诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！各观看《今日汇总》
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！各热线观看2025已更新（2025已更新）
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！售后观看电话-24小时在线客服(各中心)查询热线：123456
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！售后观看电话：☎123456123456
各区统一售后服务观看：123456。随着我国人民的生活水平日益提高，诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！已成为人们日常生活中必不可少的电器，随着用户
的增加，观看故障也随之大量增加，给用户的日常生活带来了很大的不便
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！售后观看电话：123456观看服务中心"的服务标准，以"我用心，你放心"的服务精神促进企业发展壮大，以"诚信务实"的服务理念赢取市场和回报社会，
使企业在竞争异常激烈的家电市场中连续多年稳健发展，取得了良好的经济效益和社会效益。
服务范围：各市区。各地区观看服务热线:只要您拨打公司24小时报修热线，本公司将第一时间竭诚为您上门观看。
我们坚持售前，售中，售后一致，诚信服务。让用户放心购买，安心使用。本公司将第一时间竭诚服务!
我们会以便捷的服务体系来为广大消费者解决不必要的麻烦。
各地区修理中心服务目标：服务0缺陷，客户满意，
全国售后观看站点报修热线；
多语种服务，跨越语言障碍：为更好地服务多元化客户群体，我们提供多语种服务，包括英语、粤语、普通话等，确保每位客户都能无障碍沟通。
多语种服务，跨越语言障碍：为更好地服务多元化客户群体，我们提供多语种服务，包括英语、粤语、普通话等，确保每位客户都能无障碍沟通。
多语种服务，跨越语言障碍：为更好地服务多元化客户群体，我们提供多语种服务，包括英语、粤语、普通话等，确保每位客户都能无障碍沟通。
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！售后观看电话观看服务中心成立于2009年，
尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！
2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！
4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！
5、您的服务信息将同步反馈至客户服务中心，我们会安排客服人员定期回访！
观看服务范围：各市区及周边
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！售后观看电话观看服务承诺：
1严格按照修理序修理，保证修理质量。
2严把配件关，杜绝伪劣配件以废旧配件的使用。
3服务热线24小时有人值勤，24小时内做出回应。修理车间前台接待节假日不休息，保证用户随到随修。
4建立修理准则，时成立抢修小组，可随时抵达现场抢修。
不夸张故障问题，杜绝乱收费。
5外地顾客远故障判断、技术故障解答、邮寄配件快速处理。外地客户自行送修的，我们会加急为您的机器排除故障，争取当天完成修理。
6经我中心电器修理中心修理的机器一律实施保修，保修期为3个月，在保修期内如因观看或更换配件出现问题，我中心负责返修。
7客户在我中心修理过机器，可凭收费单据保修单在我公司再次修理此机器时，享受修理费半价待遇。
8建立回访准则：定时对我公司修理过的机器使用情况以我公司的观看结果，向用户调查满意度、建立用户满意度调查表。
9对客户公布监督电话，期待客户有关部门监督我们的观看工作。
售后统一观看中心点售后观看网点；
只要您拨打公司24小时观看热线
相信你的选择没有错。好生活从诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！售后观看电话开始。
尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！
2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！
4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！
美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
