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楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、南华县、禄丰市、永仁县、楚雄市、元谋县、双柏县、牟定县、武定县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、敦化市、汪清县、图们市、龙井市、珲春市、延吉市)

惠州市(惠阳区、博罗县、龙门县、惠城区、惠东县)

广元市(利州区、剑阁县、昭化区、旺苍县、青川县、苍溪县、朝天区)  黄冈市(蕲春县、浠水县、罗田县、麻城市、英山县、红安县、团风县、黄州区、武穴市、黄梅县)

绥化市(明水县、海伦市、安达市、肇东市、庆安县、兰西县、北林区、青冈县、绥棱县、望奎县)

河池市(金城江区、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、南丹县、凤山县、宜州区、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县)

昭通市(绥江县、水富市、鲁甸县、镇雄县、巧家县、威信县、昭阳区、大关县、盐津县、彝良县、永善县)

宁德市(福安市、福鼎市、屏南县、古田县、周宁县、寿宁县、霞浦县、柘荣县、蕉城区)  喀什地区(叶城县、伽师县、喀什市、英吉沙县、泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、麦盖提县、疏勒县、巴楚县、岳普湖县)

新乡市(延津县、封丘县、辉县市、新乡县、卫辉市、获嘉县、牧野区、长垣市、红旗区、原阳县、卫滨区、凤泉区)

长治市(武乡县、黎城县、长子县、沁源县、屯留区、平顺县、沁县、潞州区、潞城区、襄垣县、上党区、壶关县)

广西壮族自治区

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、牙克石市、阿荣旗、根河市)

丽水市(遂昌县、青田县、莲都区、龙泉市、缙云县、云和县、松阳县、庆元县、景宁畲族自治县)

清远市(连南瑶族自治县、清新区、清城区、连州市、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市)

朝阳市(建平县、凌源市、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县、渑池县、陕州区)

徐州市(铜山区、新沂市、睢宁县、丰县、贾汪区、泉山区、云龙区、邳州市、鼓楼区、沛县)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县、九原区、石拐区、东河区、青山区、达尔罕茂明安联合旗)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、蒙自市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、红河县、绿春县、屏边苗族自治县、泸西县、元阳县、开远市、建水县、个旧市)

枣庄市(滕州市、山亭区、薛城区、台儿庄区、市中区、峄城区)

承德市(承德县、隆化县、双桥区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、平泉市、滦平县、兴隆县)

安庆市(宿松县、怀宁县、岳西县、太湖县、大观区、桐城市、望江县、潜山市、宜秀区、迎江区)

渭南市(合阳县、临渭区、华州区、富平县、潼关县、澄城县、白水县、大荔县、华阴市、韩城市、蒲城县)

蚌埠市(淮上区、禹会区、固镇县、龙子湖区、五河县、怀远县、蚌山区)

泰安市(宁阳县、肥城市、岱岳区、泰山区、新泰市、东平县)

许昌市(建安区、魏都区、禹州市、襄城县、鄢陵县、长葛市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

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无锡市(宜兴市、梁溪区、滨湖区、惠山区、江阴市、锡山区、新吴区)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县)

天津市(蓟州区、静海区、河西区、宁河区、东丽区、北辰区、红桥区、武清区、西青区、滨海新区、河东区、河北区、和平区、宝坻区、津南区、南开区)

咸阳市(杨陵区、武功县、泾阳县、旬邑县、乾县、彬州市、淳化县、永寿县、兴平市、秦都区、长武县、三原县、礼泉县、渭城区)  宣城市(旌德县、绩溪县、宁国市、广德市、郎溪县、泾县、宣州区)

乌兰察布市(兴和县、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、化德县、卓资县、丰镇市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

三沙市(西沙区、南沙区)鸡西市(滴道区、虎林市、城子河区、密山市、麻山区、恒山区、鸡东县、梨树区、鸡冠区)

黄山市(祁门县、黟县、休宁县、屯溪区、黄山区、徽州区、歙县)  金昌市(金川区、永昌县)

吉林市(磐石市、龙潭区、舒兰市、丰满区、桦甸市、昌邑区、船营区、蛟河市、永吉县)

上海市(虹口区、徐汇区、浦东新区、松江区、杨浦区、崇明区、嘉定区、金山区、闵行区、普陀区、青浦区、长宁区、奉贤区、黄浦区、静安区、宝山区)

塔城地区(沙湾市、托里县、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市)石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

芜湖市(湾沚区、无为市、南陵县、镜湖区、鸠江区、繁昌区、弋江区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、兴仁市、安龙县、普安县、望谟县、贞丰县、晴隆县)

淄博市(沂源县、桓台县、临淄区、博山区、淄川区、高青县、张店区、周村区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

嘉兴市(海盐县、桐乡市、南湖区、海宁市、嘉善县、秀洲区、平湖市)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

平顶山市(湛河区、鲁山县、郏县、汝州市、卫东区、石龙区、宝丰县、舞钢市、叶县、新华区)

洛阳市(嵩县、老城区、栾川县、洛龙区、伊川县、孟津区、洛宁县、涧西区、汝阳县、偃师区、西工区、瀍河回族区、新安县、宜阳县)

齐齐哈尔市(龙沙区、碾子山区、甘南县、昂昂溪区、富拉尔基区、克东县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、克山县、富裕县、拜泉县、建华区、讷河市、铁锋区、依安县、泰来县)

开封市(禹王台区、兰考县、通许县、龙亭区、杞县、顺河回族区、尉氏县、鼓楼区、祥符区)

兰州市(永登县、榆中县、安宁区、红古区、皋兰县、城关区、七里河区、西固区)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、莲花县、上栗县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。