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武汉市(江夏区、黄陂区、江汉区、青山区、武昌区、蔡甸区、江岸区、汉阳区、东西湖区、汉南区、洪山区、硚口区、新洲区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

衡水市(饶阳县、景县、武邑县、故城县、枣强县、武强县、深州市、阜城县、冀州区、安平县、桃城区)  济源市

娄底市(冷水江市、涟源市、新化县、双峰县、娄星区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

淮南市(大通区、田家庵区、寿县、凤台县、谢家集区、潘集区、八公山区)  葫芦岛市(建昌县、兴城市、连山区、南票区、龙港区、绥中县)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

徐州市(鼓楼区、云龙区、泉山区、丰县、新沂市、铜山区、贾汪区、邳州市、睢宁县、沛县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和硕县、若羌县、和静县、轮台县、库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、博湖县)

贵阳市(息烽县、花溪区、开阳县、乌当区、观山湖区、南明区、云岩区、修文县、清镇市、白云区)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、海盐县、桐乡市、南湖区、秀洲区、海宁市)

榆林市(府谷县、榆阳区、清涧县、靖边县、横山区、佳县、子洲县、定边县、吴堡县、米脂县、神木市、绥德县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、普定县)

深圳市(盐田区、福田区、南山区、坪山区、宝安区、罗湖区、龙华区、光明区、龙岗区)

龙岩市(永定区、上杭县、武平县、新罗区、漳平市、连城县、长汀县)

松原市(宁江区、长岭县、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

平顶山市(舞钢市、新华区、湛河区、鲁山县、郏县、石龙区、宝丰县、汝州市、卫东区、叶县)

十堰市(竹山县、丹江口市、竹溪县、张湾区、郧阳区、房县、茅箭区、郧西县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、达坂城区、米东区、天山区)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、盂县、城区)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、甘德县、玛多县、达日县、班玛县)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、元宝区、东港市)

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茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)

绍兴市(柯桥区、越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市、上虞区)

梅州市(梅县区、兴宁市、蕉岭县、大埔县、丰顺县、梅江区、五华县、平远县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)  咸阳市(长武县、武功县、礼泉县、渭城区、彬州市、秦都区、旬邑县、泾阳县、杨陵区、乾县、淳化县、兴平市、永寿县、三原县)

大庆市(大同区、林甸县、萨尔图区、让胡路区、龙凤区、肇源县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区)

保定市(阜平县、唐县、安新县、曲阳县、定州市、高阳县、涞源县、定兴县、满城区、涞水县、顺平县、容城县、博野县、莲池区、高碑店市、竞秀区、徐水区、涿州市、雄县、蠡县、安国市、易县、清苑区、望都县)

安阳市(林州市、文峰区、安阳县、汤阴县、龙安区、殷都区、北关区、内黄县、滑县)儋州市

甘孜藏族自治州(九龙县、甘孜县、泸定县、康定市、道孚县、巴塘县、德格县、色达县、雅江县、白玉县、炉霍县、新龙县、得荣县、理塘县、稻城县、丹巴县、乡城县、石渠县)  信阳市(光山县、商城县、潢川县、淮滨县、息县、浉河区、罗山县、固始县、新县、平桥区)

临沧市(临翔区、永德县、镇康县、云县、凤庆县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

淮安市(淮阴区、淮安区、清江浦区、涟水县、盱眙县、金湖县、洪泽区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县、奎屯市、巩留县、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、新源县、昭苏县、伊宁县)吉安市(遂川县、峡江县、吉水县、安福县、万安县、永新县、吉州区、泰和县、吉安县、青原区、新干县、永丰县、井冈山市)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县)

阜阳市(颍上县、太和县、颍泉区、界首市、阜南县、颍东区、颍州区、临泉县)

澳门特别行政区

锡林郭勒盟(正蓝旗、太仆寺旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、多伦县、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市)

莆田市(涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区)

重庆市(奉节县、巫溪县、潼南区、秀山土家族苗族自治县、万州区、梁平区、城口县、大足区、綦江区、璧山区、长寿区、合川区、垫江县、南岸区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、云阳县、九龙坡区、永川区、开州区、黔江区、石柱土家族自治县、渝北区、武隆区、彭水苗族土家族自治县、江津区、涪陵区、巴南区、大渡口区、荣昌区、渝中区、忠县、巫山县、北碚区、铜梁区、南川区、江北区)

新余市(渝水区、分宜县)

抚州市(宜黄县、金溪县、黎川县、临川区、广昌县、南城县、南丰县、资溪县、乐安县、东乡区、崇仁县)

孝感市(汉川市、孝南区、大悟县、安陆市、孝昌县、云梦县、应城市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、麻栗坡县、马关县、广南县、砚山县、丘北县、富宁县、文山市)

株洲市(茶陵县、炎陵县、醴陵市、芦淞区、渌口区、攸县、天元区、石峰区、荷塘区)

衡阳市(雁峰区、南岳区、常宁市、衡山县、祁东县、耒阳市、衡阳县、石鼓区、珠晖区、蒸湘区、衡东县、衡南县)

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无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。