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全国服务区域：
威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)
包头市(固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、昆都仑区、青山区、九原区、土默特右旗)
昆明市(盘龙区、东川区、晋宁区、宜良县、五华区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、呈贡区、嵩明县、官渡区、安宁市)
天津市(西青区、北辰区、滨海新区、河西区、东丽区、蓟州区、河东区、河北区、红桥区、和平区、静海区、津南区、武清区、南开区、宝坻区、宁河区)
泰州市(高港区、泰兴市、靖江市、海陵区、兴化市、姜堰区)
渭南市(大荔县、富平县、澄城县、华阴市、潼关县、华州区、韩城市、合阳县、临渭区、蒲城县、白水县)
甘孜藏族自治州(得荣县、新龙县、稻城县、甘孜县、巴塘县、白玉县、泸定县、雅江县、理塘县、道孚县、九龙县、康定市、炉霍县、丹巴县、石渠县、德格县、色达县、乡城县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
济源市
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
揭阳市(普宁市、揭东区、揭西县、榕城区、惠来县)
保山市(隆阳区、龙陵县、腾冲市、施甸县、昌宁县)
兰州市(红古区、城关区、皋兰县、榆中县、七里河区、安宁区、西固区、永登县)
无锡市(江阴市、惠山区、宜兴市、梁溪区、锡山区、新吴区、滨湖区)
新余市(渝水区、分宜县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
鸡西市(滴道区、鸡冠区、密山市、城子河区、虎林市、梨树区、麻山区、鸡东县、恒山区)
曲靖市(沾益区、会泽县、宣威市、罗平县、富源县、陆良县、马龙区、师宗县、麒麟区)
扬州市(高邮市、广陵区、江都区、仪征市、邗江区、宝应县)
广元市(利州区、朝天区、苍溪县、剑阁县、昭化区、旺苍县、青川县)
娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、新化县、冷水江市)
贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)
韶关市(翁源县、始兴县、南雄市、乐昌市、乳源瑶族自治县、仁化县、新丰县、曲江区、武江区、浈江区)
运城市(夏县、万荣县、闻喜县、芮城县、平陆县、新绛县、垣曲县、绛县、永济市、临猗县、稷山县、盐湖区、河津市)
玉树藏族自治州(治多县、杂多县、曲麻莱县、称多县、玉树市、囊谦县)
邢台市(隆尧县、巨鹿县、南和区、平乡县、襄都区、南宫市、宁晋县、内丘县、临西县、清河县、新河县、信都区、柏乡县、任泽区、广宗县、沙河市、临城县、威县)
阿里地区(噶尔县、札达县、改则县、日土县、革吉县、普兰县、措勤县)
赤峰市(红山区、敖汉旗、巴林左旗、宁城县、克什克腾旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、喀喇沁旗)
佛山市(南海区、高明区、禅城区、三水区、顺德区)
宣城市(宣州区、绩溪县、旌德县、广德市、郎溪县、泾县、宁国市)
宿州市(泗县、砀山县、灵璧县、萧县、埇桥区)
石河子市(可克达拉市、北屯市、胡杨河市、白杨市、图木舒克市、新星市、阿拉尔市、双河市、昆玉市、五家渠市、铁门关市)
定西市(岷县、陇西县、渭源县、临洮县、通渭县、安定区、漳县)
张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
营口市(盖州市、西市区、老边区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区)
山南市(错那市、洛扎县、贡嘎县、隆子县、琼结县、曲松县、加查县、浪卡子县、扎囊县、桑日县、乃东区、措美县)
淄博市(博山区、张店区、临淄区、沂源县、高青县、桓台县、周村区、淄川区)
南宁市(邕宁区、兴宁区、宾阳县、横州市、西乡塘区、隆安县、武鸣区、良庆区、青秀区、上林县、江南区、马山县)
上饶市(婺源县、广信区、铅山县、广丰区、横峰县、万年县、德兴市、弋阳县、余干县、玉山县、鄱阳县、信州区)
达州市(大竹县、万源市、宣汉县、通川区、达川区、渠县、开江县)
荆州市(石首市、洪湖市、沙市区、松滋市、江陵县、监利市、公安县、荆州区)
石家庄市(赵县、深泽县、新乐市、藁城区、元氏县、桥西区、栾城区、鹿泉区、新华区、裕华区、正定县、行唐县、晋州市、井陉县、平山县、灵寿县、辛集市、赞皇县、井陉矿区、高邑县、长安区、无极县)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特左旗、镶黄旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、太仆寺旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、多伦县、正镶白旗)
三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)
开封市(尉氏县、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、祥符区、禹王台区、通许县、龙亭区、杞县)
临沂市(郯城县、费县、临沭县、沂水县、罗庄区、平邑县、兰陵县、蒙阴县、河东区、沂南县、兰山区、莒南县)
肇庆市(端州区、鼎湖区、德庆县、高要区、怀集县、广宁县、封开县、四会市)
三门峡市(渑池县、灵宝市、陕州区、义马市、卢氏县、湖滨区)
丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、东港市、元宝区、凤城市、振安区)