公司拥有60多名持牌观看人员上门观看，随时待命，服务一步到位。我们以优质的售后服务，售后的观看水平，过硬的技能，合理的价格，良好的信誉，赢得顾客多年来的支持和信赖。面对未来我们深知顾客的需求和顾虑， 让顾客无后顾之忧.力求打造以质量求生存，以信誉求发展，一切为客户着想，一切为客户负责，客户满意是我们永远追求的目标，愿我们的服务能给广大市民带来方便。
全国服务区域：
保定市(雄县、高阳县、容城县、阜平县、唐县、涞源县、曲阳县、定兴县、博野县、蠡县、安国市、安新县、顺平县、涿州市、莲池区、易县、高碑店市、徐水区、涞水县、竞秀区、定州市、清苑区、望都县、满城区)
咸阳市(兴平市、杨陵区、武功县、三原县、旬邑县、淳化县、彬州市、泾阳县、长武县、渭城区、乾县、礼泉县、秦都区、永寿县)
内蒙古自治区
六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)
淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、文山市、广南县、富宁县、西畴县、马关县、丘北县)
荆州市(石首市、洪湖市、荆州区、公安县、松滋市、监利市、沙市区、江陵县)
吕梁市(交城县、岚县、交口县、方山县、文水县、兴县、孝义市、中阳县、临县、离石区、石楼县、柳林县、汾阳市)
鸡西市(城子河区、恒山区、麻山区、滴道区、鸡东县、密山市、梨树区、虎林市、鸡冠区)
日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)
芜湖市(镜湖区、繁昌区、南陵县、弋江区、鸠江区、湾沚区、无为市)
周口市(太康县、项城市、西华县、鹿邑县、商水县、淮阳区、扶沟县、郸城县、沈丘县、川汇区)
渭南市(潼关县、华州区、华阴市、大荔县、韩城市、合阳县、蒲城县、澄城县、白水县、临渭区、富平县)
湛江市(坡头区、赤坎区、霞山区、遂溪县、雷州市、徐闻县、廉江市、麻章区、吴川市)
新乡市(原阳县、新乡县、卫辉市、获嘉县、红旗区、长垣市、延津县、凤泉区、牧野区、辉县市、封丘县、卫滨区)
怀化市(通道侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、溆浦县、中方县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、洪江市、辰溪县)
池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)
黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)
贺州市(平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县)
宜春市(袁州区、奉新县、高安市、丰城市、万载县、靖安县、樟树市、上高县、铜鼓县、宜丰县)
平凉市(华亭市、崆峒区、灵台县、崇信县、庄浪县、静宁县、泾川县)
包头市(土默特右旗、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、固阳县、青山区、东河区、石拐区、白云鄂博矿区)
梅州市(蕉岭县、五华县、梅县区、兴宁市、大埔县、平远县、丰顺县、梅江区)
萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)
唐山市(滦州市、丰润区、滦南县、路南区、古冶区、曹妃甸区、丰南区、路北区、遵化市、迁西县、玉田县、开平区、乐亭县、迁安市)
来宾市(象州县、忻城县、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区)
定西市(安定区、通渭县、岷县、临洮县、陇西县、漳县、渭源县)
宣城市(郎溪县、旌德县、绩溪县、宁国市、宣州区、广德市、泾县)
贵港市(港北区、港南区、平南县、覃塘区、桂平市)
鹤壁市(浚县、淇县、山城区、鹤山区、淇滨区)
阿里地区(日土县、措勤县、革吉县、札达县、改则县、噶尔县、普兰县)
昆明市(东川区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、嵩明县、西山区、呈贡区、富民县、晋宁区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、石林彝族自治县、安宁市、盘龙区)
新疆维吾尔自治区
蚌埠市(蚌山区、淮上区、怀远县、龙子湖区、五河县、固镇县、禹会区)
九江市(永修县、浔阳区、修水县、庐山市、共青城市、彭泽县、武宁县、德安县、都昌县、瑞昌市、湖口县、濂溪区、柴桑区)
玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县、杂多县)
潍坊市(奎文区、昌邑市、昌乐县、高密市、诸城市、青州市、潍城区、临朐县、寿光市、坊子区、寒亭区、安丘市)
