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苏州市(虎丘区、吴中区、姑苏区、相城区、昆山市、吴江区、常熟市、太仓市、张家港市)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、田林县、田阳区、西林县、乐业县、右江区、田东县、凌云县、平果市、德保县、那坡县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

玉林市(福绵区、兴业县、容县、陆川县、玉州区、博白县、北流市)  黄山市(休宁县、屯溪区、徽州区、祁门县、黟县、黄山区、歙县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、正蓝旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗、锡林浩特市、二连浩特市、多伦县、正镶白旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、阜康市)

洛阳市(瀍河回族区、伊川县、新安县、老城区、洛龙区、偃师区、汝阳县、栾川县、嵩县、洛宁县、西工区、宜阳县、涧西区、孟津区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、广南县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县、马关县)  桂林市(龙胜各族自治县、永福县、平乐县、资源县、秀峰区、灵川县、临桂区、雁山区、叠彩区、象山区、阳朔县、全州县、恭城瑶族自治县、兴安县、七星区、灌阳县、荔浦市)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

广安市(邻水县、武胜县、前锋区、华蓥市、广安区、岳池县)

澳门特别行政区

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、贞丰县、望谟县、晴隆县、册亨县、安龙县、兴仁市、普安县)

太原市(万柏林区、清徐县、娄烦县、尖草坪区、古交市、小店区、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、晋源区)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、东平县、肥城市、新泰市、泰山区)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

汕头市(龙湖区、澄海区、潮南区、濠江区、潮阳区、南澳县、金平区)

张家口市(康保县、阳原县、张北县、涿鹿县、下花园区、沽源县、怀来县、万全区、桥东区、蔚县、宣化区、崇礼区、怀安县、桥西区、尚义县、赤城县)

鹤岗市(南山区、兴安区、东山区、兴山区、向阳区、萝北县、绥滨县、工农区)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

定西市(通渭县、陇西县、岷县、安定区、渭源县、漳县、临洮县)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、榕城区、普宁市)

石家庄市(晋州市、高邑县、深泽县、鹿泉区、新华区、长安区、裕华区、平山县、新乐市、元氏县、井陉县、辛集市、赞皇县、无极县、桥西区、藁城区、井陉矿区、栾城区、正定县、行唐县、赵县、灵寿县)

齐齐哈尔市(依安县、克山县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、铁锋区、富裕县、碾子山区、富拉尔基区、讷河市、建华区、克东县、泰来县、龙沙区、甘南县、龙江县)

济源市

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盐城市(大丰区、建湖县、阜宁县、东台市、亭湖区、射阳县、响水县、盐都区、滨海县)

锦州市(黑山县、古塔区、义县、北镇市、太和区、凌海市、凌河区)

呼和浩特市(托克托县、回民区、赛罕区、新城区、和林格尔县、玉泉区、清水河县、土默特左旗、武川县)

岳阳市(君山区、岳阳楼区、华容县、岳阳县、湘阴县、云溪区、平江县、汨罗市、临湘市)  淮安市(淮安区、淮阴区、清江浦区、金湖县、盱眙县、涟水县、洪泽区)

双鸭山市(饶河县、尖山区、宝山区、宝清县、四方台区、岭东区、友谊县、集贤县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、茂县、松潘县、壤塘县、红原县、马尔康市、理县、九寨沟县、若尔盖县、黑水县、阿坝县、小金县、汶川县)

南阳市(方城县、淅川县、镇平县、社旗县、南召县、宛城区、内乡县、桐柏县、卧龙区、西峡县、邓州市、唐河县、新野县)萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)

宝鸡市(渭滨区、凤翔区、眉县、麟游县、凤县、千阳县、岐山县、陈仓区、太白县、陇县、金台区、扶风县)  玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、治多县、称多县)

庆阳市(环县、华池县、西峰区、合水县、宁县、镇原县、正宁县、庆城县)

那曲市(尼玛县、巴青县、聂荣县、比如县、嘉黎县、色尼区、安多县、双湖县、申扎县、班戈县、索县)

池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)三明市(三元区、建宁县、明溪县、宁化县、尤溪县、大田县、沙县区、将乐县、清流县、永安市、泰宁县)

孝感市(应城市、汉川市、安陆市、大悟县、云梦县、孝昌县、孝南区)

山南市(贡嘎县、琼结县、曲松县、洛扎县、乃东区、措美县、桑日县、错那市、加查县、扎囊县、浪卡子县、隆子县)

塔城地区(额敏县、乌苏市、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市)

杭州市(临平区、上城区、钱塘区、淳安县、西湖区、富阳区、余杭区、拱墅区、滨江区、建德市、临安区、桐庐县、萧山区)

枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、台儿庄区、薛城区、市中区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

黄石市(阳新县、西塞山区、大冶市、黄石港区、下陆区、铁山区)

上饶市(广丰区、德兴市、弋阳县、余干县、广信区、信州区、横峰县、万年县、铅山县、玉山县、鄱阳县、婺源县)

阿里地区(噶尔县、措勤县、札达县、改则县、革吉县、普兰县、日土县)

西安市(新城区、未央区、阎良区、雁塔区、周至县、灞桥区、长安区、莲湖区、临潼区、碑林区、高陵区、蓝田县、鄠邑区)

抚州市(金溪县、崇仁县、资溪县、东乡区、宜黄县、乐安县、南城县、黎川县、广昌县、临川区、南丰县)

益阳市(资阳区、沅江市、南县、安化县、桃江县、赫山区)

开封市(尉氏县、杞县、祥符区、顺河回族区、鼓楼区、兰考县、龙亭区、通许县、禹王台区)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

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无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。