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兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

漯河市(郾城区、源汇区、临颍县、召陵区、舞阳县)

长治市(黎城县、襄垣县、长子县、上党区、沁县、壶关县、屯留区、沁源县、武乡县、潞州区、平顺县、潞城区)

张掖市(民乐县、高台县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区)  衡阳市(珠晖区、常宁市、衡东县、南岳区、衡南县、蒸湘区、雁峰区、祁东县、衡山县、石鼓区、耒阳市、衡阳县)

庆阳市(西峰区、宁县、镇原县、环县、庆城县、正宁县、合水县、华池县)

开封市(祥符区、尉氏县、顺河回族区、兰考县、杞县、禹王台区、鼓楼区、龙亭区、通许县)

大连市(旅顺口区、长海县、瓦房店市、中山区、沙河口区、西岗区、庄河市、甘井子区、普兰店区、金州区)

泸州市(合江县、叙永县、纳溪区、龙马潭区、泸县、古蔺县、江阳区)  大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、林甸县、大同区、让胡路区、肇源县、龙凤区、肇州县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、吉首市、花垣县、凤凰县、保靖县、古丈县、永顺县、龙山县)

三门峡市(陕州区、渑池县、灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县)

包头市(九原区、土默特右旗、东河区、石拐区、昆都仑区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县)

那曲市(索县、双湖县、色尼区、比如县、班戈县、巴青县、申扎县、嘉黎县、聂荣县、安多县、尼玛县)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、靖宇县、临江市、浑江区)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、杂多县、称多县、玉树市)

毕节市(七星关区、织金县、赫章县、纳雍县、金沙县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、乌兰县、格尔木市、茫崖市、都兰县)

通辽市(库伦旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

拉萨市(尼木县、达孜区、城关区、曲水县、当雄县、林周县、墨竹工卡县、堆龙德庆区)

绵阳市(盐亭县、涪城区、江油市、梓潼县、安州区、游仙区、北川羌族自治县、平武县、三台县)

广元市(苍溪县、朝天区、剑阁县、利州区、青川县、旺苍县、昭化区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

岳阳市(云溪区、君山区、华容县、临湘市、湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、平江县、汨罗市)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、达日县、玛多县、班玛县、久治县)

宜昌市(点军区、长阳土家族自治县、宜都市、五峰土家族自治县、西陵区、当阳市、伍家岗区、夷陵区、兴山县、枝江市、猇亭区、远安县、秭归县)

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双鸭山市(饶河县、四方台区、尖山区、宝清县、岭东区、宝山区、友谊县、集贤县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、林西县、松山区、敖汉旗、巴林右旗、红山区、翁牛特旗、元宝山区、喀喇沁旗、宁城县、巴林左旗、克什克腾旗)

宜春市(铜鼓县、万载县、奉新县、宜丰县、高安市、袁州区、靖安县、上高县、樟树市、丰城市)

咸阳市(乾县、旬邑县、礼泉县、泾阳县、长武县、秦都区、三原县、杨陵区、兴平市、彬州市、渭城区、永寿县、武功县、淳化县)  伊犁哈萨克自治州(伊宁市、尼勒克县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、奎屯市、新源县、特克斯县、霍城县)

渭南市(澄城县、华州区、韩城市、大荔县、白水县、潼关县、富平县、合阳县、华阴市、临渭区、蒲城县)

锦州市(太和区、黑山县、凌海市、凌河区、义县、北镇市、古塔区)

淄博市(博山区、临淄区、周村区、淄川区、桓台县、沂源县、张店区、高青县)南平市(光泽县、松溪县、建阳区、顺昌县、邵武市、建瓯市、政和县、浦城县、武夷山市、延平区)

上饶市(弋阳县、德兴市、铅山县、广丰区、玉山县、横峰县、婺源县、鄱阳县、信州区、余干县、广信区、万年县)  鹤岗市(萝北县、兴安区、东山区、向阳区、兴山区、工农区、南山区、绥滨县)

东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)

商洛市(柞水县、商州区、山阳县、商南县、镇安县、丹凤县、洛南县)黔东南苗族侗族自治州(剑河县、镇远县、施秉县、雷山县、黎平县、凯里市、麻江县、岑巩县、榕江县、黄平县、天柱县、三穗县、从江县、锦屏县、台江县、丹寨县)

安阳市(汤阴县、内黄县、文峰区、殷都区、林州市、北关区、龙安区、安阳县、滑县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

西藏自治区

玉林市(北流市、玉州区、福绵区、容县、博白县、兴业县、陆川县)

绍兴市(诸暨市、新昌县、嵊州市、越城区、柯桥区、上虞区)

商丘市(柘城县、虞城县、睢阳区、民权县、宁陵县、永城市、睢县、梁园区、夏邑县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、屏边苗族自治县、绿春县、红河县、石屏县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、元阳县、个旧市、蒙自市、建水县、泸西县)

乐山市(金口河区、夹江县、峨边彝族自治县、犍为县、马边彝族自治县、沐川县、峨眉山市、井研县、市中区、五通桥区、沙湾区)

齐齐哈尔市(龙沙区、甘南县、泰来县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克山县、建华区、富拉尔基区、铁锋区、克东县、龙江县、富裕县、碾子山区、依安县、讷河市)

萍乡市(芦溪县、上栗县、安源区、湘东区、莲花县)

阳泉市(矿区、平定县、盂县、郊区、城区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市)

梅州市(蕉岭县、梅县区、平远县、五华县、大埔县、兴宁市、梅江区、丰顺县)

天津市(武清区、南开区、河东区、蓟州区、宁河区、静海区、河北区、北辰区、和平区、滨海新区、宝坻区、红桥区、东丽区、河西区、津南区、西青区)

长春市(农安县、绿园区、南关区、九台区、双阳区、榆树市、宽城区、朝阳区、德惠市、二道区、公主岭市)

宣城市(泾县、宁国市、绩溪县、宣州区、广德市、郎溪县、旌德县)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。