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白山市(江源区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

凉山彝族自治州(喜德县、冕宁县、普格县、宁南县、会理市、美姑县、德昌县、盐源县、雷波县、会东县、西昌市、木里藏族自治县、金阳县、越西县、昭觉县、布拖县、甘洛县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)  黔南布依族苗族自治州(独山县、三都水族自治县、罗甸县、荔波县、惠水县、福泉市、贵定县、龙里县、长顺县、都匀市、平塘县、瓮安县)

南昌市(西湖区、东湖区、安义县、青云谱区、新建区、南昌县、进贤县、青山湖区、红谷滩区)

大理白族自治州(云龙县、剑川县、漾濞彝族自治县、祥云县、洱源县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、永平县、南涧彝族自治县、大理市、宾川县、弥渡县)

广安市(广安区、前锋区、邻水县、武胜县、岳池县、华蓥市)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)  百色市(右江区、隆林各族自治县、田阳区、平果市、田东县、乐业县、靖西市、田林县、那坡县、西林县、凌云县、德保县)

扬州市(邗江区、广陵区、宝应县、江都区、高邮市、仪征市)

渭南市(韩城市、富平县、华州区、澄城县、合阳县、临渭区、大荔县、潼关县、白水县、蒲城县、华阴市)

贺州市(钟山县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

荆门市(京山市、沙洋县、掇刀区、东宝区、钟祥市)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

雅安市(宝兴县、雨城区、汉源县、荥经县、天全县、名山区、芦山县、石棉县)

天水市(秦州区、武山县、张家川回族自治县、秦安县、清水县、甘谷县、麦积区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、咸丰县、恩施市、宣恩县、鹤峰县、建始县、利川市、来凤县)

青岛市(胶州市、平度市、即墨区、李沧区、市北区、城阳区、崂山区、莱西市、黄岛区、市南区)

淮南市(凤台县、谢家集区、潘集区、田家庵区、大通区、寿县、八公山区)

林芝市(察隅县、工布江达县、朗县、波密县、墨脱县、米林市、巴宜区)

崇左市(天等县、宁明县、江州区、扶绥县、凭祥市、龙州县、大新县)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

辽阳市(文圣区、辽阳县、宏伟区、弓长岭区、太子河区、灯塔市、白塔区)

漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区)

阳泉市(城区、矿区、平定县、盂县、郊区)

大庆市(龙凤区、肇源县、红岗区、萨尔图区、大同区、肇州县、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)

荆州市(公安县、荆州区、沙市区、江陵县、监利市、松滋市、石首市、洪湖市)

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武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

和田地区(皮山县、策勒县、和田县、洛浦县、墨玉县、于田县、民丰县、和田市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

新疆维吾尔自治区  常州市(溧阳市、天宁区、金坛区、钟楼区、新北区、武进区)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

拉萨市(曲水县、林周县、当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、达孜区、尼木县)榆林市(靖边县、府谷县、清涧县、吴堡县、神木市、子洲县、绥德县、横山区、榆阳区、米脂县、定边县、佳县)

河源市(东源县、连平县、紫金县、和平县、源城区、龙川县)  呼和浩特市(回民区、托克托县、赛罕区、和林格尔县、清水河县、武川县、土默特左旗、玉泉区、新城区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区、东河区、石拐区、固阳县、白云鄂博矿区、昆都仑区、土默特右旗)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、达日县、甘德县、玛多县、班玛县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)延安市(子长市、甘泉县、富县、志丹县、黄龙县、洛川县、宜川县、宝塔区、安塞区、黄陵县、延长县、吴起县、延川县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)

苏州市(吴中区、常熟市、太仓市、相城区、张家港市、吴江区、虎丘区、姑苏区、昆山市)

运城市(垣曲县、万荣县、盐湖区、芮城县、永济市、河津市、平陆县、临猗县、绛县、新绛县、稷山县、闻喜县、夏县)

南京市(六合区、雨花台区、高淳区、秦淮区、栖霞区、建邺区、鼓楼区、玄武区、浦口区、溧水区、江宁区)

肇庆市(端州区、高要区、四会市、德庆县、怀集县、广宁县、封开县、鼎湖区)

广元市(昭化区、青川县、旺苍县、朝天区、苍溪县、剑阁县、利州区)

长春市(宽城区、榆树市、南关区、德惠市、农安县、九台区、二道区、公主岭市、绿园区、双阳区、朝阳区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、新市区、水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、头屯河区、天山区)

楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、南华县、禄丰市、楚雄市、牟定县、双柏县、姚安县、永仁县、元谋县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、称多县)

株洲市(石峰区、醴陵市、天元区、荷塘区、渌口区、炎陵县、攸县、芦淞区、茶陵县)

开封市(兰考县、尉氏县、祥符区、通许县、禹王台区、龙亭区、鼓楼区、杞县、顺河回族区)

黄石市(铁山区、大冶市、黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。