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太原市(万柏林区、阳曲县、晋源区、杏花岭区、古交市、迎泽区、小店区、娄烦县、清徐县、尖草坪区)

无锡市(江阴市、新吴区、锡山区、宜兴市、滨湖区、惠山区、梁溪区)

运城市(垣曲县、河津市、万荣县、闻喜县、绛县、临猗县、芮城县、平陆县、夏县、新绛县、永济市、稷山县、盐湖区)

河池市(环江毛南族自治县、宜州区、金城江区、凤山县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县)  衢州市(江山市、龙游县、柯城区、开化县、常山县、衢江区)

宜宾市(叙州区、翠屏区、南溪区、兴文县、屏山县、高县、筠连县、江安县、长宁县、珙县)

三明市(大田县、泰宁县、将乐县、三元区、宁化县、沙县区、永安市、尤溪县、明溪县、建宁县、清流县)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)淮安市(金湖县、淮阴区、涟水县、洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县)

双鸭山市(友谊县、宝清县、饶河县、尖山区、岭东区、宝山区、四方台区、集贤县)  湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区、湘乡市)

遵义市(红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、绥阳县、仁怀市、赤水市、汇川区、播州区、习水县、凤冈县、湄潭县、桐梓县)

宿迁市(宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县)

苏州市(相城区、常熟市、虎丘区、昆山市、太仓市、姑苏区、吴江区、张家港市、吴中区)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、松山区、敖汉旗、翁牛特旗、宁城县、元宝山区、巴林右旗、克什克腾旗、巴林左旗、林西县、红山区、喀喇沁旗)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

永州市(宁远县、江永县、新田县、道县、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县、冷水滩区、零陵区、蓝山县、双牌县)

铁岭市(银州区、开原市、清河区、调兵山市、西丰县、昌图县、铁岭县)

吕梁市(柳林县、交口县、兴县、文水县、石楼县、孝义市、方山县、汾阳市、临县、岚县、交城县、中阳县、离石区)

通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

咸阳市(乾县、渭城区、礼泉县、长武县、武功县、淳化县、秦都区、旬邑县、杨陵区、永寿县、彬州市、三原县、泾阳县、兴平市)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

唐山市(曹妃甸区、路北区、路南区、丰润区、开平区、玉田县、迁安市、滦南县、丰南区、迁西县、乐亭县、遵化市、滦州市、古冶区)

五指山市(临高县、白沙黎族自治县、屯昌县、文昌市、澄迈县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、同德县、贵德县、贵南县)

南宁市(上林县、青秀区、江南区、西乡塘区、横州市、兴宁区、隆安县、马山县、宾阳县、邕宁区、良庆区、武鸣区)

龙岩市(永定区、连城县、新罗区、长汀县、武平县、上杭县、漳平市)

大连市(中山区、长海县、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、普兰店区、沙河口区、甘井子区、金州区、西岗区)

内蒙古自治区

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驻马店市(正阳县、汝南县、平舆县、确山县、遂平县、西平县、驿城区、上蔡县、泌阳县、新蔡县)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、广南县、丘北县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、富宁县)

玉树藏族自治州(治多县、称多县、杂多县、玉树市、囊谦县、曲麻莱县)

濮阳市(华龙区、台前县、范县、清丰县、南乐县、濮阳县)  松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区)

揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、揭东区、普宁市)

遂宁市(射洪市、大英县、安居区、蓬溪县、船山区)

徐州市(丰县、睢宁县、鼓楼区、邳州市、泉山区、沛县、铜山区、云龙区、贾汪区、新沂市)泰州市(高港区、海陵区、姜堰区、靖江市、兴化市、泰兴市)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、西吉县、彭阳县)  中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

焦作市(解放区、博爱县、中站区、武陟县、温县、孟州市、修武县、马村区、沁阳市、山阳区)

马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、当涂县、博望区、和县)

晋中市(左权县、寿阳县、和顺县、昔阳县、介休市、榆次区、榆社县、太谷区、灵石县、平遥县、祁县)鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

平顶山市(汝州市、石龙区、叶县、舞钢市、鲁山县、湛河区、新华区、卫东区、郏县、宝丰县)

上饶市(铅山县、信州区、玉山县、德兴市、婺源县、弋阳县、广丰区、广信区、鄱阳县、万年县、横峰县、余干县)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、土默特右旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、石拐区、九原区、固阳县)

湛江市(吴川市、麻章区、赤坎区、廉江市、徐闻县、霞山区、坡头区、遂溪县、雷州市)

怀化市(中方县、新晃侗族自治县、辰溪县、鹤城区、沅陵县、会同县、溆浦县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县)

合肥市(瑶海区、肥西县、包河区、巢湖市、长丰县、肥东县、庐阳区、蜀山区、庐江县)

扬州市(邗江区、高邮市、仪征市、江都区、广陵区、宝应县)

台州市(温岭市、路桥区、三门县、黄岩区、椒江区、临海市、仙居县、天台县、玉环市)

毕节市(大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、纳雍县、七星关区、黔西市)

塔城地区(托里县、沙湾市、乌苏市、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

抚州市(崇仁县、临川区、乐安县、宜黄县、黎川县、南城县、东乡区、广昌县、金溪县、资溪县、南丰县)

宜昌市(伍家岗区、兴山县、远安县、点军区、夷陵区、宜都市、当阳市、枝江市、猇亭区、五峰土家族自治县、西陵区、秭归县、长阳土家族自治县)

湖州市(南浔区、长兴县、德清县、吴兴区、安吉县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。