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焦作市(温县、孟州市、山阳区、中站区、修武县、武陟县、马村区、博爱县、沁阳市、解放区)
吉林市(桦甸市、磐石市、船营区、蛟河市、昌邑区、丰满区、舒兰市、龙潭区、永吉县)
凉山彝族自治州(喜德县、冕宁县、美姑县、雷波县、布拖县、昭觉县、德昌县、普格县、会理市、木里藏族自治县、西昌市、盐源县、金阳县、甘洛县、越西县、会东县、宁南县) 黄石市(阳新县、下陆区、大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区)
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常州市(溧阳市、金坛区、新北区、钟楼区、武进区、天宁区)
眉山市(东坡区、青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县、仁寿县) 亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)
安康市(宁陕县、紫阳县、汉滨区、汉阴县、白河县、岚皋县、旬阳市、平利县、镇坪县、石泉县)
塔城地区(裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市、塔城市、乌苏市)
衡水市(安平县、景县、桃城区、深州市、冀州区、武强县、故城县、饶阳县、武邑县、枣强县、阜城县)
信阳市(潢川县、淮滨县、息县、罗山县、固始县、浉河区、商城县、平桥区、光山县、新县)
中山市
贵阳市(白云区、观山湖区、南明区、修文县、花溪区、云岩区、息烽县、开阳县、乌当区、清镇市)
庆阳市(西峰区、庆城县、环县、正宁县、华池县、镇原县、宁县、合水县)
呼伦贝尔市(满洲里市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎兰屯市、阿荣旗、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、海拉尔区)
南京市(玄武区、江宁区、溧水区、六合区、栖霞区、高淳区、鼓楼区、秦淮区、建邺区、雨花台区、浦口区)
东营市(广饶县、东营区、垦利区、利津县、河口区)
许昌市(魏都区、禹州市、长葛市、襄城县、鄢陵县、建安区)
晋城市(陵川县、高平市、城区、泽州县、沁水县、阳城县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
甘南藏族自治州(碌曲县、舟曲县、夏河县、合作市、卓尼县、迭部县、玛曲县、临潭县)
临沂市(罗庄区、沂南县、费县、沂水县、莒南县、临沭县、兰陵县、平邑县、蒙阴县、河东区、郯城县、兰山区)
三门峡市(湖滨区、渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区)
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淄博市(周村区、博山区、沂源县、桓台县、临淄区、高青县、张店区、淄川区)
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珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、安州区、盐亭县、涪城区、江油市、平武县、游仙区、三台县)
西藏自治区
楚雄彝族自治州(南华县、楚雄市、双柏县、姚安县、武定县、禄丰市、元谋县、牟定县、大姚县、永仁县) 孝感市(孝南区、应城市、孝昌县、汉川市、云梦县、大悟县、安陆市)
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榆林市(米脂县、横山区、定边县、榆阳区、佳县、靖边县、神木市、吴堡县、清涧县、绥德县、府谷县、子洲县)太原市(古交市、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、娄烦县、清徐县、小店区、尖草坪区、万柏林区、晋源区)
沈阳市(浑南区、法库县、新民市、苏家屯区、和平区、铁西区、沈北新区、辽中区、大东区、康平县、皇姑区、沈河区、于洪区) 四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)
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五指山市(乐东黎族自治县、琼海市、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、澄迈县、文昌市、陵水黎族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、白沙黎族自治县、定安县)
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汉中市(汉台区、南郑区、宁强县、留坝县、洋县、勉县、略阳县、佛坪县、镇巴县、城固县、西乡县)
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为深入贯彻中央金融工作会议精神,落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求,着力打造现代金融机构,培育国际一流投资银行,助力行业高质量发展,4月18日,中国证券业协会(以下简称“中证协”)根据相关法律法规及监管规定,制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(以下简称《指引》),旨在提升证券公司全面风险管理能力,加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。
对于《指引》的发布,中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示:“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措,也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据,对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”
往前回溯,2020年,中国证监会批准6家券商实施并表监管试点,为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来,券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出,需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下,中证协组织风险管理专业委员会,总结前期试点经验,广泛征求行业及监管部门意见,研究制定了《指引》。
华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示:“此前仅有6家试点券商实施并表监管,其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准,推动各家券商风险管理能力向高标准看齐,促进行业整体风险管理水平提升。”
“前期监管试点实践证明,并表管理有助于健全券商治理体系,完善全面风险管理机制,提升子公司风险管理水平,为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。
在上述中信证券相关负责人看来,近年来,券商综合化布局积极,境内外子公司设立数量快速增长,逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展,风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角,既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要,也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。
“监管框架不再局限于单一法人视角,而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面,不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险,还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。
从内容来看,主要包括以下几个重要方面:一是明确并表管理范围,要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性,合理审慎确定并表主体范围,全面覆盖表内外、境内外、本外币业务,切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求,从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求,指导券商建立健全并表管理架构和工作机制,加强对子公司及业务条线的垂直管理,持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准,要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系,逐步实现系统计算与动态监测,确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期,为稳妥推进行业落实并表管理要求,《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。
在上述华泰证券相关负责人看来,《指引》主要内容及导向包括四个层面,一是强化公司治理,通过明确权责划分与协作机制,推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性,优化风险控制指标计算标准,提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易,引导券商从规模扩张转向协同增效,提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”,促进行业整体风险管理水平提升。
从试点券商的实践角度来看,以中金公司为例,公司相关负责人表示:“试点以来,中金公司随着国际化战略的推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”
同样作为试点券商之一的中信建投证券,其公司相关负责人表示,在中国证监会的指导下,公司积极参与并表管理试点实践,将并表试点作为重要抓手,探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路,持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点,公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升,并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。
总体来看,《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范(修订稿)》和各类风险管理规范的有效统筹和强化,为行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于券商夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。长远视角来看,正如上述中金公司相关负责人认为,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。