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大连市(金州区、庄河市、中山区、旅顺口区、沙河口区、西岗区、长海县、瓦房店市、甘井子区、普兰店区)

五指山市(万宁市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、定安县、琼海市、临高县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县)

甘孜藏族自治州(色达县、巴塘县、炉霍县、新龙县、甘孜县、得荣县、泸定县、石渠县、康定市、道孚县、白玉县、丹巴县、九龙县、稻城县、理塘县、德格县、乡城县、雅江县)

渭南市(临渭区、富平县、潼关县、大荔县、澄城县、韩城市、合阳县、蒲城县、华州区、白水县、华阴市)  常州市(天宁区、金坛区、武进区、钟楼区、新北区、溧阳市)

南宁市(宾阳县、江南区、兴宁区、马山县、横州市、隆安县、上林县、青秀区、邕宁区、武鸣区、良庆区、西乡塘区)

天津市(武清区、宝坻区、蓟州区、东丽区、滨海新区、北辰区、静海区、南开区、津南区、西青区、河东区、河北区、和平区、宁河区、河西区、红桥区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

辽阳市(辽阳县、弓长岭区、灯塔市、白塔区、太子河区、宏伟区、文圣区)  鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

铁岭市(西丰县、银州区、调兵山市、铁岭县、开原市、清河区、昌图县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

廊坊市(大城县、大厂回族自治县、广阳区、香河县、三河市、固安县、霸州市、安次区、永清县、文安县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区、长岭县)

郑州市(巩义市、荥阳市、新郑市、中原区、管城回族区、新密市、上街区、惠济区、中牟县、登封市、金水区、二七区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县、和静县、且末县、库尔勒市、博湖县、轮台县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、东港市、凤城市、振安区、振兴区)

新疆维吾尔自治区

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

泸州市(叙永县、纳溪区、泸县、江阳区、合江县、龙马潭区、古蔺县)

西安市(周至县、临潼区、长安区、碑林区、莲湖区、新城区、高陵区、灞桥区、阎良区、未央区、蓝田县、鄠邑区、雁塔区)

晋中市(灵石县、太谷区、左权县、介休市、昔阳县、寿阳县、和顺县、榆次区、祁县、平遥县、榆社县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

哈尔滨市(五常市、延寿县、松北区、香坊区、南岗区、道里区、道外区、阿城区、平房区、呼兰区、木兰县、双城区、依兰县、尚志市、宾县、巴彦县、通河县、方正县)

玉溪市(通海县、峨山彝族自治县、红塔区、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县)

连云港市(海州区、灌云县、赣榆区、连云区、东海县、灌南县)

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衢州市(柯城区、江山市、衢江区、常山县、龙游县、开化县)

湛江市(遂溪县、徐闻县、吴川市、廉江市、麻章区、雷州市、坡头区、赤坎区、霞山区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、通城县、通山县、崇阳县、赤壁市)  吕梁市(孝义市、岚县、交城县、兴县、交口县、方山县、石楼县、汾阳市、中阳县、柳林县、离石区、临县、文水县)

荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县、东宝区)

石河子市(阿拉尔市、可克达拉市、北屯市、铁门关市、双河市、图木舒克市、五家渠市、新星市、昆玉市、白杨市、胡杨河市)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)岳阳市(湘阴县、君山区、岳阳楼区、云溪区、平江县、汨罗市、临湘市、岳阳县、华容县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)  大理白族自治州(漾濞彝族自治县、永平县、洱源县、宾川县、云龙县、大理市、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、鹤庆县、剑川县、祥云县)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、平南县、覃塘区)

商洛市(商南县、山阳县、柞水县、镇安县、丹凤县、洛南县、商州区)

咸阳市(杨陵区、彬州市、泾阳县、秦都区、兴平市、永寿县、武功县、旬邑县、淳化县、乾县、礼泉县、三原县、渭城区、长武县)临夏回族自治州(永靖县、东乡族自治县、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、广河县、临夏市)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

香港特别行政区

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、贵德县、同德县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县、双辽市)

保定市(顺平县、容城县、莲池区、高碑店市、高阳县、定兴县、雄县、曲阳县、唐县、望都县、涞源县、安国市、竞秀区、涞水县、安新县、涿州市、阜平县、清苑区、满城区、定州市、蠡县、徐水区、博野县、易县)

通化市(二道江区、通化县、东昌区、辉南县、梅河口市、集安市、柳河县)

双鸭山市(岭东区、饶河县、友谊县、集贤县、宝清县、四方台区、尖山区、宝山区)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、卢龙县)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

嘉兴市(平湖市、秀洲区、海盐县、南湖区、海宁市、嘉善县、桐乡市)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、丹寨县、剑河县、从江县、雷山县、黄平县、三穗县、凯里市、台江县、镇远县、锦屏县、麻江县、天柱县、榕江县、岑巩县、黎平县)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、洮北区、镇赉县)

延安市(吴起县、甘泉县、黄龙县、子长市、延川县、志丹县、宝塔区、延长县、黄陵县、宜川县、安塞区、富县、洛川县)

重庆市(忠县、合川区、大渡口区、城口县、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、云阳县、巫山县、垫江县、永川区、沙坪坝区、黔江区、大足区、荣昌区、梁平区、江津区、铜梁区、长寿区、潼南区、南岸区、璧山区、渝北区、奉节县、綦江区、北碚区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、巴南区、石柱土家族自治县、九龙坡区、江北区、开州区、南川区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、万州区)

长沙市(浏阳市、天心区、雨花区、芙蓉区、望城区、岳麓区、开福区、长沙县、宁乡市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。