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运城市(绛县、平陆县、新绛县、永济市、盐湖区、闻喜县、稷山县、河津市、夏县、芮城县、万荣县、垣曲县、临猗县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、哈巴河县、福海县、富蕴县)  武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、永顺县、泸溪县、龙山县、古丈县、吉首市、保靖县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

眉山市(仁寿县、洪雅县、东坡区、彭山区、丹棱县、青神县)

西藏自治区  台州市(临海市、三门县、仙居县、温岭市、椒江区、玉环市、天台县、黄岩区、路桥区)

濮阳市(濮阳县、南乐县、台前县、范县、华龙区、清丰县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

固原市(西吉县、彭阳县、泾源县、原州区、隆德县)

湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县、德清县)

长春市(德惠市、九台区、绿园区、农安县、榆树市、公主岭市、朝阳区、双阳区、宽城区、南关区、二道区)

贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、平南县、港北区)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、海拉尔区、根河市、满洲里市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、额尔古纳市)

包头市(东河区、白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、九原区、石拐区)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、太子河区、辽阳县、灯塔市、白塔区、文圣区)

白城市(大安市、洮南市、通榆县、洮北区、镇赉县)

承德市(双滦区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、宽城满族自治县、兴隆县、平泉市、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区)

雅安市(雨城区、名山区、石棉县、汉源县、天全县、宝兴县、芦山县、荥经县)

潍坊市(诸城市、青州市、寒亭区、坊子区、高密市、临朐县、昌乐县、安丘市、寿光市、昌邑市、潍城区、奎文区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、霍尔果斯市、昭苏县、尼勒克县、伊宁县、特克斯县、伊宁市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、巩留县)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

丹东市(东港市、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振安区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

海东市(互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县)

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扬州市(广陵区、江都区、邗江区、高邮市、宝应县、仪征市)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、信宜市、电白区)

衡阳市(南岳区、祁东县、蒸湘区、衡山县、衡阳县、衡南县、衡东县、耒阳市、珠晖区、石鼓区、常宁市、雁峰区)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区)  景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

西宁市(湟中区、城东区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区)

榆林市(府谷县、绥德县、定边县、横山区、吴堡县、神木市、榆阳区、子洲县、靖边县、清涧县、佳县、米脂县)

黄冈市(英山县、红安县、蕲春县、浠水县、黄州区、武穴市、罗田县、团风县、黄梅县、麻城市)唐山市(乐亭县、遵化市、路南区、古冶区、开平区、路北区、丰润区、迁西县、曹妃甸区、滦南县、玉田县、滦州市、迁安市、丰南区)

毕节市(赫章县、织金县、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、七星关区、黔西市)  温州市(瓯海区、泰顺县、苍南县、乐清市、鹿城区、龙湾区、瑞安市、洞头区、平阳县、文成县、龙港市、永嘉县)

佳木斯市(向阳区、桦南县、抚远市、东风区、郊区、桦川县、汤原县、同江市、富锦市、前进区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、平塘县、三都水族自治县、罗甸县、瓮安县、长顺县、独山县、都匀市、龙里县、贵定县、荔波县、惠水县)

来宾市(合山市、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区)楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、牟定县、楚雄市、武定县、大姚县、禄丰市、南华县、元谋县、姚安县)

鞍山市(铁东区、立山区、铁西区、台安县、千山区、海城市、岫岩满族自治县)

晋中市(灵石县、昔阳县、寿阳县、平遥县、榆次区、介休市、榆社县、和顺县、左权县、太谷区、祁县)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)

宜昌市(枝江市、当阳市、远安县、宜都市、猇亭区、五峰土家族自治县、点军区、长阳土家族自治县、秭归县、兴山县、伍家岗区、西陵区、夷陵区)

山南市(措美县、错那市、加查县、乃东区、洛扎县、隆子县、扎囊县、贡嘎县、桑日县、琼结县、浪卡子县、曲松县)

梧州市(苍梧县、万秀区、岑溪市、长洲区、蒙山县、藤县、龙圩区)

淮南市(八公山区、凤台县、大通区、田家庵区、谢家集区、潘集区、寿县)

银川市(永宁县、贺兰县、灵武市、金凤区、兴庆区、西夏区)

绍兴市(诸暨市、新昌县、越城区、嵊州市、上虞区、柯桥区)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、久治县、达日县、玛多县)

白山市(靖宇县、抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区)

吉安市(泰和县、新干县、吉水县、吉安县、万安县、永新县、永丰县、井冈山市、青原区、峡江县、吉州区、安福县、遂川县)

汉中市(佛坪县、勉县、留坝县、镇巴县、城固县、洋县、汉台区、南郑区、略阳县、宁强县、西乡县)

乌兰察布市(卓资县、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼后旗、商都县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、兴和县、化德县、凉城县、察哈尔右翼中旗)

上饶市(广丰区、弋阳县、鄱阳县、余干县、信州区、铅山县、万年县、婺源县、德兴市、横峰县、玉山县、广信区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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