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河池市(宜州区、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、南丹县、天峨县、罗城仫佬族自治县、凤山县、东兰县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、锡林浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、镶黄旗、正蓝旗)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

晋城市(阳城县、高平市、泽州县、沁水县、城区、陵川县)  哈尔滨市(呼兰区、平房区、香坊区、尚志市、木兰县、道里区、道外区、宾县、通河县、松北区、阿城区、巴彦县、方正县、南岗区、双城区、依兰县、延寿县、五常市)

和田地区(皮山县、洛浦县、和田县、民丰县、和田市、墨玉县、策勒县、于田县)

宣城市(泾县、宣州区、旌德县、郎溪县、绩溪县、宁国市、广德市)

阜新市(海州区、太平区、彰武县、细河区、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县)

长沙市(长沙县、浏阳市、芙蓉区、雨花区、开福区、望城区、岳麓区、宁乡市、天心区)  许昌市(建安区、长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区、禹州市)

赣州市(瑞金市、兴国县、大余县、会昌县、寻乌县、宁都县、安远县、上犹县、南康区、石城县、崇义县、章贡区、信丰县、赣县区、定南县、全南县、龙南市、于都县)

通化市(二道江区、集安市、辉南县、梅河口市、柳河县、通化县、东昌区)

广安市(岳池县、武胜县、邻水县、前锋区、华蓥市、广安区)

焦作市(孟州市、武陟县、沁阳市、修武县、马村区、博爱县、中站区、山阳区、温县、解放区)

牡丹江市(林口县、阳明区、西安区、绥芬河市、东安区、宁安市、爱民区、穆棱市、海林市、东宁市)

台州市(椒江区、仙居县、路桥区、临海市、温岭市、天台县、黄岩区、三门县、玉环市)

永州市(双牌县、道县、江华瑶族自治县、祁阳市、新田县、蓝山县、零陵区、东安县、宁远县、冷水滩区、江永县)

德阳市(罗江区、中江县、什邡市、广汉市、旌阳区、绵竹市)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、明山区)

内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)

郴州市(汝城县、永兴县、资兴市、安仁县、桂东县、北湖区、宜章县、苏仙区、桂阳县、嘉禾县、临武县)

荆州市(监利市、荆州区、松滋市、公安县、洪湖市、沙市区、石首市、江陵县)

开封市(鼓楼区、龙亭区、兰考县、顺河回族区、杞县、尉氏县、禹王台区、通许县、祥符区)

乌兰察布市(集宁区、化德县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、商都县、丰镇市、卓资县、凉城县、察哈尔右翼前旗)

汕头市(潮南区、濠江区、澄海区、金平区、南澳县、潮阳区、龙湖区)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县)

邯郸市(峰峰矿区、曲周县、永年区、涉县、魏县、成安县、肥乡区、丛台区、大名县、鸡泽县、广平县、磁县、邱县、武安市、馆陶县、复兴区、邯山区、临漳县)

成都市(金堂县、新都区、双流区、龙泉驿区、青羊区、彭州市、蒲江县、金牛区、邛崃市、武侯区、都江堰市、大邑县、锦江区、青白江区、崇州市、郫都区、简阳市、成华区、温江区、新津区)

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银川市(永宁县、贺兰县、西夏区、金凤区、灵武市、兴庆区)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、恩施市、利川市、咸丰县、宣恩县、建始县、巴东县)  济宁市(曲阜市、嘉祥县、汶上县、金乡县、鱼台县、任城区、邹城市、梁山县、泗水县、兖州区、微山县)

五指山市(澄迈县、万宁市、琼海市、文昌市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、临高县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市)

乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区、米东区)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)宿州市(萧县、砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)  德州市(临邑县、宁津县、武城县、陵城区、乐陵市、齐河县、禹城市、庆云县、平原县、夏津县、德城区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区、瓜州县)

孝感市(应城市、汉川市、大悟县、孝南区、安陆市、孝昌县、云梦县)

昌都市(边坝县、左贡县、贡觉县、洛隆县、丁青县、察雅县、江达县、八宿县、类乌齐县、卡若区、芒康县)鞍山市(台安县、海城市、铁西区、铁东区、岫岩满族自治县、立山区、千山区)

延安市(延长县、黄龙县、富县、延川县、志丹县、甘泉县、宝塔区、洛川县、子长市、黄陵县、安塞区、吴起县、宜川县)

南阳市(西峡县、唐河县、南召县、新野县、淅川县、卧龙区、内乡县、方城县、镇平县、邓州市、宛城区、社旗县、桐柏县)

江门市(蓬江区、台山市、鹤山市、恩平市、江海区、开平市、新会区)

赤峰市(喀喇沁旗、红山区、松山区、敖汉旗、元宝山区、翁牛特旗、宁城县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、林西县、巴林左旗)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

抚州市(广昌县、乐安县、金溪县、临川区、南丰县、宜黄县、东乡区、资溪县、黎川县、崇仁县、南城县)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、西市区、盖州市)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭东区、揭西县、惠来县)

丽水市(缙云县、云和县、庆元县、青田县、莲都区、景宁畲族自治县、遂昌县、龙泉市、松阳县)

南平市(延平区、光泽县、建阳区、邵武市、建瓯市、政和县、顺昌县、松溪县、武夷山市、浦城县)

镇江市(润州区、丹阳市、扬中市、京口区、丹徒区、句容市)

阿克苏地区(沙雅县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、温宿县、阿克苏市、库车市、乌什县、新和县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区、杭锦后旗)

上饶市(玉山县、鄱阳县、铅山县、弋阳县、婺源县、广丰区、德兴市、横峰县、余干县、万年县、广信区、信州区)

南充市(阆中市、西充县、顺庆区、南部县、仪陇县、营山县、嘉陵区、高坪区、蓬安县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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