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宿州市(泗县、灵璧县、砀山县、萧县、埇桥区)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

南昌市(西湖区、南昌县、安义县、青山湖区、红谷滩区、新建区、进贤县、青云谱区、东湖区)

梧州市(藤县、岑溪市、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、万秀区)  海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、天峻县、德令哈市)

玉溪市(通海县、澄江市、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、江川区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

绍兴市(上虞区、新昌县、诸暨市、越城区、嵊州市、柯桥区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、太平区、海州区、清河门区、新邱区)  大连市(中山区、沙河口区、旅顺口区、普兰店区、甘井子区、长海县、庄河市、瓦房店市、西岗区、金州区)

河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、金城江区)

长春市(南关区、双阳区、德惠市、朝阳区、榆树市、公主岭市、绿园区、二道区、农安县、宽城区、九台区)

德州市(齐河县、庆云县、陵城区、临邑县、平原县、宁津县、禹城市、武城县、夏津县、德城区、乐陵市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

宿迁市(泗洪县、宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县)

漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县、郾城区)

黄石市(西塞山区、黄石港区、阳新县、下陆区、大冶市、铁山区)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、平山区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县)

大同市(浑源县、新荣区、平城区、阳高县、灵丘县、天镇县、广灵县、云州区、云冈区、左云县)

丽水市(缙云县、龙泉市、松阳县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、遂昌县、云和县、莲都区)

扬州市(邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、兴海县、同德县、共和县)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县)

海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

广西壮族自治区

牡丹江市(海林市、爱民区、阳明区、西安区、东宁市、穆棱市、宁安市、绥芬河市、林口县、东安区)

北京市(石景山区、平谷区、延庆区、顺义区、西城区、密云区、东城区、门头沟区、海淀区、怀柔区、昌平区、大兴区、房山区、丰台区、朝阳区、通州区)

四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

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平凉市(泾川县、庄浪县、灵台县、崆峒区、华亭市、崇信县、静宁县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

佛山市(高明区、南海区、顺德区、禅城区、三水区)

银川市(西夏区、贺兰县、灵武市、金凤区、永宁县、兴庆区)  抚州市(资溪县、临川区、南丰县、崇仁县、黎川县、乐安县、金溪县、南城县、广昌县、东乡区、宜黄县)

雅安市(天全县、名山区、石棉县、芦山县、汉源县、雨城区、荥经县、宝兴县)

河源市(连平县、紫金县、和平县、源城区、东源县、龙川县)

南平市(邵武市、延平区、浦城县、建瓯市、顺昌县、武夷山市、建阳区、松溪县、政和县、光泽县)锡林郭勒盟(锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗)

绵阳市(游仙区、北川羌族自治县、盐亭县、涪城区、江油市、安州区、三台县、梓潼县、平武县)  湛江市(遂溪县、雷州市、徐闻县、廉江市、赤坎区、麻章区、吴川市、霞山区、坡头区)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

泸州市(纳溪区、江阳区、叙永县、泸县、古蔺县、合江县、龙马潭区)

天水市(武山县、秦安县、清水县、秦州区、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县)湖州市(德清县、南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

兰州市(永登县、红古区、七里河区、城关区、皋兰县、榆中县、西固区、安宁区)

烟台市(牟平区、龙口市、莱州市、莱阳市、海阳市、栖霞市、莱山区、福山区、芝罘区、招远市、蓬莱区)

商洛市(商州区、丹凤县、柞水县、山阳县、商南县、镇安县、洛南县)

台州市(玉环市、三门县、椒江区、临海市、仙居县、路桥区、黄岩区、温岭市、天台县)

六安市(裕安区、金安区、金寨县、霍山县、霍邱县、舒城县、叶集区)

铜仁市(万山区、碧江区、石阡县、江口县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、德江县、沿河土家族自治县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

龙岩市(漳平市、永定区、连城县、长汀县、新罗区、上杭县、武平县)

厦门市(海沧区、湖里区、翔安区、思明区、集美区、同安区)

中山市

大庆市(龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、红岗区、萨尔图区、林甸县、肇州县、大同区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。