红河哈尼族彝族自治州(红河县、绿春县、开远市、屏边苗族自治县、个旧市、河口瑶族自治县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、泸西县、石屏县、建水县、蒙自市)
昭通市(鲁甸县、彝良县、大关县、盐津县、永善县、昭阳区、绥江县、巧家县、镇雄县、水富市、威信县)
四平市(双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)
运城市(新绛县、绛县、临猗县、垣曲县、闻喜县、稷山县、河津市、万荣县、盐湖区、永济市、夏县、芮城县、平陆县)
西安市(周至县、未央区、莲湖区、新城区、灞桥区、长安区、碑林区、临潼区、蓝田县、高陵区、雁塔区、阎良区、鄠邑区)
庆阳市(庆城县、环县、合水县、西峰区、华池县、正宁县、镇原县、宁县)
济南市(长清区、商河县、历下区、历城区、平阴县、天桥区、钢城区、市中区、莱芜区、济阳区、章丘区、槐荫区)
武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)
廊坊市(安次区、大城县、永清县、三河市、霸州市、文安县、固安县、大厂回族自治县、广阳区、香河县)
三明市(建宁县、清流县、尤溪县、永安市、三元区、宁化县、将乐县、泰宁县、大田县、沙县区、明溪县)
上海市(闵行区、嘉定区、徐汇区、青浦区、杨浦区、黄浦区、虹口区、崇明区、浦东新区、普陀区、奉贤区、金山区、静安区、宝山区、长宁区、松江区)
沈阳市(沈北新区、浑南区、新民市、苏家屯区、法库县、大东区、辽中区、沈河区、于洪区、康平县、铁西区、皇姑区、和平区)
景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)
朔州市(朔城区、山阴县、怀仁市、平鲁区、右玉县、应县)
台州市(温岭市、玉环市、三门县、椒江区、路桥区、临海市、天台县、仙居县、黄岩区)
延安市(富县、子长市、黄陵县、延川县、志丹县、宜川县、黄龙县、宝塔区、洛川县、安塞区、延长县、甘泉县、吴起县)
三门峡市(义马市、卢氏县、渑池县、湖滨区、陕州区、灵宝市)
白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)
无锡市(梁溪区、江阴市、惠山区、宜兴市、滨湖区、新吴区、锡山区)
汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)
商丘市(永城市、民权县、睢阳区、梁园区、虞城县、睢县、宁陵县、柘城县、夏邑县)
晋中市(榆次区、祁县、榆社县、灵石县、平遥县、左权县、太谷区、和顺县、寿阳县、介休市、昔阳县)
抚州市(广昌县、宜黄县、临川区、崇仁县、南城县、资溪县、金溪县、黎川县、南丰县、东乡区、乐安县)
白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)
喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、麦盖提县、喀什市、英吉沙县、疏附县、疏勒县、岳普湖县、莎车县、泽普县、叶城县、巴楚县)
盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)
襄阳市(宜城市、枣阳市、保康县、谷城县、樊城区、南漳县、老河口市、襄城区、襄州区)
营口市(站前区、西市区、盖州市、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市)
成都市(金堂县、温江区、成华区、邛崃市、新都区、青白江区、金牛区、双流区、彭州市、都江堰市、简阳市、武侯区、崇州市、大邑县、郫都区、锦江区、蒲江县、青羊区、新津区、龙泉驿区)
舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
赤峰市(宁城县、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、松山区、巴林左旗、林西县、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、红山区、克什克腾旗)
伊春市(大箐山县、南岔县、友好区、丰林县、乌翠区、汤旺县、铁力市、金林区、伊美区、嘉荫县)
曲靖市(沾益区、麒麟区、会泽县、陆良县、马龙区、富源县、罗平县、师宗县、宣威市)
广西壮族自治区
忻州市(神池县、原平市、代县、河曲县、繁峙县、岢岚县、定襄县、偏关县、宁武县、忻府区、保德县、五台县、五寨县、静乐县)
滨州市(滨城区、惠民县、博兴县、沾化区、阳信县、无棣县、邹平市)
海东市(化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)
昌都市(芒康县、类乌齐县、察雅县、洛隆县、卡若区、边坝县、左贡县、贡觉县、八宿县、江达县、丁青县)
