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益阳市(南县、赫山区、安化县、桃江县、沅江市、资阳区)

陇南市(西和县、文县、礼县、宕昌县、武都区、两当县、成县、康县、徽县)

广元市(剑阁县、利州区、苍溪县、昭化区、旺苍县、朝天区、青川县)

怀化市(洪江市、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、溆浦县、新晃侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、中方县、沅陵县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县)  长春市(绿园区、九台区、公主岭市、宽城区、德惠市、朝阳区、二道区、南关区、双阳区、榆树市、农安县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

宜春市(铜鼓县、袁州区、宜丰县、靖安县、奉新县、丰城市、高安市、上高县、樟树市、万载县)

松原市(宁江区、长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)  太原市(清徐县、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、古交市、小店区、娄烦县、晋源区、万柏林区、尖草坪区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、乌兰县、茫崖市)

盐城市(亭湖区、阜宁县、东台市、大丰区、滨海县、建湖县、响水县、盐都区、射阳县)

肇庆市(封开县、德庆县、广宁县、四会市、端州区、怀集县、鼎湖区、高要区)

石家庄市(正定县、裕华区、新华区、行唐县、深泽县、晋州市、赵县、元氏县、高邑县、栾城区、辛集市、新乐市、井陉矿区、藁城区、井陉县、长安区、平山县、赞皇县、鹿泉区、无极县、桥西区、灵寿县)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、甘德县、班玛县、玛沁县、久治县)

达州市(宣汉县、通川区、渠县、大竹县、万源市、达川区、开江县)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)

郴州市(临武县、永兴县、北湖区、资兴市、桂东县、嘉禾县、桂阳县、安仁县、汝城县、苏仙区、宜章县)

忻州市(五寨县、静乐县、繁峙县、宁武县、河曲县、原平市、定襄县、忻府区、岢岚县、偏关县、代县、神池县、五台县、保德县)

甘南藏族自治州(碌曲县、玛曲县、舟曲县、合作市、卓尼县、临潭县、夏河县、迭部县)

昌都市(洛隆县、类乌齐县、八宿县、芒康县、江达县、卡若区、贡觉县、丁青县、察雅县、左贡县、边坝县)

枣庄市(滕州市、山亭区、薛城区、台儿庄区、峄城区、市中区)

嘉兴市(海盐县、桐乡市、平湖市、海宁市、南湖区、嘉善县、秀洲区)

十堰市(房县、郧阳区、竹溪县、张湾区、茅箭区、丹江口市、郧西县、竹山县)

牡丹江市(阳明区、穆棱市、绥芬河市、东安区、宁安市、东宁市、海林市、林口县、爱民区、西安区)

三明市(尤溪县、明溪县、泰宁县、三元区、建宁县、沙县区、宁化县、永安市、将乐县、大田县、清流县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、新源县、特克斯县、尼勒克县、巩留县、奎屯市、昭苏县、伊宁县、霍城县、伊宁市)

吴忠市(盐池县、利通区、青铜峡市、同心县、红寺堡区)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、高明区、禅城区)

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孝感市(应城市、孝南区、大悟县、安陆市、孝昌县、云梦县、汉川市)

岳阳市(君山区、临湘市、汨罗市、岳阳县、云溪区、岳阳楼区、湘阴县、华容县、平江县)

喀什地区(英吉沙县、伽师县、喀什市、麦盖提县、岳普湖县、莎车县、疏附县、泽普县、巴楚县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县)

长治市(平顺县、长子县、潞州区、壶关县、沁县、屯留区、上党区、潞城区、黎城县、襄垣县、武乡县、沁源县)  自贡市(大安区、自流井区、贡井区、荣县、沿滩区、富顺县)

呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、托克托县、玉泉区、土默特左旗、回民区、武川县、赛罕区、新城区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

汉中市(勉县、佛坪县、宁强县、留坝县、洋县、南郑区、镇巴县、汉台区、略阳县、城固县、西乡县)汕头市(龙湖区、濠江区、金平区、南澳县、潮阳区、澄海区、潮南区)

赣州市(瑞金市、宁都县、上犹县、于都县、石城县、信丰县、龙南市、南康区、章贡区、寻乌县、崇义县、全南县、会昌县、定南县、赣县区、大余县、兴国县、安远县)  和田地区(墨玉县、皮山县、民丰县、洛浦县、和田市、和田县、策勒县、于田县)

南京市(溧水区、鼓楼区、秦淮区、高淳区、栖霞区、六合区、建邺区、江宁区、浦口区、雨花台区、玄武区)

郑州市(巩义市、新郑市、荥阳市、中牟县、管城回族区、金水区、惠济区、上街区、登封市、二七区、中原区、新密市)

遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、安居区、射洪市)赤峰市(敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、喀喇沁旗、翁牛特旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、松山区、巴林右旗、元宝山区、林西县、巴林左旗)

武汉市(洪山区、蔡甸区、汉阳区、新洲区、江岸区、东西湖区、汉南区、江汉区、黄陂区、硚口区、江夏区、青山区、武昌区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

宜宾市(珙县、筠连县、兴文县、南溪区、长宁县、翠屏区、屏山县、叙州区、高县、江安县)

南阳市(唐河县、西峡县、内乡县、镇平县、南召县、方城县、桐柏县、卧龙区、新野县、社旗县、邓州市、宛城区、淅川县)

沈阳市(沈河区、皇姑区、于洪区、浑南区、新民市、苏家屯区、大东区、铁西区、和平区、法库县、沈北新区、康平县、辽中区)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、托里县)

漳州市(龙海区、东山县、长泰区、龙文区、漳浦县、诏安县、华安县、南靖县、云霄县、平和县、芗城区)

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芜湖市(鸠江区、镜湖区、无为市、南陵县、弋江区、繁昌区、湾沚区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

铜仁市(石阡县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区)

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保定市(易县、高碑店市、竞秀区、雄县、清苑区、徐水区、蠡县、唐县、高阳县、曲阳县、满城区、望都县、定州市、涿州市、博野县、莲池区、安国市、顺平县、容城县、涞水县、阜平县、涞源县、定兴县、安新县)

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济源市

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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