梅州市(五华县、平远县、梅县区、梅江区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、兴宁市)
香港特别行政区
兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县)
宁夏回族自治区
遵义市(仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、绥阳县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、播州区、桐梓县、凤冈县、习水县、红花岗区、余庆县、湄潭县)
百色市(田阳区、平果市、凌云县、田林县、西林县、乐业县、靖西市、右江区、那坡县、德保县、隆林各族自治县、田东县)
佳木斯市(郊区、桦南县、同江市、向阳区、前进区、桦川县、汤原县、富锦市、抚远市、东风区)
宁波市(镇海区、余姚市、鄞州区、北仑区、慈溪市、江北区、海曙区、宁海县、奉化区、象山县)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)
铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)
云浮市(云城区、云安区、罗定市、郁南县、新兴县)
遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、射洪市、大英县)
永州市(双牌县、冷水滩区、祁阳市、零陵区、道县、蓝山县、江华瑶族自治县、东安县、江永县、新田县、宁远县)
吕梁市(柳林县、离石区、石楼县、中阳县、孝义市、岚县、交城县、交口县、兴县、文水县、临县、方山县、汾阳市)
朝阳市(双塔区、北票市、朝阳县、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县)
周口市(项城市、扶沟县、沈丘县、淮阳区、商水县、鹿邑县、西华县、太康县、郸城县、川汇区)
常德市(桃源县、汉寿县、安乡县、武陵区、澧县、鼎城区、临澧县、石门县、津市市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)
北京市(延庆区、门头沟区、怀柔区、朝阳区、海淀区、东城区、西城区、丰台区、大兴区、平谷区、房山区、顺义区、密云区、通州区、石景山区、昌平区)
安庆市(宿松县、望江县、桐城市、大观区、潜山市、宜秀区、迎江区、怀宁县、太湖县、岳西县)
六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)
安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)
汉中市(佛坪县、留坝县、勉县、镇巴县、汉台区、洋县、西乡县、城固县、宁强县、略阳县、南郑区)
丽江市(华坪县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)
柳州市(城中区、柳北区、柳城县、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区、柳南区、鹿寨县)
庆阳市(合水县、镇原县、西峰区、庆城县、环县、宁县、华池县、正宁县)
重庆市(江北区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、北碚区、巫山县、城口县、长寿区、潼南区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、黔江区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、梁平区、九龙坡区、奉节县、南川区、巴南区、渝北区、万州区、垫江县、江津区、忠县、巫溪县、渝中区、永川区、涪陵区、沙坪坝区、荣昌区、丰都县、合川区、璧山区、大足区、开州区、大渡口区、铜梁区、綦江区)
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昌都市(贡觉县、边坝县、类乌齐县、卡若区、芒康县、洛隆县、左贡县、江达县、八宿县、丁青县、察雅县)
三沙市(南沙区、西沙区)
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武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)
黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)
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甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、合作市、迭部县、舟曲县、夏河县、玛曲县、临潭县)
钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)
大同市(平城区、云冈区、左云县、广灵县、浑源县、云州区、新荣区、阳高县、灵丘县、天镇县)
晋城市(阳城县、沁水县、城区、高平市、陵川县、泽州县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、阿荣旗、满洲里市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、海拉尔区、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、根河市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市)
来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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