那曲市(班戈县、巴青县、色尼区、双湖县、安多县、嘉黎县、尼玛县、索县、聂荣县、比如县、申扎县)
遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、射洪市、安居区)
驻马店市(西平县、新蔡县、遂平县、上蔡县、平舆县、汝南县、正阳县、泌阳县、确山县、驿城区)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗)
金华市(婺城区、浦江县、东阳市、金东区、义乌市、永康市、磐安县、兰溪市、武义县)
德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、什邡市)
晋城市(城区、泽州县、陵川县、高平市、沁水县、阳城县)
甘南藏族自治州(碌曲县、合作市、临潭县、卓尼县、舟曲县、玛曲县、迭部县、夏河县)
六安市(舒城县、霍邱县、霍山县、金安区、金寨县、裕安区、叶集区)
海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)
大庆市(林甸县、龙凤区、肇源县、红岗区、大同区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、萨尔图区)
扬州市(仪征市、高邮市、宝应县、广陵区、江都区、邗江区)
菏泽市(鄄城县、郓城县、定陶区、巨野县、东明县、牡丹区、成武县、单县、曹县)
辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)
日喀则市(仲巴县、定日县、亚东县、岗巴县、拉孜县、江孜县、聂拉木县、仁布县、吉隆县、白朗县、萨嘎县、康马县、定结县、南木林县、谢通门县、昂仁县、桑珠孜区、萨迦县)
南阳市(内乡县、邓州市、新野县、南召县、镇平县、宛城区、唐河县、桐柏县、方城县、社旗县、卧龙区、西峡县、淅川县)
吴忠市(利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县、盐池县)
黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、台江县、天柱县、剑河县、黄平县、榕江县、三穗县、从江县、锦屏县、黎平县、丹寨县、凯里市、镇远县、施秉县、雷山县、麻江县)
商洛市(柞水县、丹凤县、山阳县、镇安县、商南县、商州区、洛南县)
淮安市(清江浦区、淮安区、洪泽区、盱眙县、淮阴区、金湖县、涟水县)
阿坝藏族羌族自治州(理县、小金县、阿坝县、红原县、马尔康市、壤塘县、汶川县、九寨沟县、茂县、松潘县、若尔盖县、金川县、黑水县)
许昌市(襄城县、禹州市、建安区、鄢陵县、长葛市、魏都区)
茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)
铁岭市(开原市、西丰县、昌图县、银州区、清河区、调兵山市、铁岭县)
亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)
龙岩市(武平县、漳平市、连城县、上杭县、新罗区、长汀县、永定区)
焦作市(修武县、解放区、武陟县、中站区、沁阳市、孟州市、博爱县、马村区、温县、山阳区)
阜新市(清河门区、太平区、彰武县、新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、海州区)
咸宁市(嘉鱼县、通山县、咸安区、崇阳县、通城县、赤壁市)
乌兰察布市(凉城县、集宁区、察哈尔右翼中旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县、四子王旗、兴和县、商都县、察哈尔右翼后旗、丰镇市)
玉林市(福绵区、北流市、容县、陆川县、玉州区、博白县、兴业县)
呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、根河市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗、海拉尔区、牙克石市、陈巴尔虎旗)
临沂市(兰陵县、兰山区、平邑县、河东区、郯城县、蒙阴县、罗庄区、沂水县、临沭县、沂南县、费县、莒南县)
郑州市(管城回族区、中牟县、新郑市、二七区、金水区、惠济区、中原区、新密市、荥阳市、巩义市、登封市、上街区)
海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)
天水市(清水县、武山县、秦州区、秦安县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县)
山南市(乃东区、洛扎县、措美县、浪卡子县、扎囊县、加查县、隆子县、贡嘎县、曲松县、桑日县、错那市、琼结县)
株洲市(石峰区、荷塘区、炎陵县、茶陵县、渌口区、攸县、醴陵市、芦淞区、天元区)
崇左市(扶绥县、江州区、天等县、龙州县、大新县、凭祥市、宁明县)
