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来宾市(合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、象州县)

遵义市(赤水市、湄潭县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、仁怀市、播州区、习水县、正安县、绥阳县、汇川区、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县)

怀化市(通道侗族自治县、会同县、沅陵县、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、辰溪县)  贵港市(港北区、覃塘区、桂平市、港南区、平南县)

白城市(通榆县、洮南市、洮北区、镇赉县、大安市)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、彭山区、丹棱县、青神县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

洛阳市(瀍河回族区、伊川县、孟津区、偃师区、洛宁县、新安县、涧西区、宜阳县、栾川县、汝阳县、老城区、洛龙区、嵩县、西工区)  抚顺市(清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、望花区、东洲区、抚顺县)

平顶山市(鲁山县、叶县、汝州市、新华区、舞钢市、卫东区、郏县、石龙区、宝丰县、湛河区)

宜宾市(珙县、屏山县、高县、筠连县、南溪区、翠屏区、江安县、叙州区、兴文县、长宁县)

杭州市(临安区、滨江区、临平区、上城区、余杭区、建德市、富阳区、钱塘区、萧山区、拱墅区、淳安县、桐庐县、西湖区)

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、乌审旗、准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克旗)

淮安市(涟水县、洪泽区、淮阴区、淮安区、清江浦区、盱眙县、金湖县)

西宁市(湟源县、城中区、大通回族土族自治县、城北区、城东区、湟中区、城西区)

湛江市(遂溪县、徐闻县、吴川市、霞山区、赤坎区、廉江市、麻章区、坡头区、雷州市)

凉山彝族自治州(会东县、美姑县、西昌市、宁南县、金阳县、木里藏族自治县、布拖县、甘洛县、冕宁县、昭觉县、德昌县、越西县、喜德县、雷波县、会理市、普格县、盐源县)

广州市(黄埔区、从化区、越秀区、花都区、海珠区、南沙区、增城区、白云区、番禺区、荔湾区、天河区)

济南市(章丘区、济阳区、槐荫区、商河县、历城区、钢城区、天桥区、莱芜区、平阴县、长清区、市中区、历下区)

襄阳市(宜城市、南漳县、襄州区、樊城区、保康县、老河口市、谷城县、枣阳市、襄城区)

黄冈市(麻城市、黄梅县、浠水县、武穴市、红安县、罗田县、蕲春县、团风县、黄州区、英山县)

自贡市(沿滩区、贡井区、富顺县、荣县、大安区、自流井区)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、民乐县、高台县)

六安市(金寨县、裕安区、霍山县、舒城县、叶集区、金安区、霍邱县)

丽水市(景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、青田县、云和县、松阳县、庆元县、龙泉市、缙云县)

衢州市(龙游县、江山市、衢江区、常山县、开化县、柯城区)

黑河市(五大连池市、逊克县、嫩江市、北安市、孙吴县、爱辉区)

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巴彦淖尔市(五原县、临河区、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

贵阳市(南明区、花溪区、云岩区、息烽县、开阳县、清镇市、乌当区、白云区、修文县、观山湖区)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

漳州市(龙文区、诏安县、芗城区、长泰区、平和县、龙海区、南靖县、漳浦县、华安县、东山县、云霄县)  肇庆市(封开县、德庆县、广宁县、四会市、怀集县、鼎湖区、高要区、端州区)

九江市(庐山市、共青城市、都昌县、修水县、浔阳区、柴桑区、武宁县、永修县、彭泽县、德安县、濂溪区、湖口县、瑞昌市)

伊春市(友好区、乌翠区、铁力市、大箐山县、伊美区、丰林县、汤旺县、金林区、南岔县、嘉荫县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)东营市(利津县、河口区、东营区、广饶县、垦利区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)  安庆市(迎江区、桐城市、太湖县、潜山市、岳西县、怀宁县、宜秀区、大观区、望江县、宿松县)

庆阳市(正宁县、华池县、宁县、西峰区、庆城县、镇原县、合水县、环县)

赤峰市(克什克腾旗、林西县、松山区、巴林右旗、元宝山区、红山区、敖汉旗、喀喇沁旗、宁城县、翁牛特旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗)

三明市(永安市、清流县、大田县、建宁县、明溪县、三元区、泰宁县、将乐县、尤溪县、宁化县、沙县区)贺州市(平桂区、钟山县、八步区、昭平县、富川瑶族自治县)

南充市(嘉陵区、阆中市、仪陇县、顺庆区、高坪区、营山县、蓬安县、南部县、西充县)

宁波市(奉化区、海曙区、鄞州区、江北区、北仑区、镇海区、余姚市、慈溪市、宁海县、象山县)

吉安市(井冈山市、永丰县、吉州区、安福县、遂川县、永新县、吉安县、新干县、万安县、峡江县、泰和县、青原区、吉水县)

丹东市(凤城市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振安区)

清远市(连州市、清新区、阳山县、清城区、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、贞丰县、望谟县、安龙县、普安县、兴义市、册亨县)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、景泰县、白银区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、安图县、龙井市、汪清县、珲春市、延吉市、图们市)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

绥化市(青冈县、明水县、庆安县、绥棱县、望奎县、北林区、兰西县、海伦市、安达市、肇东市)

延安市(志丹县、甘泉县、洛川县、黄陵县、宝塔区、黄龙县、宜川县、延长县、子长市、富县、吴起县、安塞区、延川县)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、建水县、元阳县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、泸西县、红河县、弥勒市、开远市、绿春县、个旧市、石屏县)

韶关市(乳源瑶族自治县、武江区、翁源县、乐昌市、浈江区、仁化县、南雄市、新丰县、始兴县、曲江区)

上海市(金山区、徐汇区、虹口区、浦东新区、松江区、长宁区、闵行区、宝山区、嘉定区、杨浦区、普陀区、奉贤区、黄浦区、静安区、青浦区、崇明区)

河源市(和平县、东源县、连平县、紫金县、龙川县、源城区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。