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苏州市(相城区、吴中区、虎丘区、昆山市、张家港市、吴江区、太仓市、姑苏区、常熟市)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、老边区、西市区、大石桥市、盖州市)

晋中市(寿阳县、太谷区、和顺县、平遥县、灵石县、榆次区、左权县、介休市、祁县、昔阳县、榆社县)  嘉兴市(平湖市、嘉善县、南湖区、海盐县、海宁市、桐乡市、秀洲区)

鞍山市(铁西区、铁东区、海城市、千山区、立山区、岫岩满族自治县、台安县)

南平市(建瓯市、武夷山市、松溪县、浦城县、顺昌县、政和县、邵武市、延平区、建阳区、光泽县)

乌兰察布市(卓资县、兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、凉城县、丰镇市、化德县、四子王旗)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、瑞丽市、梁河县、盈江县)  汉中市(汉台区、洋县、留坝县、略阳县、佛坪县、勉县、西乡县、镇巴县、宁强县、南郑区、城固县)

晋城市(阳城县、城区、陵川县、高平市、泽州县、沁水县)

平凉市(崆峒区、崇信县、静宁县、泾川县、灵台县、庄浪县、华亭市)

宜昌市(宜都市、伍家岗区、当阳市、远安县、枝江市、西陵区、兴山县、点军区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、猇亭区、夷陵区、秭归县)

济源市

深圳市(龙岗区、宝安区、龙华区、坪山区、福田区、罗湖区、盐田区、南山区、光明区)

赤峰市(元宝山区、巴林右旗、巴林左旗、克什克腾旗、宁城县、松山区、林西县、翁牛特旗、喀喇沁旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗)

山南市(乃东区、隆子县、琼结县、桑日县、加查县、浪卡子县、贡嘎县、曲松县、错那市、洛扎县、措美县、扎囊县)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县)

贺州市(昭平县、钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)

泸州市(江阳区、合江县、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、叙永县、泸县)

龙岩市(连城县、长汀县、漳平市、永定区、新罗区、武平县、上杭县)

宁德市(霞浦县、寿宁县、屏南县、古田县、蕉城区、福鼎市、柘荣县、福安市、周宁县)

六安市(舒城县、叶集区、金安区、裕安区、金寨县、霍山县、霍邱县)

牡丹江市(西安区、穆棱市、东宁市、爱民区、宁安市、海林市、林口县、阳明区、绥芬河市、东安区)

自贡市(贡井区、沿滩区、自流井区、荣县、富顺县、大安区)

宁波市(海曙区、奉化区、北仑区、慈溪市、江北区、宁海县、鄞州区、象山县、镇海区、余姚市)

临沂市(平邑县、费县、郯城县、沂水县、河东区、沂南县、兰山区、罗庄区、兰陵县、莒南县、蒙阴县、临沭县)

汕头市(澄海区、金平区、南澳县、濠江区、龙湖区、潮南区、潮阳区)

宜宾市(兴文县、珙县、翠屏区、屏山县、江安县、长宁县、筠连县、南溪区、高县、叙州区)

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保定市(莲池区、顺平县、涿州市、雄县、定兴县、望都县、安国市、涞源县、唐县、蠡县、涞水县、博野县、定州市、高阳县、徐水区、安新县、阜平县、满城区、曲阳县、易县、竞秀区、清苑区、容城县、高碑店市)

乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、新市区、米东区)

平顶山市(湛河区、郏县、鲁山县、舞钢市、宝丰县、新华区、石龙区、汝州市、卫东区、叶县)

双鸭山市(尖山区、集贤县、饶河县、友谊县、宝山区、宝清县、岭东区、四方台区)  周口市(商水县、川汇区、沈丘县、西华县、鹿邑县、太康县、扶沟县、郸城县、淮阳区、项城市)

濮阳市(台前县、南乐县、范县、华龙区、濮阳县、清丰县)

张家口市(桥东区、怀安县、怀来县、桥西区、万全区、张北县、沽源县、尚义县、宣化区、崇礼区、蔚县、阳原县、赤城县、下花园区、涿鹿县、康保县)

吕梁市(岚县、汾阳市、兴县、交口县、交城县、离石区、孝义市、临县、柳林县、中阳县、方山县、文水县、石楼县)巴彦淖尔市(磴口县、临河区、乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗)

淮安市(清江浦区、金湖县、淮阴区、洪泽区、淮安区、涟水县、盱眙县)  连云港市(连云区、灌云县、灌南县、东海县、赣榆区、海州区)

吉林市(蛟河市、丰满区、舒兰市、永吉县、磐石市、船营区、昌邑区、龙潭区、桦甸市)

和田地区(于田县、皮山县、策勒县、和田市、和田县、民丰县、洛浦县、墨玉县)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县)娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区、新化县)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、额尔古纳市、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、根河市、新巴尔虎左旗)

运城市(夏县、新绛县、万荣县、绛县、芮城县、盐湖区、稷山县、垣曲县、河津市、平陆县、临猗县、闻喜县、永济市)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

抚顺市(顺城区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、东洲区)

咸宁市(赤壁市、咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县)

曲靖市(陆良县、会泽县、富源县、宣威市、罗平县、师宗县、马龙区、沾益区、麒麟区)

昭通市(彝良县、镇雄县、永善县、绥江县、鲁甸县、巧家县、水富市、大关县、昭阳区、威信县、盐津县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、沧源佤族自治县、镇康县、凤庆县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

内蒙古自治区

邵阳市(双清区、大祥区、邵阳县、邵东市、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、洞口县、新宁县、新邵县、北塔区、隆回县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

松原市(扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县)

广元市(苍溪县、旺苍县、利州区、青川县、剑阁县、朝天区、昭化区)

泰州市(海陵区、兴化市、泰兴市、靖江市、高港区、姜堰区)

延安市(延长县、延川县、黄陵县、吴起县、富县、黄龙县、子长市、宜川县、洛川县、志丹县、甘泉县、安塞区、宝塔区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。