兰州市(榆中县、西固区、永登县、皋兰县、城关区、七里河区、红古区、安宁区)
五指山市(琼海市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、东方市、屯昌县、万宁市、澄迈县、定安县、临高县)
甘孜藏族自治州(康定市、乡城县、稻城县、炉霍县、九龙县、得荣县、雅江县、德格县、白玉县、石渠县、巴塘县、丹巴县、理塘县、道孚县、泸定县、新龙县、甘孜县、色达县)
吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)
丽水市(龙泉市、青田县、云和县、庆元县、松阳县、遂昌县、缙云县、莲都区、景宁畲族自治县)
张家口市(张北县、赤城县、桥西区、阳原县、桥东区、宣化区、怀来县、尚义县、蔚县、万全区、下花园区、涿鹿县、康保县、怀安县、崇礼区、沽源县)
邢台市(平乡县、任泽区、宁晋县、南和区、南宫市、临城县、隆尧县、新河县、内丘县、巨鹿县、广宗县、威县、临西县、襄都区、柏乡县、信都区、沙河市、清河县)
北京市(怀柔区、房山区、东城区、朝阳区、大兴区、昌平区、门头沟区、石景山区、平谷区、延庆区、海淀区、顺义区、西城区、密云区、通州区、丰台区)
长春市(绿园区、南关区、德惠市、二道区、双阳区、宽城区、榆树市、九台区、农安县、朝阳区、公主岭市)
三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)
雅安市(宝兴县、雨城区、汉源县、芦山县、天全县、荥经县、名山区、石棉县)
巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、南江县、巴州区)
朝阳市(建平县、龙城区、北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县)
丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)
百色市(西林县、平果市、田阳区、右江区、田林县、德保县、凌云县、那坡县、靖西市、隆林各族自治县、乐业县、田东县)
天津市(蓟州区、河东区、河西区、宝坻区、武清区、红桥区、南开区、宁河区、滨海新区、东丽区、和平区、北辰区、津南区、静海区、河北区、西青区)
阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)
香港特别行政区
阿勒泰地区(青河县、布尔津县、福海县、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市)
玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、华宁县、澄江市、通海县、峨山彝族自治县、红塔区)
揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭东区、揭西县)
果洛藏族自治州(久治县、玛多县、甘德县、班玛县、达日县、玛沁县)
乐山市(沐川县、井研县、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、市中区、沙湾区、五通桥区、金口河区)
十堰市(郧西县、丹江口市、房县、张湾区、茅箭区、竹溪县、郧阳区、竹山县)
烟台市(海阳市、栖霞市、福山区、莱山区、芝罘区、招远市、龙口市、牟平区、莱州市、蓬莱区、莱阳市)
南京市(六合区、建邺区、江宁区、溧水区、栖霞区、雨花台区、秦淮区、鼓楼区、玄武区、高淳区、浦口区)
洛阳市(瀍河回族区、新安县、栾川县、涧西区、嵩县、伊川县、孟津区、西工区、偃师区、宜阳县、洛宁县、汝阳县、老城区、洛龙区)
酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市)
牡丹江市(阳明区、林口县、海林市、绥芬河市、东安区、宁安市、穆棱市、东宁市、西安区、爱民区)
常德市(津市市、鼎城区、武陵区、汉寿县、桃源县、石门县、安乡县、澧县、临澧县)
通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市)
淮南市(大通区、田家庵区、谢家集区、寿县、八公山区、凤台县、潘集区)
本溪市(本溪满族自治县、平山区、溪湖区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
佳木斯市(前进区、抚远市、东风区、汤原县、富锦市、郊区、向阳区、同江市、桦南县、桦川县)
南宁市(江南区、良庆区、邕宁区、西乡塘区、宾阳县、马山县、兴宁区、上林县、横州市、青秀区、武鸣区、隆安县)
徐州市(铜山区、鼓楼区、睢宁县、贾汪区、沛县、泉山区、邳州市、丰县、云龙区、新沂市)
防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)
鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗)
铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)
郴州市(永兴县、苏仙区、宜章县、嘉禾县、汝城县、临武县、资兴市、安仁县、北湖区、桂东县、桂阳县)
衡水市(武邑县、安平县、故城县、阜城县、枣强县、桃城区、景县、武强县、冀州区、饶阳县、深州市)
北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)
枣庄市(台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区、市中区、山亭区)
安康市(石泉县、镇坪县、汉阴县、平利县、紫阳县、旬阳市、白河县、岚皋县、汉滨区、宁陕县)
大同市(云冈区、左云县、云州区、平城区、浑源县、灵丘县、广灵县、新荣区、天镇县、阳高县)
报告作者：颜子琦、胡倩倩
摘要
⚫近一年来，大中小盘风格怎样轮动？
近一年来，大中小盘风格轮动呈现“中小盘主导波动”到“大盘锚定中枢”的切换。市场初期中小盘品种凭借题材驱动频现脉冲式行情，但其高波动性在年末流动性收紧阶段迅速展现，成交活跃度与盈利增速均大幅回落；而大盘品种则在经济弱复苏与政策托底的双重支撑下，以“低换手、稳增长”的特性贯穿全年，尤其在2025年一季度市场震荡期，其抗跌属性与业绩韧性进一步吸引避险资金流入。这种变动，既反映了市场对风险定价的再平衡，也印证了资金在复杂环境中向确定性资产集中的长期趋势。
⚫ 大小盘转债市场指标如何变化？
从近一年大中小盘转债的核心指标演变来看，市场风格轮动呈现出“大盘稳中求进，中小盘弹性退潮”的鲜明特征，具体可从几大维度观察：
累计涨跌幅的大中盘领跑，年后小盘一定程度被拉开差距。大盘转债全年累计涨幅中枢维持在双位数区间，即便在市场深度回调阶段（如2025年一季度）回撤幅度也小于中小盘，形成“进可跟涨、退能抗跌”的良性循环；中小盘品种则呈现“脉冲式冲高—快速回落”的剧烈波动，尤其在2024年中后期多次出现单月涨跌幅超20%的极端行情，但全年收益弱于大盘。
流动性中大中小盘年后震荡加速，变化幅度较2024年更具弹性。2024年1月至2025年4月不同正股市值区间内可转债的周度均值流动性趋势显示，24年小盘量多得以主导变化趋势，25年大中盘债成交活跃更具有流动性。与中小盘相比，大盘债的流动性全年多数时段维持在中高位，即便在2025年初市场整体缩量阶段，其成交中枢仍高于小盘品种，一定程度折射出市场对高信用等级资产的避险偏好。
在业绩比较上，大盘展现出更强大的抗周期性。从正股营收同比增速中可见，大中小盘转债正股的营收增速呈现明显分化。至2024年一季度，当小盘股营收增速已跌入负区间时，大盘股仍维持在零轴附近，验证其业务基本面的稳健性。这种变动幅度更为稳健平缓的特征，凸显大盘股穿越周期的经营能力，成为市场震荡期的重要配置选项。
⚫风险提示
正股及公司基本面表现不及预期；转债破发风险；转债违约风险；数据统计与提取产生的误差等。
目录
01
大中小盘整体回升，转股溢价率差距逐步回缩
1.1 大盘领跑大中小盘累计涨跌
将正股市值以50亿与100亿为界限，划分出三档大中小盘可转债。纵览2024年1月至2025年4月大中小盘可转债累计涨跌趋势，市场风格切换特征显著。图表数据显示，大盘累计涨幅在15个月中大部分月份保持领先，尤其在2024年4月至9月期间持续跑赢中小盘股。中盘全年波动幅度最小，而小盘股在2024年11月至2025年1月期间有较强表现，累计涨幅缩短与大盘中盘缩小差距。值得注意的是，2025年4月三大风格出现明显分化，大盘回调的同时中盘基本能维持与大盘幅度摆动的振幅水平，但小盘除了25年年初有较为显著的涨势外逐渐在累计涨跌上与大中盘拉开差距，形成年内第二次风格轮动。总体而言2024年1月至2025年4月大中小盘累计涨跌呈现“先分化后趋同”的特征，其中主要为大盘领跑大中小盘。
1.2小盘转股溢价率更高，大中小盘转股溢价差距缩减
2024年1月至2025年4月期间，大中小盘股的估值修正趋势明显，市场整体趋于理性收敛。小盘股的转股溢价率始终处于最高水平，但波动较为显著，尤其2024年中期出现多次陡峭下滑，反映其较高的估值弹性与敏感度；中盘与大盘股的曲线则走势平缓，二者逐渐收窄价差，至2025年一季度末，大小盘溢价率差缩减至观察期内最低位，表现投资者对确定性标的的偏好增强。但小盘的转股溢价率始终维持在更高位，而大中盘的溢价率差距在25年4月逐渐收敛。
02
分指标：大盘转债更具领导力
2.1 存量转债看，大盘指数占比小但更具有市场份额
