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玉树藏族自治州(称多县、杂多县、玉树市、囊谦县、治多县、曲麻莱县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、清丰县、台前县、华龙区、范县)

通化市(集安市、梅河口市、二道江区、东昌区、通化县、辉南县、柳河县)

昌都市(贡觉县、洛隆县、边坝县、丁青县、江达县、芒康县、卡若区、左贡县、八宿县、察雅县、类乌齐县)  湖州市(吴兴区、南浔区、德清县、长兴县、安吉县)

中山市

佳木斯市(东风区、富锦市、桦川县、郊区、前进区、汤原县、向阳区、抚远市、同江市、桦南县)

赣州市(兴国县、会昌县、全南县、寻乌县、于都县、石城县、瑞金市、宁都县、上犹县、赣县区、大余县、龙南市、崇义县、信丰县、章贡区、定南县、南康区、安远县)焦作市(马村区、博爱县、中站区、解放区、武陟县、沁阳市、山阳区、温县、修武县、孟州市)

南平市(浦城县、建瓯市、武夷山市、政和县、光泽县、邵武市、顺昌县、松溪县、建阳区、延平区)  定西市(安定区、岷县、渭源县、临洮县、通渭县、陇西县、漳县)

眉山市(丹棱县、东坡区、洪雅县、青神县、仁寿县、彭山区)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

大连市(金州区、瓦房店市、旅顺口区、普兰店区、庄河市、长海县、中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区)

东莞市

葫芦岛市(南票区、建昌县、兴城市、绥中县、连山区、龙港区)

湛江市(廉江市、遂溪县、霞山区、吴川市、坡头区、雷州市、麻章区、徐闻县、赤坎区)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

甘孜藏族自治州(康定市、得荣县、色达县、新龙县、白玉县、石渠县、稻城县、雅江县、泸定县、炉霍县、道孚县、理塘县、九龙县、德格县、甘孜县、巴塘县、丹巴县、乡城县)

杭州市(富阳区、萧山区、滨江区、余杭区、淳安县、临平区、临安区、拱墅区、桐庐县、上城区、建德市、西湖区、钱塘区)

梧州市(万秀区、龙圩区、苍梧县、岑溪市、长洲区、藤县、蒙山县)

绍兴市(诸暨市、越城区、新昌县、嵊州市、上虞区、柯桥区)

常州市(金坛区、溧阳市、天宁区、新北区、钟楼区、武进区)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

无锡市(锡山区、梁溪区、滨湖区、江阴市、宜兴市、新吴区、惠山区)

银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、金凤区、兴庆区、永宁县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

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新乡市(卫辉市、延津县、牧野区、新乡县、卫滨区、红旗区、原阳县、获嘉县、长垣市、凤泉区、封丘县、辉县市)

雅安市(石棉县、宝兴县、汉源县、芦山县、天全县、雨城区、荥经县、名山区)

盐城市(响水县、阜宁县、亭湖区、建湖县、大丰区、射阳县、滨海县、东台市、盐都区)

肇庆市(广宁县、高要区、四会市、端州区、鼎湖区、怀集县、封开县、德庆县)  徐州市(邳州市、贾汪区、新沂市、丰县、沛县、鼓楼区、泉山区、睢宁县、云龙区、铜山区)

襄阳市(樊城区、宜城市、老河口市、襄城区、谷城县、保康县、南漳县、襄州区、枣阳市)

烟台市(牟平区、福山区、龙口市、芝罘区、蓬莱区、海阳市、莱州市、莱山区、招远市、栖霞市、莱阳市)

绥化市(明水县、北林区、兰西县、青冈县、庆安县、绥棱县、安达市、海伦市、肇东市、望奎县)咸阳市(泾阳县、乾县、永寿县、三原县、渭城区、彬州市、旬邑县、礼泉县、杨陵区、淳化县、长武县、武功县、兴平市、秦都区)

大庆市(萨尔图区、红岗区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、让胡路区、龙凤区、大同区、肇州县)  天津市(河东区、西青区、河西区、和平区、武清区、南开区、津南区、蓟州区、北辰区、宁河区、河北区、静海区、东丽区、红桥区、宝坻区、滨海新区)

张家口市(沽源县、怀安县、宣化区、蔚县、康保县、赤城县、下花园区、桥东区、怀来县、尚义县、万全区、阳原县、涿鹿县、张北县、桥西区、崇礼区)

安阳市(文峰区、殷都区、龙安区、内黄县、滑县、北关区、安阳县、汤阴县、林州市)

香港特别行政区芜湖市(湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区、繁昌区、鸠江区、无为市)

西安市(临潼区、莲湖区、鄠邑区、阎良区、蓝田县、新城区、长安区、周至县、未央区、雁塔区、碑林区、灞桥区、高陵区)

安康市(镇坪县、旬阳市、宁陕县、汉阴县、白河县、石泉县、紫阳县、岚皋县、汉滨区、平利县)

常德市(临澧县、津市市、桃源县、安乡县、武陵区、鼎城区、澧县、汉寿县、石门县)

兰州市(永登县、七里河区、城关区、西固区、皋兰县、榆中县、红古区、安宁区)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、巴州区、南江县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

德阳市(旌阳区、什邡市、中江县、罗江区、广汉市、绵竹市)

商洛市(商州区、洛南县、商南县、山阳县、镇安县、丹凤县、柞水县)

唐山市(古冶区、路南区、滦州市、遵化市、路北区、滦南县、丰润区、迁安市、开平区、丰南区、迁西县、乐亭县、曹妃甸区、玉田县)

