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贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港南区、港北区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、根河市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、满洲里市、鄂温克族自治旗)

朔州市(右玉县、山阴县、应县、平鲁区、怀仁市、朔城区)

长春市(二道区、南关区、榆树市、双阳区、农安县、宽城区、九台区、德惠市、朝阳区、公主岭市、绿园区)  巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、轮台县、且末县、和静县、库尔勒市、和硕县、尉犁县、博湖县、若羌县)

抚顺市(新抚区、东洲区、望花区、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县)

深圳市(盐田区、龙岗区、南山区、龙华区、宝安区、福田区、罗湖区、坪山区、光明区)

宜春市(丰城市、铜鼓县、万载县、樟树市、高安市、靖安县、宜丰县、上高县、奉新县、袁州区)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)  铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

周口市(郸城县、太康县、沈丘县、西华县、项城市、川汇区、鹿邑县、淮阳区、扶沟县、商水县)

拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、城关区、达孜区、尼木县、曲水县、林周县、墨竹工卡县)

晋城市(泽州县、高平市、陵川县、阳城县、城区、沁水县)

铜仁市(石阡县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、德江县、思南县)

德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、什邡市)

怀化市(中方县、会同县、辰溪县、溆浦县、沅陵县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、鹤城区)

双鸭山市(集贤县、四方台区、宝清县、岭东区、尖山区、宝山区、饶河县、友谊县)

遵义市(桐梓县、习水县、绥阳县、湄潭县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、红花岗区、汇川区、赤水市、凤冈县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

曲靖市(宣威市、会泽县、麒麟区、沾益区、陆良县、富源县、师宗县、马龙区、罗平县)

衢州市(江山市、常山县、龙游县、衢江区、开化县、柯城区)

梅州市(兴宁市、梅江区、大埔县、梅县区、丰顺县、五华县、平远县、蕉岭县)

安庆市(宜秀区、怀宁县、望江县、迎江区、桐城市、大观区、宿松县、潜山市、岳西县、太湖县)

澳门特别行政区

辽阳市(宏伟区、文圣区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、白塔区、灯塔市)

惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区)

九江市(德安县、都昌县、瑞昌市、共青城市、柴桑区、永修县、修水县、武宁县、彭泽县、庐山市、濂溪区、浔阳区、湖口县)

长治市(黎城县、潞城区、襄垣县、沁县、平顺县、上党区、长子县、沁源县、潞州区、屯留区、武乡县、壶关县)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

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扬州市(仪征市、宝应县、高邮市、江都区、广陵区、邗江区)

张掖市(高台县、民乐县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区)

昌都市(八宿县、察雅县、江达县、卡若区、类乌齐县、芒康县、贡觉县、丁青县、洛隆县、左贡县、边坝县)

山南市(扎囊县、桑日县、隆子县、洛扎县、琼结县、错那市、加查县、贡嘎县、措美县、曲松县、浪卡子县、乃东区)  兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

宁波市(鄞州区、宁海县、象山县、余姚市、慈溪市、奉化区、江北区、北仑区、海曙区、镇海区)

哈尔滨市(道里区、宾县、通河县、呼兰区、巴彦县、平房区、方正县、松北区、香坊区、木兰县、阿城区、依兰县、延寿县、双城区、道外区、五常市、尚志市、南岗区)泉州市(安溪县、泉港区、晋江市、石狮市、洛江区、丰泽区、鲤城区、永春县、德化县、金门县、惠安县、南安市)

凉山彝族自治州(布拖县、盐源县、冕宁县、木里藏族自治县、会理市、喜德县、金阳县、雷波县、普格县、宁南县、西昌市、昭觉县、越西县、德昌县、会东县、美姑县、甘洛县)  昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市)

鸡西市(梨树区、鸡冠区、虎林市、滴道区、城子河区、密山市、鸡东县、恒山区、麻山区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)保定市(唐县、安国市、高碑店市、安新县、涞源县、满城区、竞秀区、阜平县、涿州市、曲阳县、望都县、定兴县、徐水区、定州市、涞水县、清苑区、博野县、顺平县、蠡县、容城县、高阳县、雄县、莲池区、易县)

昆明市(晋宁区、盘龙区、五华区、富民县、宜良县、官渡区、东川区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、嵩明县、西山区)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、福海县)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、榕城区、揭西县)

鹤壁市(浚县、山城区、鹤山区、淇县、淇滨区)

庆阳市(西峰区、镇原县、环县、宁县、庆城县、华池县、合水县、正宁县)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

甘孜藏族自治州(甘孜县、稻城县、巴塘县、炉霍县、色达县、丹巴县、九龙县、泸定县、雅江县、得荣县、白玉县、理塘县、乡城县、新龙县、石渠县、德格县、康定市、道孚县)

邵阳市(北塔区、武冈市、新邵县、洞口县、邵阳县、新宁县、绥宁县、邵东市、隆回县、城步苗族自治县、双清区、大祥区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

金昌市(永昌县、金川区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍城县、尼勒克县、伊宁县、奎屯市、巩留县、昭苏县、霍尔果斯市)

成都市(双流区、郫都区、龙泉驿区、彭州市、新都区、大邑县、金牛区、崇州市、蒲江县、邛崃市、锦江区、都江堰市、武侯区、成华区、简阳市、金堂县、温江区、新津区、青白江区、青羊区)

常州市(武进区、钟楼区、天宁区、金坛区、溧阳市、新北区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县、杂多县、称多县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、镇远县、黎平县、台江县、岑巩县、锦屏县、黄平县、雷山县、天柱县、凯里市、施秉县、丹寨县、三穗县、从江县、剑河县、麻江县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。