从2025年4月转债市场的结构分布来看，大盘转债以绝对规模优势主导市场，其157支存量对应4999.42亿元的余额总量，占三类转债总余额（7041亿元）的71%，单支平均余额高达31.84亿元，凸显大盘标的“单支体量大、融资集中度高”的特征；中盘转债虽以129支数量位居第二，但1071.48亿元的余额总量仅占15.2%，单支平均余额8.31亿元，折射出中型企业融资需求的分散性；而小盘转债虽以205支的数量居首，但970.10亿元的余额总量占比不足13.8%,平均单支余额仅4.73亿元，进一步印证小微企业在转债市场中“数量多、单点规模小”的生态格局。这一数据分层既反映了不同规模企业通过转债市场融资的能力差异，也表现出机构资金在配置时更倾向通过大盘品种实现规模效率与流动性的平衡。
2.2 正股规模：大中盘债成交活跃，大盘近期成交量高
2024年1月至2025年4月不同正股市值区间内可转债的周度均值流动性趋势显示，24年小盘量多得以主导变化趋势，25年大中盘债成交活跃更具有流动性。从2024年上半年至2025年4月的流动性趋势演变中，不同市值转债的成交活跃度呈现出鲜明的市场分层特征。小盘可转债的流动性起伏不定，其波动轨迹更具有变化张力——2024年二季度至三季度初，小盘可转债的周成交额多次冲破阶段性高点，形成陡峭的脉冲式波动，但在年末至2025年初却经历断崖式回落，最低点成交量不足峰值的四分之一，这种剧烈震荡既映射出资金对小微企业的短期心态，也展现出市场流动性下的脆弱性。中盘债的流动性表现在2024年6月、11月及2025年4月三次峰值均以“阶梯式跃升”突破常规波动区间，其部分成交放量节奏与大盘债形成共振，既展现中型企业在政策窗口期的弹性优势，又揭示机构资金在结构性机会中的快速轮动策略。而大盘债的流动性全年多数时段维持在中高位，即便在2025年初市场整体缩量阶段，其成交中枢仍显著高于小盘品种，这种“高水位稳态”不仅源于险资、社保等长线资金的持续托底，更折射出市场对高信用等级资产的避险偏好。
2024年1月至2025年4月期间，大中小盘转债的换手率呈现明显的分层特征。小盘换手率波动最为剧烈，其曲线在观察期内反复出现陡峭的“尖峰-谷底”形态，尤其在2024年中后期多次冲高至图表顶部区域，形成显著的活跃度脉冲，但随后又快速回落至低位，反映出资金对小盘品种的短期交易偏好与高弹性特征；中盘换手率波动幅度相对收敛，虽在2024年中期及2025年初出现两轮明显的成交放量，但整体维持在中间区域震荡，既未突破小盘的高点也未触及大盘的低位，体现出中型标的在流动性与稳定性之间的折中性；大盘换手率则长期贴近图表底部运行，曲线走势平缓且波动区间更窄，仅在2024年末至2025年初出现微弱抬升，表明大盘转债的交投活跃度持续低温，市场参与者更倾向于将其作为长期配置型资产持有。三类换手率的相对位置与波动节奏形成鲜明对比：大盘可转债的波动幅度不足小盘可转债三分之一，这种差异本质上揭示了不同规模转债的市场定位分化——小盘债承担了短期资金的主要载体功能，而大盘债则更多扮演保证稳健流动的角色。值得注意的是，2025年一季度三类换手率的波动节奏呈现同步收敛趋势，大盘债的换手率呈显著上升趋势，一定程度展现市场整体交易变动从激进转向审慎。
2.3业绩比较：大盘业绩占优，总体大中小盘偏向稳健
从归母净利润增速变化来看，大盘转债正股展现出显著的抗周期韧性。尽管中盘股在2020年三季度出现过40%左右的短期爆发式增长，但其后剧烈波动至-20%的极端区间，展现出高弹性伴随的高风险；而小盘在2023-2024年第三季度表现以负增长为主；相比之下，大盘股增速在2022年后始终维持在窄幅震荡区间内，尤其在2022年市场深度调整阶段未出现明显跌落，凸显其盈利能力的稳定性。这种“低波动、强防御”的特质，使大盘股在经济周期切换中成为资金配置的压舱石，而中小盘的剧烈起伏则印证了其业绩对市场变动的过度依赖。
从正股营收同比增速中可见，大中小盘转债正股的营收增速呈现明显分化：中盘正股展现出更强的抗周期韧性，其波动幅度明显弱于大盘和小盘，尤其在2021年峰值后的回落过程中，中盘股始终保持平缓下行趋势，但近年也未出现像小盘股能在较好行情下领跑全局的作用。至2024年一季度，当小盘股营收增速已跌入负区间时，中盘股仍维持在零轴附近，验证其业务基本面的稳健性。而大盘特征在于对于市场变动的滞后与一定的缓和效应，这也使得其22年和23年有较好的同比增速。这种“高增速阶段不冒进，低谷期不失速”的特征，凸显大中盘股穿越周期的经营能力，成为市场震荡期的核心配置选项。整体来看，经济波动加剧阶段，大盘与中盘股凭借营收增长的“弱周期性”持续能在市场保持相较稳健的水平，而中小盘在特定的时间段能有的短期高弹性与高收益水平，这种分化本质上是市场对经营确定性与增长质量重新定价的结果。
呈现的趋势来看，不同规模的转债正股盈利表现呈现出清晰的周期特征。大盘品种展现出较强的稳定性，凸显出龙头企业在行业波动中的抗压能力。相比之下，中小盘品种在此阶段波动剧烈：中盘股在2021年短暂冲高后快速回落，小盘股则在2022-2023年出现明显疲软，部分时段陷入深度负增长。到2024年市场环境转变时，格局发生逆转：小盘股盈利增速突然回到正位，超过中盘品种，显示出中小企业在市场流动性充裕阶段的弹性优势；2024年大盘增速攀升至40%以上的高位，显著领跑。这种轮动特征反映出：市场格局由2020年的中小盘作为市场增长主力变为2024年由大盘奠定基本年度涨势格局。
