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林芝市(工布江达县、米林市、波密县、巴宜区、朗县、察隅县、墨脱县)
绍兴市(越城区、柯桥区、诸暨市、新昌县、上虞区、嵊州市)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
白山市(临江市、江源区、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县)
山南市(措美县、乃东区、加查县、洛扎县、曲松县、琼结县、桑日县、浪卡子县、错那市、贡嘎县、扎囊县、隆子县)
亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)
合肥市(庐阳区、蜀山区、肥东县、肥西县、长丰县、包河区、瑶海区、庐江县、巢湖市)
嘉峪关市
厦门市(思明区、湖里区、翔安区、同安区、海沧区、集美区)
平顶山市(卫东区、郏县、鲁山县、新华区、石龙区、湛河区、宝丰县、汝州市、叶县、舞钢市)
保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)
乌鲁木齐市(新市区、米东区、天山区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区)
甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、碌曲县、夏河县、迭部县、舟曲县、玛曲县、临潭县)
攀枝花市(米易县、盐边县、西区、仁和区、东区)
黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)
崇左市(扶绥县、天等县、宁明县、江州区、大新县、龙州县、凭祥市)
临汾市(蒲县、安泽县、汾西县、霍州市、尧都区、隰县、古县、侯马市、乡宁县、襄汾县、曲沃县、大宁县、翼城县、浮山县、永和县、洪洞县、吉县)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、和静县、库尔勒市、若羌县、和硕县、且末县)
梧州市(万秀区、岑溪市、龙圩区、藤县、苍梧县、长洲区、蒙山县)
抚州市(金溪县、广昌县、黎川县、乐安县、南丰县、东乡区、临川区、南城县、崇仁县、宜黄县、资溪县)
四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)
包头市(白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、东河区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县、青山区)
绵阳市(游仙区、盐亭县、梓潼县、涪城区、安州区、三台县、平武县、北川羌族自治县、江油市)
荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县)
上海市(普陀区、黄浦区、奉贤区、金山区、徐汇区、浦东新区、崇明区、嘉定区、杨浦区、闵行区、宝山区、长宁区、青浦区、松江区、虹口区、静安区)
十堰市(张湾区、竹山县、郧阳区、郧西县、茅箭区、房县、竹溪县、丹江口市)
七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)
金华市(永康市、兰溪市、武义县、东阳市、婺城区、浦江县、磐安县、义乌市、金东区)
深圳市(龙岗区、罗湖区、福田区、宝安区、光明区、盐田区、南山区、坪山区、龙华区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)
泸州市(合江县、泸县、古蔺县、江阳区、龙马潭区、叙永县、纳溪区)
淄博市(张店区、周村区、博山区、桓台县、淄川区、临淄区、高青县、沂源县)
鞍山市(台安县、立山区、铁西区、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、海城市)
宁夏回族自治区
蚌埠市(淮上区、固镇县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、怀远县、五河县)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
西宁市(城中区、城东区、湟中区、湟源县、城西区、大通回族土族自治县、城北区)
阳泉市(郊区、平定县、城区、盂县、矿区)
忻州市(定襄县、原平市、五寨县、忻府区、保德县、静乐县、神池县、岢岚县、代县、繁峙县、偏关县、五台县、河曲县、宁武县)
呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、根河市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、满洲里市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市)
