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双鸭山市(岭东区、饶河县、宝清县、尖山区、友谊县、宝山区、四方台区、集贤县)
凉山彝族自治州(宁南县、甘洛县、越西县、普格县、会理市、木里藏族自治县、雷波县、德昌县、西昌市、喜德县、美姑县、昭觉县、盐源县、冕宁县、金阳县、会东县、布拖县)
贵阳市(白云区、观山湖区、云岩区、修文县、清镇市、乌当区、花溪区、南明区、开阳县、息烽县)
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呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、根河市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市)
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兰州市(皋兰县、七里河区、红古区、西固区、安宁区、榆中县、永登县、城关区)
青岛市(李沧区、市北区、即墨区、城阳区、平度市、崂山区、市南区、莱西市、黄岛区、胶州市)
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绍兴市(新昌县、柯桥区、嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市)
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绵阳市(梓潼县、三台县、平武县、安州区、北川羌族自治县、盐亭县、江油市、涪城区、游仙区)
香港特别行政区
许昌市(禹州市、魏都区、鄢陵县、襄城县、建安区、长葛市)
江门市(开平市、恩平市、蓬江区、江海区、台山市、新会区、鹤山市)
黄山市(黄山区、徽州区、歙县、休宁县、祁门县、黟县、屯溪区)
黄冈市(武穴市、浠水县、黄梅县、黄州区、红安县、蕲春县、英山县、罗田县、团风县、麻城市)
拉萨市(曲水县、当雄县、堆龙德庆区、尼木县、城关区、林周县、墨竹工卡县、达孜区)
阿克苏地区(温宿县、库车市、新和县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县、乌什县、沙雅县、拜城县)
海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、共和县、同德县)
莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县、荔城区)
平凉市(崆峒区、华亭市、庄浪县、泾川县、静宁县、崇信县、灵台县)
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西藏自治区
龙岩市(长汀县、漳平市、连城县、永定区、武平县、上杭县、新罗区)
大理白族自治州(大理市、鹤庆县、漾濞彝族自治县、云龙县、祥云县、永平县、巍山彝族回族自治县、宾川县、弥渡县、南涧彝族自治县、洱源县、剑川县)
甘孜藏族自治州(巴塘县、泸定县、稻城县、康定市、新龙县、雅江县、色达县、炉霍县、乡城县、道孚县、得荣县、丹巴县、石渠县、理塘县、九龙县、白玉县、德格县、甘孜县) 齐齐哈尔市(甘南县、克东县、拜泉县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、克山县、泰来县、龙江县、昂昂溪区、碾子山区、龙沙区、依安县、富拉尔基区、建华区、讷河市、铁锋区)
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常德市(津市市、汉寿县、临澧县、澧县、鼎城区、安乡县、桃源县、武陵区、石门县)
文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、富宁县、麻栗坡县、砚山县、广南县、丘北县、西畴县)七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)
金华市(东阳市、金东区、义乌市、永康市、武义县、浦江县、磐安县、兰溪市、婺城区) 周口市(鹿邑县、扶沟县、郸城县、项城市、淮阳区、西华县、太康县、沈丘县、川汇区、商水县)
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泸州市(纳溪区、古蔺县、江阳区、合江县、泸县、叙永县、龙马潭区)南充市(嘉陵区、西充县、高坪区、顺庆区、阆中市、营山县、蓬安县、仪陇县、南部县)
通化市(集安市、柳河县、通化县、东昌区、辉南县、二道江区、梅河口市)
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、天山区、新市区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、达坂城区、头屯河区)
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开封市(尉氏县、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、杞县、祥符区、通许县、禹王台区、龙亭区)