从2020至2024年大中小盘转债正股营收增速演变来看，大盘股与小盘股在不同周期中展现出互补性优势，共同构成市场结构性机会。大盘转债正股体现出穿越周期的稳定性，2020-2023年增速始终维持在稳健区间，尤其在2022年市场波动阶段仍守住正增长，成为投资者抵御不确定性的“压舱石”；而小盘转债正股则在2024年迎来爆发式增长，营收同比增速跃升至70%附近，展现出高弹性与成长先锋特质，或受益于新兴产业政策红利或细分领域技术突破。整体来看，经济波动周期中大盘股的稳定性成为资金避险首选，而中小盘的则映射出市场对结构性机会的偏好与更强的竞争力，这种分化本质上揭示了不同规模企业在产业周期中的生存策略差异。
03
大中小盘波动趋于审慎，大盘抗周期与稳定性值得重点关注
从近年来大中小盘转债正股的运行特征来看，市场风格正逐步从追逐短期弹性转向注重长期确定性。中小盘品种尽管在政策刺激或行业热点驱动下偶现高波动脉冲，但其业绩与估值极易受外部环境扰动，呈现出“高弹性伴随高脆弱性”的典型特征；相比之下，大盘股在完整周期内展现出显著的抗压能力，其营收增速始终维持窄幅震荡，既未盲目跟随市场狂热扩张，也未在衰退期陷入深度回调，体现出“逆周期调节能力强”的核心优势。这种分化本质上是市场参与者风险偏好迁移的结果——在宏观经济波动、政策调整及外部不确定性交织的背景下，资金愈发重视资产的盈利质量与防御属性，而大盘股凭借稳定的分红能力、充裕的现金流储备及政策托底预期，正成为机构资金“以守为攻”策略的核心配置方向。在国际关税政策变动与不稳定性加强的背景之下，大盘可转债值得投入更加多的关注。若后续有较大的波动预期，择债考虑维度需更加全面。
正股及公司基本面表现不及预期；转债破发风险；转债违约风险；数据统计与提取产生的误差等。
本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《转债盘面风格正逐步向大盘切换》（发布时间20250415），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
分析师:颜子琦 分析师执业编号:S0010522030002
邮箱:yanzq@hazq.com
分析师:胡倩倩
执业编号:S0010524050004
邮箱:huqianqian@hazq.com
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供华安证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以华安证券研究所发布的完整报告为准。若您并非华安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户。市场有风险，投资需谨慎。
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A股以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准。定义如下：
行业及公司评级体系
增持—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%以上;
中性—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%;
减持—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%以上;
（转自：债市颜论）
新闻结尾
诗晴 地铁-战斗力面临严峻考验！的相关文章
塞尔维亚新政府宣誓就职的相关文章
孟子义被范丞丞骗很多次了
守护体面的保洁员，何时能获得体面？｜离题
解读丨连续两日施压，特朗普为何着急让美联储降息
民警泼水节2小时捡了12个小孩
虎门站一名旅客跳下股道，官方通报：已无生命体征
概率学这门学科是人类承认自己无知的一种妥协么？足
友情链接：
孩子每天都学到很晚，但是为什么就是成绩不好呢？
中柬命运共同体有了新内涵
女子手术成功却在复苏室脑死亡，家属称缺氧 30 分钟医生未察觉，具体情况如何？医院流程上是否存在问题？
《成家》秦岚新官上任天崩开局
在职场人际关系中，你觉得「团队」的感受和「个人」的感受哪个更重要，如何做取舍？
卤制品三巨头大幅关店，网友吐槽吃不起，为什么卤味这么贵？它的成本有多少？
女子等4年没做上手术靠止痛药硬扛
网传胡歌、段奕宏将出演《三体 2》，这两位演员适合扮演罗辑和章北海吗？为什么？
信心从何而来｜楼市回稳的最新迹象
对黑暗有深深的恐惧，晚上不敢一个人待在没有灯光的房间，这种「怕黑」的心理状态该怎么改变？