肇庆市(端州区、鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、四会市、高要区、封开县)
南昌市(东湖区、青云谱区、青山湖区、西湖区、安义县、南昌县、进贤县、红谷滩区、新建区)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、黎平县、雷山县、从江县、黄平县、台江县、凯里市、三穗县、麻江县、天柱县、岑巩县、丹寨县、剑河县、施秉县、镇远县、锦屏县)
黄冈市(团风县、浠水县、麻城市、蕲春县、黄州区、红安县、罗田县、武穴市、黄梅县、英山县)
扬州市(仪征市、高邮市、广陵区、邗江区、宝应县、江都区)
平凉市(泾川县、庄浪县、崆峒区、华亭市、灵台县、崇信县、静宁县)
大同市(灵丘县、广灵县、天镇县、云州区、平城区、阳高县、云冈区、左云县、新荣区、浑源县)
毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、织金县、七星关区、黔西市、大方县)
辽阳市(白塔区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、文圣区、灯塔市、太子河区)
济南市(商河县、平阴县、天桥区、章丘区、莱芜区、市中区、历城区、槐荫区、济阳区、钢城区、长清区、历下区)
通化市(二道江区、通化县、东昌区、辉南县、梅河口市、集安市、柳河县)
衡水市(景县、冀州区、深州市、武邑县、饶阳县、阜城县、武强县、枣强县、桃城区、安平县、故城县)
温州市(瓯海区、乐清市、龙湾区、泰顺县、文成县、瑞安市、苍南县、鹿城区、永嘉县、洞头区、平阳县、龙港市)
怀化市(沅陵县、会同县、鹤城区、溆浦县、洪江市、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、辰溪县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县)
六安市(霍邱县、裕安区、叶集区、金寨县、霍山县、金安区、舒城县)
镇江市(扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区、句容市、润州区)
西藏自治区
大理白族自治州(洱源县、巍山彝族回族自治县、剑川县、大理市、鹤庆县、永平县、宾川县、弥渡县、漾濞彝族自治县、祥云县、南涧彝族自治县、云龙县)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
安康市(白河县、汉阴县、岚皋县、镇坪县、旬阳市、石泉县、平利县、宁陕县、紫阳县、汉滨区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
襄阳市(宜城市、老河口市、枣阳市、保康县、樊城区、襄城区、南漳县、襄州区、谷城县)
连云港市(连云区、灌云县、海州区、东海县、灌南县、赣榆区)
咸宁市(赤壁市、崇阳县、咸安区、通城县、通山县、嘉鱼县)
朔州市(平鲁区、怀仁市、山阴县、右玉县、朔城区、应县)
阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)
庆阳市(镇原县、宁县、华池县、庆城县、正宁县、西峰区、环县、合水县)
和田地区(和田市、民丰县、墨玉县、皮山县、和田县、洛浦县、于田县、策勒县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
岳阳市(临湘市、岳阳县、汨罗市、平江县、湘阴县、云溪区、君山区、岳阳楼区、华容县)
邢台市(清河县、威县、临城县、新河县、沙河市、平乡县、南宫市、南和区、襄都区、信都区、广宗县、隆尧县、临西县、宁晋县、任泽区、内丘县、巨鹿县、柏乡县)
广州市(荔湾区、白云区、花都区、番禺区、从化区、黄埔区、天河区、越秀区、增城区、南沙区、海珠区)
楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、元谋县、永仁县、大姚县、姚安县、双柏县、楚雄市、武定县、牟定县)
甘孜藏族自治州(得荣县、石渠县、色达县、白玉县、泸定县、丹巴县、炉霍县、稻城县、道孚县、雅江县、甘孜县、德格县、九龙县、理塘县、巴塘县、新龙县、康定市、乡城县)
赣州市(信丰县、瑞金市、龙南市、上犹县、章贡区、会昌县、于都县、南康区、崇义县、兴国县、全南县、定南县、寻乌县、安远县、赣县区、大余县、宁都县、石城县)
通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市)
泉州市(洛江区、晋江市、泉港区、石狮市、安溪县、德化县、丰泽区、金门县、永春县、南安市、惠安县、鲤城区)
信阳市(淮滨县、息县、新县、光山县、固始县、商城县、潢川县、罗山县、浉河区、平桥区)
澳门特别行政区
达州市(大竹县、通川区、开江县、达川区、渠县、宣汉县、万源市)
湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市)
沧州市(河间市、沧县、吴桥县、黄骅市、任丘市、南皮县、盐山县、献县、东光县、孟村回族自治县、海兴县、青县、运河区、新华区、泊头市、肃宁县)
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杭州市(萧山区、临安区、拱墅区、西湖区、钱塘区、余杭区、滨江区、上城区、桐庐县、建德市、临平区、富阳区、淳安县)
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阜阳市(阜南县、颍州区、颍泉区、临泉县、颍上县、界首市、太和县、颍东区)
泰安市(宁阳县、泰山区、新泰市、肥城市、岱岳区、东平县)
盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)
大连市(庄河市、旅顺口区、长海县、金州区、甘井子区、沙河口区、西岗区、普兰店区、中山区、瓦房店市)
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东莞市
天水市(甘谷县、清水县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、武山县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
黔南布依族苗族自治州(平塘县、荔波县、三都水族自治县、瓮安县、惠水县、福泉市、长顺县、独山县、龙里县、都匀市、贵定县、罗甸县)
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专题:2024资本市场盘点
今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。
随着美元指数持续走低,跨国企业正在寻求将其货币对冲期限延长,以保护其现金流免受特朗普政府关税政策引发的潜在汇率动荡风险。
今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。
汇率波动冲击业绩稳定性
根据机构FactSet的数据,标普500成分股公司的总收入中有41.6%来自美国以外。因此,公司财务部门通常通过购买中短期远期合约来对冲汇率波动风险,试图在一段时间内将汇率锁定在一定水平。
对冲期限的调整反映了这些跨国公司在快速变化的全球贸易格局中的不确定性增加,特别是在对经济衰退和美元疲软的担忧中。不少公司表示,美国总统特朗普4月2日公布对等关税决定后,外汇市场波动急剧上升,导致他们的一些对冲选择陷入困境。
经纪商MillTechFX首席执行官胡特曼(EricHuttman)表示:“在过去的一周里,我们看到一群客户将他们的对冲推至最大可用期限,因为他们希望锁定保护并度过近期的不稳定。”
瑞穗美洲外汇和新兴市场衍生品主管阿佩尔(GarthAppelt)称,由于美元疲软已成为关税相关市场动荡的最大后果之一,他的客户现在正在对冲两到五年的风险,而不是对冲短期风险。美元走软对美国出口商有利,因为这使他们的产品在国外相对便宜。但全球贸易的不确定性和对经济衰退的担忧促使企业采取额外措施来保护未来的利润。
更高的波动性推高了短期对冲工具的成本。伦敦证交所LSEG数据显示,自4月2日以来,一个月期和三个月期美元货币期权合约的波动性预期分别上升了72%和46%。这意味着公司必须支付更多费用,以确保自己在短期内免受更大潜在损失。
胡特曼解释称:“在曲线更远的地方进行对冲,可以保持对货币波动的相同保护水平,但不需要担忧短期外汇波动产生的损益。”
对冲策略转型调整
周一美盘交易时段,非美货币进一步走强,欧元/美元突破1.15关口,创近三年新高,瑞郎/美元逼近0.80关口。
特朗普的关税冲击颠覆了大多数市场参与者对欧元前景的假设。虽然欧元走强通常对在欧洲业务比例较高的美国公司有利,因为这些海外收益可以转化为更多的美元,但它也会提高其他公司的经营成本。。
美国银行外汇销售主管康明斯(PaulaComings)表示,欧元走强让一些客户有点措手不及。“市场非常关注完善加元和墨西哥比索的对冲策略,企业现在已经将注意力转移到更好地为欧元走强做好准备上。”
衍生品市场上,一些企业正在探索窗口远期(windowforwards),这提供远期合约的保障性,但执行时间框架灵活,对面临不确定现金流环境的公司特别有吸引力。对其他类型的合约的需求也在增长,这些合约允许公司以更具吸引力的价格购买或出售货币,而无需预付成本。
与此同时,康明斯表示,在过去的两到四周里,随着贸易紧张局势的持续,越来越多的客户也在从远期对冲转向期权,以获得更大的灵活性。
机构Kyriba全球业务支持主管斯塔克(BobStark)解释道:“期权让企业不必现在就锁定未来走势,在当前环境下尤其珍贵。”
新闻结尾
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