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连云港市(灌南县、赣榆区、灌云县、海州区、连云区、东海县)

柳州市(三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳城县、柳北区、柳江区、城中区、融安县、鱼峰区)

无锡市(江阴市、梁溪区、滨湖区、惠山区、锡山区、新吴区、宜兴市)

茂名市(高州市、化州市、茂南区、电白区、信宜市)  宣城市(旌德县、宣州区、广德市、绩溪县、宁国市、泾县、郎溪县)

株洲市(石峰区、渌口区、荷塘区、天元区、醴陵市、茶陵县、攸县、芦淞区、炎陵县)

鹤壁市(山城区、浚县、淇县、淇滨区、鹤山区)

保定市(涿州市、涞水县、望都县、唐县、高碑店市、容城县、雄县、阜平县、定兴县、博野县、曲阳县、清苑区、高阳县、安新县、蠡县、易县、满城区、顺平县、徐水区、定州市、莲池区、涞源县、安国市、竞秀区)

武汉市(江岸区、武昌区、青山区、东西湖区、汉阳区、江汉区、汉南区、黄陂区、新洲区、洪山区、硚口区、蔡甸区、江夏区)  乐山市(夹江县、峨眉山市、沐川县、市中区、峨边彝族自治县、金口河区、井研县、犍为县、马边彝族自治县、沙湾区、五通桥区)

黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县)

开封市(鼓楼区、兰考县、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、杞县、通许县、祥符区、龙亭区)

河源市(连平县、和平县、紫金县、东源县、源城区、龙川县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

许昌市(鄢陵县、建安区、襄城县、禹州市、魏都区、长葛市)

黄冈市(团风县、英山县、浠水县、蕲春县、黄州区、罗田县、红安县、麻城市、黄梅县、武穴市)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、共和县、贵德县)

泉州市(石狮市、泉港区、鲤城区、金门县、安溪县、惠安县、德化县、永春县、洛江区、晋江市、南安市、丰泽区)

十堰市(丹江口市、郧西县、张湾区、竹山县、郧阳区、竹溪县、房县、茅箭区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

鸡西市(虎林市、梨树区、麻山区、恒山区、鸡东县、鸡冠区、密山市、滴道区、城子河区)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区、昭平县)

和田地区(于田县、墨玉县、策勒县、和田县、和田市、洛浦县、皮山县、民丰县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、泸西县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、红河县、个旧市、开远市、元阳县、屏边苗族自治县、石屏县、蒙自市)

揭阳市(揭东区、普宁市、榕城区、惠来县、揭西县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、元谋县、牟定县、永仁县、禄丰市、双柏县、武定县、大姚县、南华县、姚安县)

淄博市(博山区、桓台县、临淄区、淄川区、张店区、高青县、周村区、沂源县)

重庆市(綦江区、丰都县、黔江区、奉节县、九龙坡区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、开州区、城口县、江北区、彭水苗族土家族自治县、万州区、巫溪县、云阳县、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、南川区、北碚区、梁平区、忠县、荣昌区、渝北区、璧山区、沙坪坝区、合川区、潼南区、涪陵区、大足区、石柱土家族自治县、垫江县、大渡口区、渝中区、江津区、武隆区、南岸区、铜梁区、永川区)

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嘉兴市(海盐县、秀洲区、桐乡市、平湖市、嘉善县、南湖区、海宁市)

济南市(钢城区、济阳区、历城区、天桥区、平阴县、莱芜区、章丘区、历下区、市中区、槐荫区、商河县、长清区)

丹东市(振安区、凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市)

延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、和龙市、珲春市、敦化市、汪清县、龙井市、延吉市)  榆林市(神木市、吴堡县、米脂县、子洲县、定边县、横山区、清涧县、榆阳区、府谷县、靖边县、绥德县、佳县)

金华市(武义县、金东区、浦江县、永康市、婺城区、磐安县、东阳市、兰溪市、义乌市)

日喀则市(桑珠孜区、拉孜县、定结县、仁布县、白朗县、吉隆县、南木林县、江孜县、谢通门县、亚东县、康马县、昂仁县、仲巴县、萨嘎县、萨迦县、定日县、聂拉木县、岗巴县)

通化市(集安市、柳河县、辉南县、二道江区、通化县、东昌区、梅河口市)莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)

怀化市(通道侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县、溆浦县、沅陵县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市、鹤城区)  香港特别行政区

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、肃州区、瓜州县)

枣庄市(薛城区、市中区、滕州市、台儿庄区、峄城区、山亭区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、凉城县、卓资县、集宁区、丰镇市、商都县、四子王旗)大同市(天镇县、浑源县、云冈区、平城区、广灵县、阳高县、灵丘县、云州区、新荣区、左云县)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、平山区、南芬区)

邢台市(威县、清河县、平乡县、临西县、宁晋县、南宫市、内丘县、柏乡县、临城县、巨鹿县、信都区、隆尧县、沙河市、南和区、任泽区、广宗县、襄都区、新河县)

东营市(垦利区、河口区、东营区、广饶县、利津县)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、广河县、永靖县)

太原市(清徐县、万柏林区、迎泽区、小店区、尖草坪区、古交市、娄烦县、杏花岭区、晋源区、阳曲县)

鄂尔多斯市(康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、达拉特旗)

拉萨市(达孜区、曲水县、林周县、城关区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、尼木县、当雄县)

周口市(项城市、鹿邑县、川汇区、沈丘县、郸城县、西华县、商水县、太康县、淮阳区、扶沟县)

白山市(临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、江源区)

双鸭山市(宝山区、友谊县、岭东区、尖山区、四方台区、饶河县、宝清县、集贤县)

沧州市(青县、肃宁县、献县、任丘市、泊头市、运河区、海兴县、新华区、南皮县、黄骅市、吴桥县、沧县、河间市、盐山县、孟村回族自治县、东光县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

银川市(灵武市、永宁县、西夏区、兴庆区、贺兰县、金凤区)

昆明市(安宁市、东川区、五华区、富民县、盘龙区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、官渡区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、晋宁区、石林彝族自治县)

三明市(明溪县、尤溪县、建宁县、宁化县、永安市、泰宁县、将乐县、清流县、沙县区、三元区、大田县)

营口市(大石桥市、西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。