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梅州市(五华县、兴宁市、梅县区、蕉岭县、丰顺县、大埔县、平远县、梅江区)

商丘市(民权县、虞城县、永城市、梁园区、睢阳区、宁陵县、柘城县、夏邑县、睢县)

三沙市(南沙区、西沙区)

阜新市(细河区、新邱区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、太平区)  黄冈市(团风县、武穴市、罗田县、蕲春县、英山县、浠水县、黄梅县、红安县、黄州区、麻城市)

济源市

内江市(市中区、威远县、隆昌市、资中县、东兴区)

本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区)晋城市(陵川县、沁水县、阳城县、高平市、城区、泽州县)

崇左市(宁明县、天等县、扶绥县、龙州县、大新县、凭祥市、江州区)  宜昌市(宜都市、当阳市、伍家岗区、夷陵区、远安县、长阳土家族自治县、点军区、枝江市、兴山县、五峰土家族自治县、猇亭区、西陵区、秭归县)

兰州市(榆中县、永登县、七里河区、安宁区、城关区、西固区、红古区、皋兰县)

内蒙古自治区

天水市(秦安县、武山县、麦积区、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区)

萍乡市(湘东区、芦溪县、安源区、莲花县、上栗县)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、船山区、蓬溪县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

那曲市(聂荣县、比如县、尼玛县、索县、申扎县、双湖县、巴青县、嘉黎县、安多县、班戈县、色尼区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市)

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、三都水族自治县、长顺县、平塘县、独山县、龙里县、福泉市、都匀市、罗甸县、瓮安县、贵定县、惠水县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

邢台市(襄都区、柏乡县、任泽区、南宫市、临城县、临西县、广宗县、信都区、隆尧县、内丘县、沙河市、平乡县、南和区、新河县、清河县、巨鹿县、宁晋县、威县)

伊春市(汤旺县、铁力市、伊美区、乌翠区、丰林县、南岔县、友好区、大箐山县、嘉荫县、金林区)

齐齐哈尔市(拜泉县、碾子山区、讷河市、龙江县、依安县、甘南县、富裕县、泰来县、龙沙区、昂昂溪区、铁锋区、克东县、克山县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、建华区)

岳阳市(华容县、平江县、君山区、湘阴县、岳阳楼区、云溪区、汨罗市、临湘市、岳阳县)

十堰市(郧阳区、竹溪县、张湾区、丹江口市、茅箭区、房县、郧西县、竹山县)

嘉兴市(海盐县、南湖区、嘉善县、平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区)

沧州市(献县、盐山县、黄骅市、运河区、新华区、吴桥县、任丘市、青县、泊头市、海兴县、孟村回族自治县、河间市、沧县、肃宁县、东光县、南皮县)

塔城地区(塔城市、裕民县、乌苏市、托里县、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

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孝感市(汉川市、孝南区、应城市、孝昌县、云梦县、安陆市、大悟县)

太原市(清徐县、晋源区、尖草坪区、杏花岭区、古交市、万柏林区、阳曲县、迎泽区、小店区、娄烦县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

石家庄市(井陉县、辛集市、无极县、晋州市、高邑县、灵寿县、赵县、桥西区、藁城区、元氏县、井陉矿区、深泽县、正定县、新华区、新乐市、栾城区、赞皇县、行唐县、平山县、鹿泉区、长安区、裕华区)  吉安市(吉水县、遂川县、万安县、峡江县、新干县、安福县、井冈山市、吉州区、泰和县、永新县、青原区、永丰县、吉安县)

吕梁市(方山县、石楼县、离石区、岚县、孝义市、临县、交口县、中阳县、兴县、柳林县、汾阳市、文水县、交城县)

宝鸡市(岐山县、凤县、陈仓区、眉县、凤翔区、麟游县、渭滨区、千阳县、陇县、扶风县、太白县、金台区)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)桂林市(雁山区、阳朔县、灌阳县、资源县、平乐县、灵川县、全州县、永福县、恭城瑶族自治县、秀峰区、兴安县、叠彩区、七星区、象山区、荔浦市、龙胜各族自治县、临桂区)

漳州市(云霄县、诏安县、芗城区、长泰区、漳浦县、龙文区、南靖县、华安县、东山县、平和县、龙海区)  舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、惠来县、揭东区)

湛江市(廉江市、麻章区、徐闻县、赤坎区、雷州市、遂溪县、霞山区、坡头区、吴川市)

赣州市(南康区、大余县、定南县、全南县、寻乌县、于都县、会昌县、瑞金市、崇义县、信丰县、石城县、上犹县、安远县、章贡区、龙南市、兴国县、宁都县、赣县区)贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、平桂区)

金昌市(金川区、永昌县)

常德市(澧县、安乡县、武陵区、石门县、汉寿县、桃源县、鼎城区、临澧县、津市市)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区、中方县、溆浦县、辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、会同县、沅陵县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

广安市(华蓥市、广安区、武胜县、前锋区、邻水县、岳池县)

惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县)

固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)

合肥市(瑶海区、肥西县、庐江县、长丰县、庐阳区、肥东县、巢湖市、包河区、蜀山区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

信阳市(商城县、新县、光山县、罗山县、固始县、浉河区、潢川县、息县、淮滨县、平桥区)

石河子市(北屯市、白杨市、胡杨河市、铁门关市、新星市、双河市、图木舒克市、五家渠市、阿拉尔市、昆玉市、可克达拉市)

南宁市(横州市、良庆区、西乡塘区、隆安县、青秀区、兴宁区、武鸣区、上林县、江南区、马山县、邕宁区、宾阳县)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