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衡阳市(石鼓区、耒阳市、祁东县、衡东县、蒸湘区、常宁市、南岳区、衡阳县、珠晖区、衡南县、雁峰区、衡山县)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、天山区、达坂城区)

临沂市(莒南县、兰陵县、沂南县、平邑县、兰山区、郯城县、蒙阴县、费县、河东区、临沭县、罗庄区、沂水县)

梧州市(岑溪市、蒙山县、藤县、长洲区、龙圩区、万秀区、苍梧县)  南京市(玄武区、建邺区、高淳区、浦口区、鼓楼区、江宁区、溧水区、秦淮区、六合区、雨花台区、栖霞区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县)

淄博市(周村区、临淄区、博山区、淄川区、沂源县、高青县、桓台县、张店区)

荆州市(荆州区、松滋市、石首市、公安县、江陵县、沙市区、监利市、洪湖市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、陇川县、芒市、梁河县)  合肥市(巢湖市、包河区、蜀山区、长丰县、肥东县、肥西县、庐阳区、瑶海区、庐江县)

昌都市(洛隆县、卡若区、江达县、芒康县、察雅县、贡觉县、类乌齐县、丁青县、左贡县、八宿县、边坝县)

株洲市(攸县、天元区、醴陵市、渌口区、芦淞区、荷塘区、炎陵县、石峰区、茶陵县)

清远市(连州市、连南瑶族自治县、清新区、佛冈县、英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县)

十堰市(竹溪县、茅箭区、张湾区、郧阳区、丹江口市、郧西县、房县、竹山县)

滁州市(来安县、凤阳县、琅琊区、天长市、明光市、南谯区、定远县、全椒县)

白城市(洮南市、洮北区、镇赉县、通榆县、大安市)

枣庄市(山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区、市中区、薛城区)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县、望花区、顺城区、东洲区)

长沙市(长沙县、雨花区、天心区、望城区、芙蓉区、宁乡市、浏阳市、开福区、岳麓区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区、青山区、昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗、固阳县)

汉中市(佛坪县、宁强县、洋县、南郑区、镇巴县、留坝县、城固县、勉县、略阳县、汉台区、西乡县)

酒泉市(瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、玉门市、敦煌市)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、弥勒市、个旧市、河口瑶族自治县、绿春县、开远市、泸西县、蒙自市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、红河县、元阳县)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、江源区、靖宇县、浑江区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

遂宁市(射洪市、大英县、船山区、蓬溪县、安居区)

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韶关市(乐昌市、曲江区、乳源瑶族自治县、南雄市、始兴县、武江区、浈江区、新丰县、翁源县、仁化县)

驻马店市(新蔡县、平舆县、泌阳县、驿城区、汝南县、遂平县、上蔡县、确山县、西平县、正阳县)

金华市(婺城区、浦江县、义乌市、永康市、东阳市、磐安县、兰溪市、金东区、武义县)

常州市(钟楼区、天宁区、武进区、金坛区、溧阳市、新北区)  廊坊市(霸州市、固安县、香河县、文安县、大厂回族自治县、安次区、大城县、永清县、广阳区、三河市)

眉山市(洪雅县、丹棱县、仁寿县、彭山区、青神县、东坡区)

晋城市(高平市、沁水县、泽州县、阳城县、城区、陵川县)

本溪市(南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区、平山区、桓仁满族自治县)玉树藏族自治州(治多县、称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县)

永州市(冷水滩区、蓝山县、祁阳市、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、江永县、道县、新田县、东安县、零陵区)  湛江市(霞山区、徐闻县、坡头区、麻章区、赤坎区、雷州市、廉江市、遂溪县、吴川市)

新乡市(牧野区、新乡县、延津县、原阳县、辉县市、红旗区、凤泉区、卫滨区、长垣市、卫辉市、封丘县、获嘉县)

宜昌市(伍家岗区、夷陵区、猇亭区、兴山县、点军区、远安县、西陵区、秭归县、当阳市、长阳土家族自治县、宜都市、五峰土家族自治县、枝江市)

邵阳市(城步苗族自治县、隆回县、武冈市、大祥区、新邵县、北塔区、邵东市、新宁县、洞口县、双清区、邵阳县、绥宁县)贵阳市(花溪区、清镇市、南明区、云岩区、乌当区、息烽县、开阳县、白云区、修文县、观山湖区)

重庆市(南川区、奉节县、合川区、秀山土家族苗族自治县、江北区、永川区、大足区、綦江区、渝北区、巴南区、忠县、大渡口区、潼南区、石柱土家族自治县、城口县、铜梁区、璧山区、江津区、南岸区、荣昌区、北碚区、开州区、丰都县、沙坪坝区、武隆区、垫江县、渝中区、巫溪县、云阳县、万州区、巫山县、涪陵区、梁平区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、九龙坡区)

咸阳市(长武县、淳化县、秦都区、礼泉县、永寿县、渭城区、乾县、武功县、杨陵区、兴平市、彬州市、泾阳县、旬邑县、三原县)

喀什地区(莎车县、疏附县、麦盖提县、疏勒县、喀什市、泽普县、英吉沙县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、叶城县、巴楚县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

盐城市(滨海县、东台市、盐都区、大丰区、亭湖区、响水县、建湖县、射阳县、阜宁县)

蚌埠市(龙子湖区、淮上区、怀远县、蚌山区、固镇县、禹会区、五河县)

广元市(剑阁县、利州区、青川县、旺苍县、朝天区、昭化区、苍溪县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、轮台县、和静县、尉犁县、和硕县、博湖县、若羌县、库尔勒市、且末县)

九江市(共青城市、德安县、都昌县、武宁县、瑞昌市、彭泽县、庐山市、柴桑区、湖口县、浔阳区、永修县、修水县、濂溪区)

济南市(历城区、市中区、莱芜区、商河县、钢城区、长清区、历下区、济阳区、章丘区、平阴县、槐荫区、天桥区)

泉州市(永春县、南安市、惠安县、洛江区、石狮市、晋江市、丰泽区、泉港区、鲤城区、金门县、德化县、安溪县)

茂名市(茂南区、电白区、化州市、高州市、信宜市)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、肇源县、林甸县、萨尔图区、肇州县、让胡路区、红岗区)

聊城市(茌平区、东阿县、阳谷县、莘县、高唐县、冠县、临清市、东昌府区)

绵阳市(三台县、游仙区、安州区、江油市、北川羌族自治县、平武县、涪城区、梓潼县、盐亭县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、丰镇市、凉城县、兴和县、察哈尔右翼中旗、卓资县、化德县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、集宁区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”