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抚顺市(望花区、清原满族自治县、新抚区、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、南江县、巴州区)

肇庆市(鼎湖区、四会市、封开县、怀集县、德庆县、广宁县、高要区、端州区)

太原市(晋源区、娄烦县、杏花岭区、万柏林区、古交市、阳曲县、尖草坪区、清徐县、小店区、迎泽区)  新余市(分宜县、渝水区)

宿迁市(宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县)

金昌市(金川区、永昌县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、石屏县、开远市、蒙自市、弥勒市、个旧市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、泸西县、绿春县、红河县)江门市(新会区、恩平市、蓬江区、江海区、开平市、台山市、鹤山市)

滁州市(来安县、南谯区、凤阳县、琅琊区、天长市、全椒县、定远县、明光市)  扬州市(宝应县、高邮市、广陵区、江都区、仪征市、邗江区)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

齐齐哈尔市(龙江县、甘南县、拜泉县、依安县、建华区、克东县、讷河市、昂昂溪区、碾子山区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、克山县、富裕县、铁锋区、富拉尔基区、龙沙区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

阜新市(海州区、新邱区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区)

黄石市(下陆区、黄石港区、大冶市、阳新县、铁山区、西塞山区)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、三水区、禅城区)

鹤岗市(南山区、绥滨县、萝北县、兴安区、向阳区、兴山区、东山区、工农区)

梧州市(苍梧县、岑溪市、藤县、万秀区、龙圩区、长洲区、蒙山县)

儋州市

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

信阳市(商城县、淮滨县、息县、罗山县、光山县、固始县、新县、平桥区、潢川县、浉河区)

黄冈市(蕲春县、罗田县、团风县、红安县、武穴市、浠水县、麻城市、黄州区、英山县、黄梅县)

临沂市(费县、沂南县、兰山区、郯城县、蒙阴县、兰陵县、平邑县、河东区、沂水县、罗庄区、临沭县、莒南县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

福州市(鼓楼区、平潭县、闽清县、台江区、仓山区、永泰县、福清市、长乐区、晋安区、罗源县、闽侯县、马尾区、连江县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

烟台市(栖霞市、莱山区、莱州市、招远市、海阳市、莱阳市、福山区、蓬莱区、龙口市、芝罘区、牟平区)

石河子市(图木舒克市、双河市、白杨市、五家渠市、北屯市、胡杨河市、昆玉市、可克达拉市、新星市、铁门关市、阿拉尔市)

秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、山海关区)

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滨州市(博兴县、阳信县、邹平市、无棣县、滨城区、惠民县、沾化区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、越西县、布拖县、会东县、雷波县、喜德县、西昌市、宁南县、昭觉县、德昌县、普格县、甘洛县、冕宁县、美姑县、金阳县、盐源县、会理市)

东营市(河口区、广饶县、东营区、垦利区、利津县)

双鸭山市(饶河县、宝山区、集贤县、友谊县、四方台区、岭东区、尖山区、宝清县)  洛阳市(栾川县、伊川县、汝阳县、瀍河回族区、涧西区、老城区、嵩县、洛宁县、孟津区、宜阳县、洛龙区、西工区、新安县、偃师区)

绍兴市(柯桥区、上虞区、嵊州市、诸暨市、新昌县、越城区)

临汾市(吉县、翼城县、襄汾县、汾西县、浮山县、永和县、尧都区、曲沃县、安泽县、大宁县、蒲县、古县、洪洞县、霍州市、乡宁县、隰县、侯马市)

南平市(邵武市、浦城县、松溪县、武夷山市、政和县、顺昌县、建阳区、建瓯市、延平区、光泽县)邢台市(信都区、平乡县、威县、襄都区、任泽区、临西县、沙河市、南和区、南宫市、隆尧县、内丘县、清河县、临城县、广宗县、宁晋县、柏乡县、新河县、巨鹿县)

山南市(错那市、贡嘎县、洛扎县、措美县、乃东区、扎囊县、隆子县、加查县、曲松县、桑日县、琼结县、浪卡子县)  果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、玛沁县、甘德县、达日县、久治县)

吕梁市(石楼县、孝义市、方山县、中阳县、离石区、交口县、汾阳市、文水县、临县、交城县、岚县、柳林县、兴县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、轮台县、库尔勒市、若羌县、和硕县、和静县)

郑州市(上街区、荥阳市、新郑市、惠济区、登封市、管城回族区、金水区、新密市、中原区、二七区、巩义市、中牟县)大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

铜仁市(玉屏侗族自治县、万山区、松桃苗族自治县、江口县、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县、德江县、沿河土家族自治县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

榆林市(绥德县、子洲县、府谷县、米脂县、清涧县、吴堡县、定边县、佳县、榆阳区、神木市、横山区、靖边县)

萍乡市(安源区、芦溪县、莲花县、湘东区、上栗县)

德州市(齐河县、武城县、临邑县、德城区、夏津县、乐陵市、禹城市、庆云县、平原县、宁津县、陵城区)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、瓜州县、肃州区)

新疆维吾尔自治区

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

林芝市(工布江达县、墨脱县、波密县、巴宜区、米林市、朗县、察隅县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

泸州市(泸县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、合江县、古蔺县、叙永县)

厦门市(湖里区、翔安区、海沧区、集美区、思明区、同安区)

贵阳市(清镇市、修文县、开阳县、乌当区、花溪区、观山湖区、南明区、息烽县、白云区、云岩区)

渭南市(大荔县、合阳县、富平县、白水县、韩城市、华州区、潼关县、华阴市、蒲城县、临渭区、澄城县)

南阳市(方城县、镇平县、唐河县、卧龙区、南召县、新野县、宛城区、淅川县、桐柏县、社旗县、内乡县、西峡县、邓州市)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。