、淳安县、富阳区、桐庐县、临平区、西湖区、钱塘区、临安区、余杭区、上城区、萧山区、拱墅区、建德市)

那曲市(索县、班戈县、双湖县、色尼区、聂荣县、比如县、尼玛县、巴青县、安多县、嘉黎县、申扎县)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

濮阳市(南乐县、华龙区、濮阳县、范县、清丰县、台前县)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

沧州市(盐山县、肃宁县、青县、海兴县、沧县、泊头市、孟村回族自治县、献县、新华区、河间市、任丘市、运河区、东光县、吴桥县、南皮县、黄骅市)

甘南藏族自治州(合作市、临潭县、卓尼县、迭部县、玛曲县、舟曲县、碌曲县、夏河县)

呼和浩特市(回民区、托克托县、和林格尔县、赛罕区、武川县、玉泉区、新城区、土默特左旗、清水河县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、安居区、大英县)

贵阳市(息烽县、花溪区、开阳县、白云区、云岩区、观山湖区、修文县、南明区、清镇市、乌当区)

丽水市(遂昌县、青田县、庆元县、莲都区、龙泉市、松阳县、云和县、景宁畲族自治县、缙云县)

滁州市(琅琊区、南谯区、来安县、天长市、定远县、明光市、全椒县、凤阳县)

崇左市(大新县、扶绥县、江州区、天等县、龙州县、宁明县、凭祥市)

通化市(集安市、梅河口市、二道江区、辉南县、东昌区、柳河县、通化县)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、富蕴县、青河县、福海县、哈巴河县、阿勒泰市)

酒泉市(瓜州县、金塔县、敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县)

西宁市(湟中区、湟源县、城西区、大通回族土族自治县、城北区、城东区、城中区)

邯郸市(涉县、肥乡区、复兴区、曲周县、临漳县、邱县、魏县、磁县、永年区、武安市、鸡泽县、广平县、馆陶县、成安县、峰峰矿区、邯山区、丛台区、大名县)

南平市(建瓯市、松溪县、建阳区、延平区、邵武市、武夷山市、浦城县、顺昌县、政和县、光泽县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。