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哈尔滨市(松北区、香坊区、宾县、尚志市、南岗区、巴彦县、五常市、依兰县、平房区、道外区、阿城区、方正县、延寿县、木兰县、通河县、道里区、双城区、呼兰区)
苏州市(昆山市、虎丘区、吴江区、张家港市、吴中区、姑苏区、太仓市、相城区、常熟市)
钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县) 鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区)
盐城市(响水县、射阳县、东台市、盐都区、建湖县、大丰区、亭湖区、阜宁县、滨海县)
吉安市(泰和县、安福县、井冈山市、吉州区、峡江县、吉安县、万安县、新干县、青原区、吉水县、遂川县、永丰县、永新县)
喀什地区(英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、岳普湖县、泽普县、巴楚县、麦盖提县、叶城县、疏勒县、喀什市、莎车县、伽师县) 湛江市(徐闻县、雷州市、吴川市、霞山区、麻章区、廉江市、遂溪县、坡头区、赤坎区)
四平市(伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁西区、铁东区)
保山市(隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县)
银川市(金凤区、永宁县、兴庆区、灵武市、贺兰县、西夏区)
普洱市(景东彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
东莞市
兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)
南宁市(邕宁区、马山县、西乡塘区、上林县、隆安县、兴宁区、武鸣区、宾阳县、良庆区、江南区、横州市、青秀区)
济源市
咸宁市(崇阳县、通山县、嘉鱼县、赤壁市、通城县、咸安区)
邵阳市(邵阳县、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、双清区、新邵县、新宁县、武冈市、邵东市、洞口县、绥宁县、大祥区)
海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、贵德县、同德县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)
泰州市(海陵区、姜堰区、兴化市、高港区、泰兴市、靖江市)
郑州市(巩义市、二七区、新郑市、登封市、上街区、金水区、惠济区、新密市、中原区、荥阳市、管城回族区、中牟县)
铁岭市(银州区、清河区、调兵山市、开原市、铁岭县、西丰县、昌图县)
阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)
济南市(章丘区、平阴县、市中区、历下区、商河县、天桥区、钢城区、济阳区、历城区、长清区、槐荫区、莱芜区)
渭南市(蒲城县、韩城市、澄城县、白水县、华阴市、合阳县、华州区、大荔县、富平县、临渭区、潼关县)
安阳市(滑县、林州市、汤阴县、北关区、内黄县、殷都区、龙安区、文峰区、安阳县)
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潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
长春市(九台区、德惠市、榆树市、绿园区、农安县、双阳区、二道区、朝阳区、宽城区、南关区、公主岭市)
伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、昭苏县、新源县、巩留县、尼勒克县、霍城县、特克斯县、伊宁市、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)
淮安市(洪泽区、淮安区、盱眙县、清江浦区、金湖县、涟水县、淮阴区) 阜阳市(阜南县、临泉县、太和县、界首市、颍州区、颍上县、颍泉区、颍东区)
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那曲市(班戈县、嘉黎县、比如县、索县、双湖县、色尼区、巴青县、申扎县、聂荣县、尼玛县、安多县) 阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、布尔津县、哈巴河县、青河县、富蕴县、阿勒泰市)
庆阳市(宁县、正宁县、庆城县、华池县、西峰区、环县、镇原县、合水县)
呼和浩特市(武川县、回民区、托克托县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、赛罕区、清水河县、新城区)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
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巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、尉犁县、和硕县、且末县、和静县、博湖县、轮台县)
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曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。