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平凉市(灵台县、崆峒区、庄浪县、静宁县、华亭市、泾川县、崇信县)

安庆市(望江县、桐城市、怀宁县、宿松县、宜秀区、潜山市、岳西县、大观区、迎江区、太湖县)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县)  通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁区)

宜昌市(点军区、伍家岗区、夷陵区、宜都市、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、兴山县、枝江市、秭归县、猇亭区、远安县、长阳土家族自治县)

松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县)

东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)  徐州市(丰县、睢宁县、泉山区、铜山区、新沂市、邳州市、沛县、贾汪区、鼓楼区、云龙区)

抚顺市(顺城区、新抚区、望花区、新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、清原满族自治县)

厦门市(翔安区、集美区、思明区、同安区、海沧区、湖里区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区、山亭区)

南阳市(淅川县、内乡县、桐柏县、卧龙区、新野县、方城县、宛城区、西峡县、镇平县、南召县、唐河县、社旗县、邓州市)

香港特别行政区

东莞市

安康市(宁陕县、白河县、平利县、石泉县、岚皋县、汉滨区、镇坪县、旬阳市、汉阴县、紫阳县)

龙岩市(连城县、武平县、漳平市、上杭县、长汀县、新罗区、永定区)

忻州市(河曲县、五寨县、保德县、定襄县、代县、神池县、岢岚县、原平市、静乐县、宁武县、繁峙县、偏关县、五台县、忻府区)

雅安市(芦山县、天全县、雨城区、名山区、荥经县、汉源县、宝兴县、石棉县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、恩施市、咸丰县、鹤峰县、利川市、宣恩县、建始县)

沧州市(海兴县、东光县、沧县、黄骅市、南皮县、孟村回族自治县、河间市、献县、肃宁县、新华区、任丘市、青县、运河区、泊头市、盐山县、吴桥县)

太原市(晋源区、古交市、小店区、娄烦县、迎泽区、杏花岭区、尖草坪区、阳曲县、清徐县、万柏林区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、奎屯市、昭苏县、新源县、伊宁市、特克斯县、霍城县、伊宁县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县)

永州市(宁远县、江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、祁阳市、蓝山县、东安县、江永县、新田县、零陵区、双牌县)

保定市(雄县、安国市、安新县、易县、博野县、徐水区、高碑店市、容城县、满城区、涞源县、蠡县、涞水县、曲阳县、莲池区、竞秀区、定兴县、清苑区、涿州市、阜平县、顺平县、定州市、唐县、高阳县、望都县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、贞丰县、晴隆县、兴义市、册亨县、安龙县、普安县、兴仁市)

玉林市(兴业县、容县、福绵区、博白县、北流市、玉州区、陆川县)

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兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、称多县、囊谦县、玉树市、治多县)

昭通市(鲁甸县、彝良县、威信县、昭阳区、盐津县、镇雄县、永善县、大关县、绥江县、巧家县、水富市)

淮南市(八公山区、谢家集区、凤台县、田家庵区、大通区、寿县、潘集区)  黔东南苗族侗族自治州(麻江县、岑巩县、施秉县、黄平县、镇远县、台江县、天柱县、凯里市、锦屏县、榕江县、丹寨县、雷山县、从江县、黎平县、三穗县、剑河县)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

芜湖市(湾沚区、南陵县、镜湖区、弋江区、繁昌区、鸠江区、无为市)

安阳市(殷都区、汤阴县、龙安区、安阳县、林州市、北关区、滑县、内黄县、文峰区)上饶市(铅山县、德兴市、鄱阳县、横峰县、弋阳县、信州区、广信区、婺源县、玉山县、广丰区、万年县、余干县)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)  云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)

阿里地区(改则县、噶尔县、札达县、日土县、革吉县、措勤县、普兰县)

菏泽市(牡丹区、曹县、成武县、鄄城县、巨野县、东明县、郓城县、定陶区、单县)

塔城地区(托里县、塔城市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、沙湾市)江门市(蓬江区、江海区、恩平市、新会区、开平市、鹤山市、台山市)

葫芦岛市(建昌县、连山区、南票区、绥中县、兴城市、龙港区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、德令哈市、都兰县、天峻县、乌兰县)

丹东市(振兴区、振安区、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市)

赤峰市(克什克腾旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、宁城县、喀喇沁旗、红山区、林西县、巴林右旗、松山区、敖汉旗、翁牛特旗)

黑河市(嫩江市、五大连池市、孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、仁怀市、余庆县、湄潭县、绥阳县、赤水市、桐梓县、凤冈县、播州区、正安县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

新疆维吾尔自治区

武汉市(新洲区、东西湖区、硚口区、黄陂区、蔡甸区、江岸区、汉阳区、汉南区、洪山区、武昌区、江夏区、江汉区、青山区)

南通市(如皋市、海门区、崇川区、如东县、通州区、启东市、海安市)

杭州市(富阳区、淳安县、桐庐县、上城区、余杭区、临安区、临平区、建德市、萧山区、钱塘区、滨江区、西湖区、拱墅区)

凉山彝族自治州(宁南县、会东县、喜德县、冕宁县、盐源县、美姑县、越西县、雷波县、西昌市、昭觉县、甘洛县、木里藏族自治县、金阳县、普格县、布拖县、会理市、德昌县)

山南市(扎囊县、错那市、桑日县、措美县、隆子县、曲松县、浪卡子县、洛扎县、贡嘎县、乃东区、琼结县、加查县)

萍乡市(上栗县、芦溪县、湘东区、莲花县、安源区)

金昌市(金川区、永昌县)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵德县、贵南县、共和县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。