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安康市(白河县、岚皋县、汉滨区、汉阴县、旬阳市、镇坪县、紫阳县、宁陕县、平利县、石泉县)

呼伦贝尔市(根河市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、阿荣旗)

葫芦岛市(龙港区、连山区、绥中县、南票区、兴城市、建昌县)

泸州市(合江县、泸县、纳溪区、江阳区、古蔺县、龙马潭区、叙永县)  莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区)

白山市(靖宇县、浑江区、江源区、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、文山市、西畴县、广南县、马关县、富宁县、丘北县、麻栗坡县)

大庆市(大同区、肇源县、肇州县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、红岗区、林甸县、龙凤区)南昌市(进贤县、西湖区、红谷滩区、青云谱区、新建区、东湖区、南昌县、青山湖区、安义县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区、杭锦旗)  宜宾市(兴文县、翠屏区、高县、屏山县、叙州区、珙县、江安县、长宁县、南溪区、筠连县)

宁德市(寿宁县、屏南县、霞浦县、柘荣县、周宁县、福安市、福鼎市、古田县、蕉城区)

邵阳市(邵东市、新宁县、洞口县、绥宁县、隆回县、邵阳县、北塔区、武冈市、双清区、新邵县、城步苗族自治县、大祥区)

鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇县、淇滨区)

锦州市(太和区、凌河区、凌海市、黑山县、北镇市、义县、古塔区)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

曲靖市(麒麟区、罗平县、富源县、师宗县、沾益区、陆良县、宣威市、马龙区、会泽县)

新疆维吾尔自治区

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

郑州市(金水区、荥阳市、新密市、惠济区、上街区、新郑市、巩义市、登封市、中牟县、管城回族区、中原区、二七区)

保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市)

六安市(裕安区、霍山县、叶集区、霍邱县、舒城县、金寨县、金安区)

黄冈市(罗田县、蕲春县、黄梅县、红安县、黄州区、麻城市、浠水县、武穴市、英山县、团风县)

陇南市(康县、宕昌县、成县、礼县、文县、两当县、徽县、武都区、西和县)

滁州市(定远县、明光市、来安县、凤阳县、南谯区、天长市、全椒县、琅琊区)

绵阳市(安州区、北川羌族自治县、江油市、梓潼县、盐亭县、游仙区、三台县、涪城区、平武县)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、高明区、禅城区)

孝感市(云梦县、应城市、大悟县、安陆市、孝南区、汉川市、孝昌县)

乌鲁木齐市(天山区、水磨沟区、米东区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

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延安市(黄陵县、洛川县、子长市、富县、延长县、志丹县、宜川县、安塞区、黄龙县、甘泉县、吴起县、延川县、宝塔区)

包头市(九原区、青山区、土默特右旗、昆都仑区、东河区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、白云鄂博矿区)

绥化市(安达市、望奎县、绥棱县、青冈县、北林区、庆安县、明水县、海伦市、肇东市、兰西县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁县、奎屯市、尼勒克县、昭苏县、新源县、巩留县、伊宁市、霍尔果斯市、霍城县)  南充市(顺庆区、嘉陵区、阆中市、西充县、南部县、高坪区、仪陇县、营山县、蓬安县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、安源区、莲花县、湘东区)

重庆市(涪陵区、渝中区、江津区、璧山区、丰都县、南岸区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、綦江区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、垫江县、渝北区、荣昌区、合川区、大渡口区、长寿区、武隆区、梁平区、北碚区、云阳县、大足区、铜梁区、南川区、黔江区、忠县、巴南区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、万州区、石柱土家族自治县、江北区、巫溪县、沙坪坝区、城口县、开州区、奉节县)

沧州市(运河区、吴桥县、盐山县、献县、南皮县、河间市、泊头市、孟村回族自治县、任丘市、黄骅市、青县、沧县、东光县、新华区、肃宁县、海兴县)许昌市(魏都区、禹州市、建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县)

平顶山市(舞钢市、汝州市、鲁山县、湛河区、新华区、郏县、石龙区、卫东区、宝丰县、叶县)  哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

丽水市(缙云县、莲都区、青田县、龙泉市、遂昌县、云和县、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县)

本溪市(本溪满族自治县、明山区、平山区、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区)

宜春市(靖安县、上高县、宜丰县、万载县、铜鼓县、奉新县、丰城市、袁州区、高安市、樟树市)厦门市(翔安区、海沧区、集美区、同安区、湖里区、思明区)

上饶市(信州区、横峰县、弋阳县、广丰区、玉山县、万年县、德兴市、铅山县、鄱阳县、广信区、余干县、婺源县)

台州市(三门县、路桥区、仙居县、椒江区、临海市、天台县、温岭市、黄岩区、玉环市)

马鞍山市(雨山区、花山区、博望区、和县、当涂县、含山县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、丹寨县、三穗县、施秉县、麻江县、剑河县、凯里市、黄平县、台江县、镇远县、岑巩县、榕江县、雷山县、锦屏县、天柱县、黎平县)

邢台市(临城县、柏乡县、新河县、任泽区、临西县、信都区、宁晋县、巨鹿县、平乡县、威县、襄都区、广宗县、南和区、沙河市、南宫市、隆尧县、清河县、内丘县)

乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、商都县、集宁区、兴和县、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县、凉城县)

阜新市(新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、清河门区、太平区)

云浮市(云安区、新兴县、云城区、罗定市、郁南县)

玉林市(博白县、玉州区、北流市、陆川县、福绵区、兴业县、容县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、泸溪县、凤凰县、龙山县、古丈县、花垣县、吉首市)

济南市(市中区、槐荫区、平阴县、莱芜区、天桥区、济阳区、商河县、钢城区、章丘区、历下区、历城区、长清区)

上海市(黄浦区、虹口区、青浦区、奉贤区、嘉定区、崇明区、杨浦区、浦东新区、静安区、徐汇区、普陀区、闵行区、金山区、宝山区、松江区、长宁区)

达州市(渠县、大竹县、宣汉县、通川区、达川区、开江县、万源市)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县、通山县)

晋城市(城区、高平市、陵川县、沁水县、阳城县、泽州县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。