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南充市(仪陇县、蓬安县、高坪区、西充县、南部县、营山县、嘉陵区、顺庆区、阆中市)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、顺德区、三水区)

扬州市(宝应县、仪征市、江都区、邗江区、广陵区、高邮市)

甘孜藏族自治州(丹巴县、雅江县、康定市、泸定县、道孚县、德格县、甘孜县、理塘县、稻城县、色达县、乡城县、九龙县、巴塘县、新龙县、炉霍县、石渠县、得荣县、白玉县)  益阳市(桃江县、南县、赫山区、沅江市、安化县、资阳区)

阳泉市(城区、平定县、矿区、郊区、盂县)

徐州市(贾汪区、睢宁县、铜山区、新沂市、云龙区、鼓楼区、邳州市、泉山区、沛县、丰县)

朔州市(右玉县、朔城区、怀仁市、应县、山阴县、平鲁区)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县)  巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县、且末县、尉犁县、博湖县、和静县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

沈阳市(浑南区、新民市、大东区、铁西区、沈北新区、和平区、沈河区、苏家屯区、于洪区、法库县、辽中区、皇姑区、康平县)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

西安市(鄠邑区、碑林区、临潼区、灞桥区、周至县、高陵区、新城区、雁塔区、莲湖区、阎良区、蓝田县、长安区、未央区)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、龙陵县、隆阳区)

香港特别行政区

长治市(襄垣县、壶关县、长子县、屯留区、潞城区、沁县、上党区、平顺县、武乡县、黎城县、沁源县、潞州区)

揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)

梧州市(藤县、长洲区、万秀区、蒙山县、苍梧县、龙圩区、岑溪市)

宜春市(万载县、丰城市、袁州区、奉新县、靖安县、铜鼓县、高安市、樟树市、上高县、宜丰县)

广西壮族自治区

乐山市(犍为县、井研县、市中区、五通桥区、马边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、沙湾区、峨边彝族自治县、沐川县、夹江县)

鸡西市(鸡东县、城子河区、滴道区、密山市、鸡冠区、梨树区、恒山区、麻山区、虎林市)

合肥市(肥西县、巢湖市、长丰县、蜀山区、包河区、庐阳区、肥东县、庐江县、瑶海区)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

阿克苏地区(温宿县、乌什县、阿瓦提县、沙雅县、拜城县、新和县、阿克苏市、柯坪县、库车市)

濮阳市(清丰县、范县、濮阳县、台前县、南乐县、华龙区)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

三明市(宁化县、将乐县、尤溪县、明溪县、沙县区、泰宁县、永安市、三元区、清流县、大田县、建宁县)

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迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

泰州市(靖江市、海陵区、兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区)

临沂市(沂水县、莒南县、蒙阴县、兰陵县、平邑县、河东区、临沭县、费县、兰山区、郯城县、罗庄区、沂南县)

玉溪市(江川区、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县、通海县、易门县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)  黑河市(嫩江市、孙吴县、爱辉区、逊克县、五大连池市、北安市)

塔城地区(乌苏市、塔城市、额敏县、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市)

永州市(祁阳市、东安县、双牌县、道县、江永县、零陵区、宁远县、江华瑶族自治县、冷水滩区、新田县、蓝山县)

抚顺市(抚顺县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、清原满族自治县、东洲区)天水市(秦安县、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县、秦州区、清水县)

银川市(永宁县、贺兰县、西夏区、灵武市、兴庆区、金凤区)  巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县)

晋城市(阳城县、泽州县、陵川县、沁水县、高平市、城区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、黎平县、剑河县、丹寨县、岑巩县、台江县、雷山县、榕江县、从江县、麻江县、施秉县、黄平县、凯里市、天柱县、镇远县、锦屏县)

白银市(白银区、会宁县、平川区、景泰县、靖远县)驻马店市(上蔡县、平舆县、泌阳县、确山县、西平县、驿城区、遂平县、新蔡县、正阳县、汝南县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、凉城县、卓资县、集宁区、化德县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市、商都县)

大同市(新荣区、云州区、平城区、左云县、天镇县、广灵县、浑源县、阳高县、灵丘县、云冈区)

忻州市(河曲县、偏关县、静乐县、定襄县、保德县、岢岚县、繁峙县、忻府区、原平市、宁武县、神池县、五寨县、代县、五台县)

伊春市(嘉荫县、乌翠区、汤旺县、丰林县、友好区、金林区、大箐山县、铁力市、南岔县、伊美区)

郴州市(苏仙区、桂东县、永兴县、临武县、北湖区、桂阳县、汝城县、宜章县、资兴市、嘉禾县、安仁县)

德阳市(什邡市、绵竹市、广汉市、中江县、罗江区、旌阳区)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、蒙自市、建水县、红河县、开远市、绿春县、石屏县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、泸西县、河口瑶族自治县、元阳县)

张掖市(甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、高台县)

三沙市(西沙区、南沙区)

宜昌市(点军区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、远安县、猇亭区、当阳市、秭归县、兴山县、枝江市、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县)

遵义市(余庆县、桐梓县、赤水市、绥阳县、习水县、正安县、仁怀市、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、湄潭县)

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喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市、疏勒县、疏附县、伽师县、岳普湖县、麦盖提县、叶城县、英吉沙县、莎车县、巴楚县)

广元市(青川县、利州区、剑阁县、昭化区、朝天区、苍溪县、旺苍县)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、义马市、陕州区、湖滨区、渑池县)

许昌市(鄢陵县、禹州市、长葛市、建安区、襄城县、魏都区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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