南京市(溧水区、江宁区、栖霞区、浦口区、鼓楼区、秦淮区、雨花台区、六合区、建邺区、玄武区、高淳区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、花垣县、保靖县、凤凰县、永顺县、吉首市、龙山县)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

喀什地区(叶城县、英吉沙县、喀什市、莎车县、疏勒县、岳普湖县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、麦盖提县、巴楚县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

南充市(顺庆区、仪陇县、南部县、西充县、高坪区、阆中市、嘉陵区、营山县、蓬安县)

　　来源：投资者私享会

　　在公募基金行业，刘翔的名字并不陌生。这位兼具国际化视野与本土市场经验的职业经理人，以“救火队员”的角色多次出现在行业聚光灯下。从鹏华基金到前海开源，再到执掌光大保德信基金，他用二十年时间完成了一场跨越银行、基金多领域的职场马拉松。2025年4月，当这位金融老兵即将卸任光大保德信基金总经理之际，我们试图透过行业变迁的棱镜，还原一位中国公募职业经理人的典型样本。

　　职业起点：从外汇柜台到市场先锋

　　1996年，当中国证券市场刚刚经历“327国债事件”的阵痛时，上海财经大学国际会计专业的毕业生刘翔，选择了一条看似保守的职业路径——进入深圳发展银行盐田支行担任外汇会计。在深发展的几年，他完成了从基层操作岗到香港代表处代表的三级跳，这段经历不仅锻造了他对跨境金融业务的敏锐嗅觉，更让他近距离感受了一次亚洲金融危机。

　　2003年转战招商银行总行后，刘翔开始接触同业业务，这段经历为他日后在公募行业的渠道拓展埋下伏笔。彼时的中国基金业正经历第一轮爆发式增长，管理规模突飞猛进，但渠道资源高度集中于国有大行。这段银行系统内的“蛰伏期”，让刘翔深刻理解了渠道为王的行业本质。

　　公募生涯：三次关键抉择

　　2004年加入鹏华基金，刘翔正式开启公募征程。从市场发展部渠道主管到部门总经理，他亲历了行业从“银行系”独大到多元渠道共生的转型期。在任职期间，鹏华基金规模不断跃升。

　　2016年转战前海开源，则是刘翔职业生涯的第二次关键跃迁。作为合伙人制度的早期实践者，他推动公司建立起市场化激励机制，在“事业部制”盛行的年代走出差异化道路。四年间，前海开源管理规模增长10倍，公司的“核心员工持股计划”为行业治理结构创新提供了重要样本。

　　2020年执掌光大保德信基金，成为刘翔职业生涯的“高光时刻”。此时的中国公募行业正经历资管新规后的深刻变革，银行理财子公司崛起、外资加速入场、ETF爆发式增长三重冲击下，合资基金公司面临前所未有的挑战。刘翔上任后迅速推行“固收+”战略，将公司固收类产品占比稳定在60%以上，在债市波动中守住规模基本盘。

　　光大保德信的五年：中型公司突围之路

　　在刘翔执掌光大保德信的五年（2020-2025），光大保德信基金呈现出明显的战略定力。面对行业马太效应加剧，他选择深耕“固收+”与特色主题产品双轮驱动：一方面通过光大添益等明星债基维持规模基本盘，另一方面发力智能汽车主题等赛道型产品。

　　但挑战始终如影随形。Wind数据显示，公司管理规模较2020年峰值还是有所下降。对此，刘翔曾在2025年新年展望中坦言：“合资公募需要在中外股东资源整合上实现突破，将中国深度与全球广度有机融合。”这种清醒认知，体现在他主导的投研体系改革中——引入宏观债券策略分析师机制，建立跨资产研究框架，试图在股债跷跷板效应中寻找平衡点。

　　回望刘翔的职业生涯，三个鲜明特质贯穿始终：首先是渠道运营的精细化能力，从鹏华时期的区域深耕到光大保德信的机构客户服务，始终保持着对资金端变化的敏锐触觉；其次是战略定力，在行业追风“顶流基金经理”模式时，坚持投研体系化建设；更重要的是危机处理能力，2024年10月督察长离任时，他亲自代任关键岗位，展现出管理层级扁平化的决策效率。

　　但硬币的另一面，也折射出合资公募的集体困境。在2025年离任前夕，光大保德信仍未突破QDII、REITs等创新业务，产品结构单一化问题待解。这或许正是时代留给继任者的课题：如何在股东诉求与市场趋势间找到新的平衡点。

　　理性主义者的温度

　　刘翔的办公室常年挂着麦考瑞大学时期的合影，案头摆放着《机构投资的创新之路》中英文对照版。这位兼具会计学功底与应用金融学视野的掌门人，在内部会议中常强调“数据要说话，但不能说假话”。某次新基金发行遇冷时，他力排众议暂缓营销投入：“与其花钱买规模，不如先把业绩曲线做扎实。”

　　在员工眼中，他是“带着计算器巡场”的细节控，能准确说出三年前某只产品的渠道费率；在同行看来，他是“最懂银行渠道的基金老总”，总能从看似饱和的市场中挖出增量。这种独特的复合型能力，或许正是中国公募行业从粗放增长转向精细运营时代最需要的管理者画像。

　　刘翔离任引发行业热议，这位跨越牛熊周期的职业经理人，留给行业的不仅是一组管理数据，更是一个关于坚守与突围的鲜活注脚。在公募行业从“规模竞赛”转向“质量革命”的新阶段，刘翔的故事或许能给后来者一个重要启示：真正的长期主义，既要看得见远方的星辰，也要守得住脚下的土地。

　　理性、谦和，是刘翔给我的最大印象。祝福这位公募掌门人，未来的道路更加精彩。