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玉溪市(华宁县、易门县、江川区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区、纳雍县、金沙县、织金县、赫章县、黔西市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、荔波县、都匀市、惠水县、长顺县、平塘县、独山县、三都水族自治县、福泉市、罗甸县、瓮安县、贵定县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、陈巴尔虎旗、阿荣旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、满洲里市、根河市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)  运城市(河津市、绛县、盐湖区、临猗县、新绛县、垣曲县、稷山县、芮城县、永济市、平陆县、万荣县、闻喜县、夏县)

邢台市(新河县、沙河市、临城县、临西县、威县、清河县、巨鹿县、宁晋县、南宫市、广宗县、任泽区、内丘县、南和区、信都区、襄都区、平乡县、柏乡县、隆尧县)

朝阳市(朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、龙城区、凌源市)

宣城市(宣州区、绩溪县、郎溪县、宁国市、泾县、广德市、旌德县)

丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、青田县、莲都区、云和县、遂昌县、龙泉市、缙云县、松阳县)  新乡市(长垣市、卫辉市、牧野区、原阳县、新乡县、获嘉县、红旗区、凤泉区、延津县、卫滨区、辉县市、封丘县)

澳门特别行政区

南充市(南部县、仪陇县、顺庆区、阆中市、西充县、蓬安县、嘉陵区、营山县、高坪区)

南宁市(隆安县、上林县、横州市、兴宁区、青秀区、宾阳县、江南区、武鸣区、西乡塘区、马山县、良庆区、邕宁区)

福州市(长乐区、台江区、闽侯县、马尾区、永泰县、晋安区、连江县、福清市、鼓楼区、平潭县、罗源县、闽清县、仓山区)

保定市(涿州市、莲池区、高碑店市、容城县、徐水区、清苑区、涞水县、易县、蠡县、定兴县、望都县、安新县、满城区、竞秀区、涞源县、定州市、顺平县、安国市、雄县、博野县、曲阳县、高阳县、阜平县、唐县)

自贡市(富顺县、大安区、荣县、自流井区、沿滩区、贡井区)

柳州市(鹿寨县、柳南区、柳北区、鱼峰区、柳江区、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区、柳城县)

石河子市(北屯市、胡杨河市、可克达拉市、五家渠市、白杨市、铁门关市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、双河市、新星市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县)

焦作市(博爱县、解放区、中站区、修武县、山阳区、武陟县、沁阳市、孟州市、温县、马村区)

十堰市(张湾区、郧西县、房县、郧阳区、丹江口市、竹溪县、竹山县、茅箭区)

常德市(安乡县、津市市、临澧县、澧县、鼎城区、汉寿县、桃源县、武陵区、石门县)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、象州县、兴宾区)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

普洱市(西盟佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

长沙市(浏阳市、开福区、天心区、宁乡市、岳麓区、雨花区、长沙县、芙蓉区、望城区)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁东区、海城市、千山区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

吕梁市(交城县、石楼县、中阳县、兴县、岚县、方山县、临县、汾阳市、柳林县、文水县、孝义市、交口县、离石区)

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蚌埠市(淮上区、固镇县、龙子湖区、五河县、禹会区、怀远县、蚌山区)

吉安市(安福县、吉水县、永丰县、井冈山市、永新县、泰和县、遂川县、万安县、峡江县、吉州区、新干县、青原区、吉安县)

张家口市(蔚县、阳原县、崇礼区、万全区、尚义县、赤城县、怀安县、康保县、怀来县、沽源县、桥东区、宣化区、下花园区、涿鹿县、张北县、桥西区)

宝鸡市(扶风县、太白县、金台区、陇县、凤县、岐山县、千阳县、陈仓区、眉县、渭滨区、麟游县、凤翔区)  鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

漳州市(诏安县、云霄县、芗城区、龙海区、华安县、龙文区、漳浦县、长泰区、平和县、南靖县、东山县)

孝感市(汉川市、孝南区、云梦县、孝昌县、应城市、安陆市、大悟县)

那曲市(双湖县、巴青县、嘉黎县、比如县、申扎县、聂荣县、安多县、索县、尼玛县、班戈县、色尼区)沈阳市(辽中区、苏家屯区、大东区、和平区、皇姑区、沈河区、铁西区、新民市、于洪区、浑南区、沈北新区、法库县、康平县)

安康市(旬阳市、镇坪县、宁陕县、紫阳县、岚皋县、平利县、汉阴县、白河县、石泉县、汉滨区)  上饶市(万年县、广丰区、横峰县、广信区、信州区、玉山县、鄱阳县、弋阳县、余干县、德兴市、婺源县、铅山县)

商洛市(洛南县、山阳县、柞水县、镇安县、商州区、丹凤县、商南县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克旗)

长治市(屯留区、平顺县、上党区、黎城县、沁源县、潞州区、长子县、沁县、武乡县、壶关县、襄垣县、潞城区)楚雄彝族自治州(大姚县、牟定县、南华县、元谋县、永仁县、禄丰市、双柏县、姚安县、楚雄市、武定县)

西藏自治区

晋城市(城区、沁水县、高平市、泽州县、陵川县、阳城县)

临夏回族自治州(临夏市、永靖县、东乡族自治县、和政县、临夏县、康乐县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

平顶山市(鲁山县、叶县、舞钢市、郏县、汝州市、卫东区、石龙区、湛河区、新华区、宝丰县)

天津市(南开区、蓟州区、宝坻区、东丽区、河北区、西青区、静海区、河西区、津南区、武清区、红桥区、和平区、河东区、宁河区、北辰区、滨海新区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、弥勒市、河口瑶族自治县、个旧市、蒙自市、泸西县、屏边苗族自治县、开远市、红河县、建水县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县)

苏州市(太仓市、相城区、姑苏区、吴中区、虎丘区、常熟市、吴江区、张家港市、昆山市)

荆州市(江陵县、石首市、松滋市、监利市、荆州区、洪湖市、公安县、沙市区)

乐山市(沐川县、井研县、市中区、金口河区、犍为县、五通桥区、夹江县、马边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、峨边彝族自治县)

吴忠市(同心县、盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市)

伊春市(金林区、友好区、丰林县、乌翠区、伊美区、铁力市、汤旺县、嘉荫县、大箐山县、南岔县)

赤峰市(巴林左旗、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、红山区、松山区、喀喇沁旗、林西县、克什克腾旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗)

肇庆市(四会市、封开县、鼎湖区、怀集县、广宁县、高要区、端州区、德庆县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县)

宁德市(古田县、周宁县、霞浦县、蕉城区、寿宁县、福安市、福鼎市、柘荣县、屏南县)

周口市(沈丘县、项城市、川汇区、淮阳区、商水县、郸城县、鹿邑县、太康县、扶沟县、西华县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。