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株洲市(茶陵县、醴陵市、炎陵县、芦淞区、渌口区、石峰区、荷塘区、攸县、天元区)

平凉市(华亭市、泾川县、灵台县、崆峒区、静宁县、崇信县、庄浪县)

马鞍山市(和县、含山县、雨山区、博望区、当涂县、花山区)

泰安市(新泰市、东平县、泰山区、宁阳县、肥城市、岱岳区)  玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

徐州市(泉山区、铜山区、贾汪区、睢宁县、丰县、新沂市、鼓楼区、沛县、邳州市、云龙区)

达州市(宣汉县、达川区、大竹县、万源市、开江县、通川区、渠县)沈阳市(铁西区、于洪区、康平县、浑南区、皇姑区、沈河区、和平区、新民市、沈北新区、辽中区、苏家屯区、法库县、大东区)

南充市(营山县、嘉陵区、仪陇县、高坪区、西充县、顺庆区、阆中市、蓬安县、南部县)  三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

梧州市(万秀区、长洲区、藤县、苍梧县、岑溪市、龙圩区、蒙山县)

抚州市(乐安县、宜黄县、南城县、金溪县、东乡区、崇仁县、资溪县、广昌县、临川区、黎川县、南丰县)

怀化市(芷江侗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县、溆浦县、辰溪县、鹤城区、中方县、会同县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县)

保定市(雄县、蠡县、莲池区、涿州市、博野县、涞源县、安新县、清苑区、阜平县、涞水县、满城区、高阳县、定兴县、曲阳县、容城县、顺平县、安国市、唐县、定州市、望都县、高碑店市、易县、徐水区、竞秀区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、贵南县、共和县)

宁德市(霞浦县、福鼎市、周宁县、屏南县、福安市、蕉城区、古田县、柘荣县、寿宁县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

南阳市(西峡县、镇平县、南召县、卧龙区、桐柏县、宛城区、方城县、新野县、社旗县、唐河县、邓州市、内乡县、淅川县)

平顶山市(石龙区、鲁山县、宝丰县、卫东区、汝州市、郏县、舞钢市、新华区、叶县、湛河区)

蚌埠市(固镇县、淮上区、龙子湖区、蚌山区、五河县、怀远县、禹会区)

襄阳市(宜城市、老河口市、谷城县、襄城区、樊城区、南漳县、枣阳市、襄州区、保康县)

南京市(溧水区、玄武区、高淳区、栖霞区、建邺区、鼓楼区、江宁区、六合区、秦淮区、雨花台区、浦口区)

宁夏回族自治区

甘孜藏族自治州(稻城县、得荣县、泸定县、德格县、炉霍县、九龙县、新龙县、理塘县、丹巴县、道孚县、甘孜县、康定市、乡城县、巴塘县、色达县、白玉县、雅江县、石渠县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

孝感市(汉川市、孝昌县、云梦县、应城市、安陆市、孝南区、大悟县)

咸宁市(通城县、崇阳县、通山县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、平塘县、都匀市、罗甸县、惠水县、长顺县、龙里县、瓮安县、三都水族自治县、荔波县、贵定县、独山县)

郴州市(嘉禾县、安仁县、资兴市、临武县、永兴县、桂东县、汝城县、苏仙区、宜章县、北湖区、桂阳县)

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邯郸市(魏县、武安市、馆陶县、磁县、邱县、峰峰矿区、大名县、广平县、曲周县、永年区、成安县、鸡泽县、复兴区、丛台区、涉县、临漳县、邯山区、肥乡区)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县)

大同市(天镇县、灵丘县、广灵县、平城区、云冈区、云州区、阳高县、新荣区、左云县、浑源县)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、隆德县、泾源县)  桂林市(灵川县、平乐县、雁山区、永福县、龙胜各族自治县、灌阳县、叠彩区、兴安县、象山区、资源县、阳朔县、荔浦市、七星区、秀峰区、恭城瑶族自治县、全州县、临桂区)

商丘市(虞城县、夏邑县、柘城县、睢阳区、梁园区、永城市、睢县、民权县、宁陵县)

新乡市(长垣市、牧野区、延津县、凤泉区、原阳县、卫辉市、封丘县、新乡县、卫滨区、获嘉县、红旗区、辉县市)

许昌市(建安区、长葛市、襄城县、魏都区、鄢陵县、禹州市)安庆市(桐城市、宜秀区、望江县、太湖县、岳西县、怀宁县、潜山市、大观区、迎江区、宿松县)

伊春市(丰林县、嘉荫县、汤旺县、南岔县、铁力市、友好区、乌翠区、金林区、伊美区、大箐山县)  南昌市(红谷滩区、新建区、东湖区、青山湖区、青云谱区、西湖区、南昌县、进贤县、安义县)

新疆维吾尔自治区

荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)江门市(蓬江区、江海区、台山市、新会区、恩平市、开平市、鹤山市)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、平山区、南芬区、桓仁满族自治县、明山区)

内蒙古自治区

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、永靖县、临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

宜昌市(点军区、兴山县、伍家岗区、宜都市、五峰土家族自治县、当阳市、猇亭区、西陵区、秭归县、远安县、枝江市、夷陵区、长阳土家族自治县)

泸州市(叙永县、泸县、古蔺县、龙马潭区、江阳区、合江县、纳溪区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

松原市(宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

盐城市(滨海县、射阳县、亭湖区、东台市、建湖县、大丰区、盐都区、阜宁县、响水县)

文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、西畴县、文山市、麻栗坡县、丘北县、砚山县、马关县)

阜阳市(颍上县、临泉县、太和县、颍州区、界首市、颍东区、颍泉区、阜南县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

安康市(紫阳县、镇坪县、旬阳市、汉阴县、石泉县、岚皋县、平利县、宁陕县、白河县、汉滨区)

昭通市(永善县、盐津县、鲁甸县、威信县、巧家县、大关县、水富市、昭阳区、彝良县、镇雄县、绥江县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）