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阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

益阳市(桃江县、沅江市、赫山区、南县、资阳区、安化县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、长顺县、三都水族自治县、平塘县、龙里县、独山县、惠水县、罗甸县、都匀市、瓮安县、贵定县、福泉市)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县、喀喇沁旗、巴林右旗、敖汉旗、松山区、克什克腾旗、宁城县、巴林左旗、红山区)  阿克苏地区(新和县、温宿县、拜城县、阿瓦提县、库车市、乌什县、阿克苏市、柯坪县、沙雅县)

十堰市(张湾区、郧西县、竹溪县、房县、丹江口市、茅箭区、郧阳区、竹山县)

淮安市(涟水县、洪泽区、淮安区、清江浦区、金湖县、淮阴区、盱眙县)

西安市(碑林区、鄠邑区、新城区、雁塔区、莲湖区、灞桥区、长安区、高陵区、蓝田县、周至县、临潼区、阎良区、未央区)

济南市(平阴县、莱芜区、历城区、商河县、市中区、历下区、钢城区、章丘区、天桥区、槐荫区、长清区、济阳区)  海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通山县、赤壁市、崇阳县、通城县)

张家口市(桥东区、阳原县、尚义县、沽源县、怀来县、赤城县、崇礼区、下花园区、宣化区、涿鹿县、万全区、康保县、桥西区、张北县、蔚县、怀安县)

济源市

承德市(隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双滦区、兴隆县、丰宁满族自治县、承德县、宽城满族自治县、双桥区、滦平县、鹰手营子矿区)

枣庄市(滕州市、薛城区、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区)

东营市(河口区、东营区、广饶县、垦利区、利津县)

河源市(紫金县、源城区、连平县、东源县、龙川县、和平县)

儋州市

驻马店市(西平县、新蔡县、确山县、遂平县、正阳县、驿城区、平舆县、泌阳县、上蔡县、汝南县)

宁波市(鄞州区、奉化区、北仑区、海曙区、镇海区、宁海县、余姚市、慈溪市、象山县、江北区)

广西壮族自治区

崇左市(扶绥县、天等县、凭祥市、江州区、大新县、龙州县、宁明县)

菏泽市(巨野县、定陶区、曹县、郓城县、鄄城县、牡丹区、成武县、东明县、单县)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、通江县、平昌县)

南宁市(上林县、青秀区、横州市、良庆区、西乡塘区、邕宁区、武鸣区、宾阳县、隆安县、马山县、江南区、兴宁区)

中山市

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

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苏州市(吴中区、太仓市、相城区、吴江区、昆山市、姑苏区、常熟市、张家港市、虎丘区)

厦门市(同安区、海沧区、集美区、思明区、翔安区、湖里区)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、天心区、长沙县、岳麓区、雨花区、宁乡市、望城区、开福区)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)  张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、山丹县)

临夏回族自治州(和政县、东乡族自治县、临夏县、永靖县、广河县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

安阳市(文峰区、内黄县、滑县、林州市、汤阴县、龙安区、北关区、安阳县、殷都区)

哈尔滨市(方正县、松北区、木兰县、阿城区、五常市、通河县、宾县、巴彦县、依兰县、香坊区、平房区、道外区、尚志市、南岗区、道里区、呼兰区、双城区、延寿县)桂林市(秀峰区、平乐县、雁山区、象山区、灌阳县、永福县、阳朔县、叠彩区、资源县、兴安县、荔浦市、全州县、七星区、龙胜各族自治县、临桂区、灵川县、恭城瑶族自治县)

阜阳市(颍州区、阜南县、界首市、颍泉区、临泉县、颍东区、太和县、颍上县)  攀枝花市(东区、仁和区、西区、米易县、盐边县)

茂名市(信宜市、高州市、化州市、茂南区、电白区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、杂多县、囊谦县、治多县、称多县)

东莞市百色市(田林县、乐业县、田阳区、德保县、那坡县、平果市、西林县、右江区、凌云县、靖西市、田东县、隆林各族自治县)

金华市(婺城区、金东区、武义县、东阳市、兰溪市、永康市、浦江县、义乌市、磐安县)

阿里地区(普兰县、日土县、札达县、噶尔县、革吉县、改则县、措勤县)

松原市(长岭县、扶余市、乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

商丘市(民权县、睢县、梁园区、夏邑县、虞城县、宁陵县、睢阳区、永城市、柘城县)

成都市(彭州市、温江区、锦江区、简阳市、青白江区、金牛区、大邑县、新都区、金堂县、双流区、邛崃市、成华区、武侯区、青羊区、都江堰市、郫都区、新津区、蒲江县、崇州市、龙泉驿区)

贵港市(平南县、覃塘区、港北区、桂平市、港南区)

玉林市(博白县、福绵区、兴业县、玉州区、容县、陆川县、北流市)

烟台市(芝罘区、栖霞市、蓬莱区、海阳市、莱山区、莱州市、招远市、莱阳市、福山区、龙口市、牟平区)

绍兴市(诸暨市、越城区、上虞区、新昌县、嵊州市、柯桥区)

兰州市(城关区、永登县、西固区、安宁区、红古区、七里河区、皋兰县、榆中县)

临沧市(永德县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、镇康县)

遵义市(播州区、汇川区、凤冈县、赤水市、红花岗区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、余庆县、绥阳县、湄潭县、仁怀市、习水县、务川仡佬族苗族自治县)

邢台市(沙河市、威县、巨鹿县、襄都区、南宫市、南和区、临城县、清河县、宁晋县、内丘县、新河县、隆尧县、临西县、平乡县、任泽区、广宗县、柏乡县、信都区)

贵阳市(观山湖区、云岩区、清镇市、开阳县、修文县、花溪区、白云区、息烽县、南明区、乌当区)

达州市(大竹县、渠县、达川区、宣汉县、通川区、开江县、万源市)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、金沙县、纳雍县、七星关区、织金县、大方县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。