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由于IPO承销新规将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象范畴,因此网下打新市场的动向更加受到投资者关注。4月15日,作为IPO承销新规后首单启动发行工作的项目,黑龙江天有为电子股份有限公司(以下简称“天有为”)发布了IPO网下初步配售结果。根据证券时报记者不完全统计,此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获得配售,其中泰康资产管理有限责任公司获配的产品数量最多。有分析师推算称,提升至A类投资者后,预计保险资管产品的网下打新收益可能上升10%~20%。
值得一提的是,在天有为的此次网下询价中未见银行理财产品身影。对此,有业内人士分析,一方面银行理财中的权益类产品规模较小,且短时间内难以满足网下打新的市值门槛;另一方面银行理财需构建有关网下打新的内部制度以满足监管规定,相较而言,保险资管产品已建立了成熟的新股研究、投资决策等流程。
天有为IPO之所以备受市场关注,主要是因为这是近期IPO承销规则修订之后迎来的首单项目。3月28日,证监会会同沪深交易所、中国证券业协会等多部门分别修订《证券发行与承销管理办法》《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等制度文件。
其中最大的看点在于,上述文件明确新增银行理财产品、保险资管产品作为IPO优先配售对象,即与公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金等列为A类投资者。此前,保险资管产品在参与网下打新时,被列为B类投资者,而银行理财产品则主要通过基金专户的形式参与。
根据天有为发布的公告,464家网下投资者管理的6706个有效报价配售对象全部按照要求进行网下申购,网下有效申购数量413.68亿股。其中,A类投资者有效申购股数逾348亿股,申购量占网下有效申购数量比例为84.26%;获配数量逾600万股,获配数量占网下发行总量比例为84.94%。
根据证券时报记者不完全统计,此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获配,涉及7家保险机构。其中,泰康资产管理有限责任公司约有50只保险资管产品合计获配逾4万股,金额合计超400万元,是保险资管产品获配数量最多的机构。另外,华安财保资产管理有限责任公司、华泰资产管理有限公司分别约有6只、7只保险资管产品获配。
与此同时,证券时报记者注意到,未见银行理财产品参与天有为的网下打新。另一单同样为IPO承销新规后启动发行工作的项目——众捷汽车,其网下询价环节中亦未见银行理财产品参与打新。
对此,有券商分析师表示,当前能满足网下打新要求的银行理财产品较少。国泰海通新股研究团队分析称,根据Wind数据,已发行的权益类理财产品合计572只,规模仅有96.93亿元,主要集中在20家头部理财公司,如果考虑网下沪深两市各6000万元的底仓要求,能满足此要求的银行理财产品比较有限。
根据中国证券业协会修订的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》,发行人和主承销商应要求参与该项目网下询价和配售业务的网下投资者指定的配售对象,以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日,其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日(含基准日)的非限售股票和非限售存托凭证总市值的日均值应为6000万元(含)以上。
另有华南一家券商的新股分析师向证券时报记者表示,网下打新还需要满足协会修订发布的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》,包括但不限于要建立新股研究机制、必要的投资决策机制、设立相应人员岗位、制定专项操作流程等。从这个角度看,银行理财参与新股网下打新仍需要时间。
关于A类投资者未来中签率和保险资管产品新股收益率的情况,中金公司在研报中称,提升至A类投资者后,预计保险资管产品的网下打新收益将有一定幅度的上行,按照当前A/B类账户中签率的差异做简单推算,收益提升幅度或将在10%~20%。
中金公司还提到,叠加新股发行节奏提升的预期以及新股首日超涨效应的延续,未来参与网下询价的账户数量或整体有一定的抬升趋势。若维持现有的报价集中度水平及入围情况不变,中签率有可能面临一定的下行压力。
申万宏源团队表示,此次两类产品被认定为网下优配对象后,优配对象数量增加,对应的优配中签率优势也同步下降,“但我们预期承销商会结合网下询价认购情况,在配售份额上给予优配对象更多倾斜,优配类中签率的下降整体可控”。据其统计,截至3月29日,今年以来网下优配和非优配对象中签率的平均比值分别为主板1.20倍、创业板1.16倍、科创板1.03倍。