400电话：123456（点击咨询）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各观看免费《今日汇总》
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。电话
7天观看免费人工电话为您、办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。电话区域：
焦作市(山阳区、沁阳市、武陟县、博爱县、解放区、马村区、中站区、孟州市、修武县、温县)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、上栗县、莲花县)
阿克苏地区(新和县、乌什县、柯坪县、温宿县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、沙雅县、拜城县) 宁夏回族自治区
临汾市(永和县、侯马市、蒲县、安泽县、乡宁县、洪洞县、曲沃县、汾西县、浮山县、大宁县、吉县、尧都区、霍州市、隰县、翼城县、古县、襄汾县)
陇南市(武都区、礼县、成县、康县、宕昌县、徽县、西和县、文县、两当县)
台州市(黄岩区、天台县、仙居县、椒江区、玉环市、临海市、路桥区、温岭市、三门县)
海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区) 广西壮族自治区
丹东市(凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、元宝区)
上海市(杨浦区、长宁区、宝山区、闵行区、徐汇区、金山区、普陀区、松江区、青浦区、静安区、虹口区、浦东新区、嘉定区、崇明区、黄浦区、奉贤区)
本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、明山区、平山区)
自贡市(贡井区、沿滩区、富顺县、大安区、荣县、自流井区)
日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)
九江市(湖口县、武宁县、彭泽县、德安县、瑞昌市、共青城市、濂溪区、庐山市、修水县、柴桑区、浔阳区、永修县、都昌县)
随州市(曾都区、广水市、随县)
汕头市(龙湖区、澄海区、金平区、濠江区、南澳县、潮南区、潮阳区)
亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)
阜阳市(颍泉区、颍东区、阜南县、界首市、颍州区、颍上县、临泉县、太和县)
黄石市(铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县、黄石港区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)
鹤壁市(淇县、淇滨区、山城区、浚县、鹤山区)
贵港市(覃塘区、港北区、平南县、港南区、桂平市)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县)
聊城市(阳谷县、东昌府区、临清市、东阿县、冠县、莘县、茌平区、高唐县)
铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、江口县、石阡县、碧江区)
鄂尔多斯市(康巴什区、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、达拉特旗)
石河子市(胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市、北屯市、图木舒克市、新星市、白杨市、五家渠市、双河市)
400电话：123456（点击咨询）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各观看免费《今日汇总》《今日发布》
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。电话
7天观看免费人工电话为您、办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。中心2025已更新(今日/推荐)
办公室跪下拉开拉链吃应用的特点:寻找那些被遗忘的瞬间，重温岁月的温暖与感动。电话区域：
锦州市(太和区、凌河区、义县、凌海市、北镇市、黑山县、古塔区)
洛阳市(孟津区、老城区、涧西区、洛龙区、西工区、嵩县、洛宁县、汝阳县、栾川县、偃师区、宜阳县、新安县、伊川县、瀍河回族区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、贵南县、同德县) 喀什地区(伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、英吉沙县、疏勒县、莎车县、麦盖提县、疏附县、喀什市、岳普湖县、叶城县、巴楚县)
湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、永顺县、古丈县、凤凰县、吉首市、花垣县、泸溪县)
