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张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

金昌市(永昌县、金川区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

温州市(龙港市、乐清市、洞头区、平阳县、永嘉县、泰顺县、鹿城区、文成县、苍南县、瑞安市、瓯海区、龙湾区)  哈尔滨市(五常市、尚志市、延寿县、巴彦县、南岗区、平房区、宾县、木兰县、呼兰区、双城区、阿城区、依兰县、方正县、道里区、通河县、香坊区、道外区、松北区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、晴隆县、贞丰县、安龙县、册亨县、兴仁市、普安县)

连云港市(海州区、东海县、灌南县、赣榆区、灌云县、连云区)

自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、大安区、自流井区、富顺县)阜阳市(颍泉区、阜南县、太和县、颍上县、界首市、临泉县、颍东区、颍州区)

西安市(雁塔区、长安区、新城区、莲湖区、未央区、碑林区、临潼区、灞桥区、阎良区、蓝田县、周至县、高陵区、鄠邑区)  云浮市(云安区、罗定市、新兴县、郁南县、云城区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

吉林市(丰满区、永吉县、船营区、蛟河市、舒兰市、昌邑区、桦甸市、磐石市、龙潭区)

达州市(宣汉县、万源市、达川区、大竹县、开江县、渠县、通川区)

六安市(金寨县、金安区、叶集区、霍邱县、舒城县、霍山县、裕安区)

南平市(建阳区、邵武市、政和县、延平区、浦城县、松溪县、顺昌县、建瓯市、光泽县、武夷山市)

唐山市(乐亭县、曹妃甸区、迁安市、滦州市、遵化市、路南区、开平区、迁西县、玉田县、古冶区、丰润区、滦南县、丰南区、路北区)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、桂平市、平南县)

曲靖市(麒麟区、陆良县、马龙区、会泽县、罗平县、沾益区、师宗县、宣威市、富源县)

庆阳市(环县、合水县、正宁县、镇原县、庆城县、西峰区、华池县、宁县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区)

新余市(渝水区、分宜县)

长沙市(天心区、岳麓区、浏阳市、雨花区、长沙县、望城区、宁乡市、芙蓉区、开福区)

赤峰市(翁牛特旗、松山区、敖汉旗、元宝山区、林西县、巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、宁城县、红山区、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗)

南阳市(新野县、淅川县、宛城区、方城县、南召县、邓州市、卧龙区、桐柏县、镇平县、社旗县、内乡县、唐河县、西峡县)

成都市(双流区、青羊区、武侯区、郫都区、邛崃市、金牛区、大邑县、崇州市、锦江区、蒲江县、新津区、都江堰市、彭州市、成华区、龙泉驿区、新都区、青白江区、温江区、简阳市、金堂县)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、宝应县、仪征市、广陵区)

永州市(冷水滩区、东安县、新田县、宁远县、蓝山县、江永县、江华瑶族自治县、道县、祁阳市、双牌县、零陵区)

汕头市(潮南区、濠江区、南澳县、金平区、澄海区、龙湖区、潮阳区)

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衢州市(开化县、常山县、江山市、柯城区、衢江区、龙游县)

和田地区(洛浦县、墨玉县、和田县、皮山县、策勒县、和田市、民丰县、于田县)

盐城市(建湖县、亭湖区、大丰区、盐都区、东台市、滨海县、阜宁县、射阳县、响水县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、砚山县、马关县、西畴县、文山市、麻栗坡县、富宁县)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

攀枝花市(东区、盐边县、西区、米易县、仁和区)

白城市(镇赉县、通榆县、大安市、洮北区、洮南市)

南充市(蓬安县、阆中市、嘉陵区、仪陇县、南部县、高坪区、营山县、西充县、顺庆区)景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)

抚州市(崇仁县、金溪县、东乡区、南丰县、南城县、广昌县、资溪县、黎川县、乐安县、临川区、宜黄县)  南京市(栖霞区、建邺区、江宁区、秦淮区、鼓楼区、高淳区、玄武区、六合区、雨花台区、浦口区、溧水区)

兰州市(七里河区、皋兰县、安宁区、城关区、西固区、永登县、红古区、榆中县)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

泰安市(宁阳县、肥城市、岱岳区、新泰市、东平县、泰山区)邢台市(宁晋县、沙河市、隆尧县、清河县、内丘县、新河县、临城县、威县、襄都区、临西县、信都区、柏乡县、南和区、南宫市、平乡县、广宗县、巨鹿县、任泽区)

阳泉市(城区、郊区、平定县、盂县、矿区)

杭州市(拱墅区、建德市、西湖区、滨江区、富阳区、临平区、余杭区、淳安县、桐庐县、萧山区、钱塘区、临安区、上城区)

宿州市(砀山县、泗县、灵璧县、埇桥区、萧县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁市、特克斯县、新源县、伊宁县、巩留县、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、奎屯市)

肇庆市(怀集县、四会市、广宁县、德庆县、端州区、鼎湖区、封开县、高要区)

济南市(长清区、钢城区、莱芜区、市中区、天桥区、济阳区、商河县、章丘区、历城区、历下区、槐荫区、平阴县)

郴州市(桂阳县、桂东县、宜章县、苏仙区、安仁县、永兴县、资兴市、嘉禾县、北湖区、临武县、汝城县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

常州市(钟楼区、武进区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)

枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、市中区、薛城区、台儿庄区)

包头市(固阳县、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、青山区、东河区)

西藏自治区

朝阳市(双塔区、北票市、龙城区、朝阳县、凌源市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

那曲市(巴青县、安多县、双湖县、尼玛县、班戈县、聂荣县、申扎县、色尼区、比如县、嘉黎县、索县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。