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无锡市(惠山区、江阴市、梁溪区、滨湖区、宜兴市、新吴区、锡山区)

汉中市(略阳县、城固县、宁强县、西乡县、镇巴县、南郑区、佛坪县、洋县、勉县、汉台区、留坝县)

阿里地区(措勤县、改则县、革吉县、日土县、噶尔县、普兰县、札达县)

本溪市(溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、平山区)  中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

烟台市(招远市、龙口市、芝罘区、栖霞市、莱阳市、莱州市、福山区、蓬莱区、莱山区、牟平区、海阳市)

贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港北区、港南区)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

丽水市(龙泉市、遂昌县、缙云县、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、青田县、云和县)  湛江市(徐闻县、雷州市、麻章区、赤坎区、遂溪县、吴川市、坡头区、霞山区、廉江市)

牡丹江市(阳明区、宁安市、绥芬河市、东宁市、海林市、林口县、爱民区、西安区、东安区、穆棱市)

锡林郭勒盟(镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、正镶白旗、多伦县、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗)

衡水市(安平县、景县、枣强县、冀州区、饶阳县、阜城县、桃城区、故城县、深州市、武邑县、武强县)

洛阳市(西工区、栾川县、汝阳县、嵩县、偃师区、洛龙区、瀍河回族区、老城区、宜阳县、洛宁县、伊川县、孟津区、涧西区、新安县)

甘孜藏族自治州(道孚县、白玉县、炉霍县、泸定县、理塘县、色达县、得荣县、雅江县、德格县、康定市、巴塘县、稻城县、丹巴县、甘孜县、九龙县、新龙县、乡城县、石渠县)

厦门市(湖里区、思明区、翔安区、同安区、海沧区、集美区)

柳州市(柳南区、鱼峰区、柳北区、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、融安县、柳江区)

安康市(旬阳市、宁陕县、白河县、平利县、紫阳县、镇坪县、汉阴县、石泉县、岚皋县、汉滨区)

广州市(从化区、黄埔区、花都区、荔湾区、番禺区、增城区、越秀区、天河区、海珠区、白云区、南沙区)

普洱市(西盟佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

甘南藏族自治州(卓尼县、合作市、舟曲县、夏河县、临潭县、迭部县、碌曲县、玛曲县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)

临汾市(汾西县、吉县、大宁县、隰县、霍州市、洪洞县、蒲县、曲沃县、古县、永和县、襄汾县、浮山县、安泽县、翼城县、尧都区、乡宁县、侯马市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

三沙市(西沙区、南沙区)

鹤壁市(山城区、鹤山区、浚县、淇滨区、淇县)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、麻栗坡县、广南县、丘北县、砚山县、西畴县、富宁县)

宜宾市(江安县、高县、兴文县、南溪区、翠屏区、珙县、屏山县、长宁县、叙州区、筠连县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏县、广河县、康乐县、东乡族自治县、和政县、临夏市)

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北京市(朝阳区、昌平区、延庆区、海淀区、通州区、丰台区、怀柔区、大兴区、石景山区、东城区、顺义区、房山区、密云区、平谷区、西城区、门头沟区)

赤峰市(敖汉旗、林西县、松山区、喀喇沁旗、巴林右旗、巴林左旗、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、宁城县、翁牛特旗)

长沙市(长沙县、天心区、浏阳市、开福区、雨花区、岳麓区、宁乡市、望城区、芙蓉区)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区)  大连市(金州区、瓦房店市、中山区、甘井子区、长海县、普兰店区、庄河市、旅顺口区、西岗区、沙河口区)

三门峡市(卢氏县、义马市、渑池县、湖滨区、灵宝市、陕州区)

济源市

遵义市(余庆县、仁怀市、习水县、湄潭县、桐梓县、凤冈县、播州区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、正安县)抚顺市(顺城区、望花区、抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、独山县、惠水县、长顺县、荔波县、都匀市、贵定县、三都水族自治县、瓮安县、罗甸县、龙里县、福泉市)  白城市(洮北区、大安市、通榆县、镇赉县、洮南市)

泰州市(高港区、兴化市、海陵区、靖江市、泰兴市、姜堰区)

滁州市(琅琊区、凤阳县、明光市、南谯区、全椒县、天长市、来安县、定远县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克旗、东胜区、康巴什区、鄂托克前旗、达拉特旗、乌审旗、准格尔旗、伊金霍洛旗)铁岭市(调兵山市、银州区、开原市、铁岭县、清河区、昌图县、西丰县)

邵阳市(北塔区、邵东市、洞口县、城步苗族自治县、隆回县、新邵县、武冈市、新宁县、邵阳县、绥宁县、大祥区、双清区)

孝感市(云梦县、安陆市、应城市、大悟县、孝南区、汉川市、孝昌县)

南通市(如东县、通州区、海安市、如皋市、崇川区、海门区、启东市)

曲靖市(陆良县、罗平县、马龙区、麒麟区、会泽县、沾益区、宣威市、富源县、师宗县)

鸡西市(梨树区、恒山区、鸡冠区、虎林市、麻山区、城子河区、鸡东县、密山市、滴道区)

泸州市(泸县、合江县、古蔺县、纳溪区、龙马潭区、叙永县、江阳区)

嘉峪关市

新疆维吾尔自治区

伊犁哈萨克自治州(新源县、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、特克斯县、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、奎屯市)

黑河市(嫩江市、五大连池市、逊克县、北安市、爱辉区、孙吴县)

菏泽市(巨野县、成武县、东明县、牡丹区、郓城县、单县、曹县、定陶区、鄄城县)

天津市(西青区、南开区、静海区、河东区、宝坻区、河西区、武清区、宁河区、北辰区、红桥区、东丽区、和平区、河北区、津南区、滨海新区、蓟州区)

宁德市(蕉城区、福鼎市、霞浦县、周宁县、古田县、柘荣县、福安市、寿宁县、屏南县)

济宁市(兖州区、任城区、邹城市、鱼台县、曲阜市、汶上县、泗水县、金乡县、微山县、梁山县、嘉祥县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

宁夏回族自治区

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。