孝感市(应城市、汉川市、安陆市、大悟县、孝昌县、孝南区、云梦县)
宁波市(鄞州区、余姚市、江北区、海曙区、象山县、镇海区、北仑区、慈溪市、奉化区、宁海县)保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)
日喀则市(亚东县、仲巴县、昂仁县、定结县、聂拉木县、萨迦县、白朗县、康马县、萨嘎县、江孜县、桑珠孜区、仁布县、拉孜县、岗巴县、吉隆县、定日县、谢通门县、南木林县) 林芝市(工布江达县、朗县、巴宜区、波密县、米林市、墨脱县、察隅县)
信阳市(新县、光山县、淮滨县、潢川县、平桥区、商城县、罗山县、固始县、息县、浉河区)
娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)
山南市(浪卡子县、隆子县、错那市、曲松县、乃东区、扎囊县、洛扎县、加查县、措美县、琼结县、桑日县、贡嘎县)朝阳市(龙城区、凌源市、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、双塔区)
南阳市(内乡县、方城县、卧龙区、唐河县、桐柏县、社旗县、邓州市、宛城区、西峡县、新野县、镇平县、南召县、淅川县)
桂林市(恭城瑶族自治县、阳朔县、资源县、七星区、平乐县、龙胜各族自治县、雁山区、永福县、灌阳县、荔浦市、临桂区、叠彩区、灵川县、象山区、兴安县、秀峰区、全州县)
商洛市(山阳县、商南县、商州区、镇安县、柞水县、丹凤县、洛南县)
大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)
北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)
云浮市(新兴县、云安区、郁南县、云城区、罗定市)
阳泉市(盂县、郊区、平定县、城区、矿区)
长治市(壶关县、潞州区、黎城县、上党区、武乡县、沁源县、襄垣县、潞城区、长子县、平顺县、沁县、屯留区)
鞍山市(千山区、立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、台安县、海城市)
铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)
晋中市(太谷区、昔阳县、榆社县、介休市、灵石县、祁县、左权县、和顺县、寿阳县、平遥县、榆次区)
克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)
昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市)
双鸭山市(尖山区、集贤县、宝山区、饶河县、友谊县、四方台区、岭东区、宝清县)
齐齐哈尔市(富拉尔基区、碾子山区、甘南县、建华区、拜泉县、泰来县、讷河市、克山县、龙江县、富裕县、依安县、铁锋区、龙沙区、昂昂溪区、克东县、梅里斯达斡尔族区)
宝鸡市(凤翔区、渭滨区、凤县、陈仓区、眉县、麟游县、陇县、金台区、千阳县、岐山县、扶风县、太白县)
近期，公司发布2024年年度报告以及2025年一季报。2024年公司实现营业收入16.1亿元，同比+8.5%；实现归母净利润45.1亿元，同比+2.5%。2025年一季度公司实现营业收入3.6亿元，同比+41.2%；实现归母净利润14.8亿元，同比+16.2%。
根据公司披露的数据，雅砻江水电2024年实现净利润82.7亿元，同比-4.5%。2024年前三季度雅砻江水电实现净利润79.67亿元，对应Q4净利润约3亿元。24年Q4雅砻江净利润相较于23年同期同比下滑约77%。从经营层面看，2024年Q4雅砻江水电发电量和上网电价分别为210.7亿千瓦时和0.296元/千瓦时，分别同比下降5.45%和5.43%。我们推测24年四季度发电量和上网电价的下滑是雅砻江水电单季度利润下滑的部分原因。
2024年Q4，川投能源由雅砻江水电带来的投资收益同比减少约4.8亿元，公司24Q4归母净利润0.86亿元，同比降低84.6%。公司全年实现归母净利润45.1亿元，同比+2.5%。
①控股方面，银江水电站首台机组已于2025年1月1日投产，该电站装机容量39万千瓦，多年平均发电量15.7/18.3亿千瓦时（龙盘建成前/后）。2025年Q1公司控股企业累计完成发电量9.6亿千瓦时，同比增长22%。新机组投产叠加发电量的增长，带动公司25Q1收入同比+41.2%，控股子公司利润同比增加0.86亿元；
②参股方面，雅砻江Q1或实现量价增长。电量方面，两河口电站2024年10月首次蓄满，为2025年枯期发电打下良好基础；电价方面，四川省2025年电力交易取消综合一口价，我们推测省内枯水期交易电价或因此有所提升。根据公司25年Q1披露的投资收益数据，我们推测雅砻江水电Q1业绩约28-28.6亿元，同比增长约9-11%。
由于24年雅砻江水电利润有一定下滑，略下调盈利预期，预计2025-2027年公司可实现归母净利润50.8/52.8/55.4亿元（25/26年前值53.6/55.6亿元），对应PE16.1/15.5/14.8x，维持“买入”评级。