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云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)
铜仁市(江口县、石阡县、玉屏侗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、碧江区、万山区)
兰州市(七里河区、榆中县、城关区、安宁区、红古区、皋兰县、西固区、永登县)
太原市(杏花岭区、迎泽区、晋源区、清徐县、小店区、万柏林区、阳曲县、尖草坪区、娄烦县、古交市)
延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、安图县、图们市、和龙市、敦化市、龙井市、珲春市)
洛阳市(偃师区、西工区、老城区、伊川县、宜阳县、栾川县、洛宁县、新安县、嵩县、洛龙区、瀍河回族区、涧西区、孟津区、汝阳县)
石河子市(可克达拉市、胡杨河市、北屯市、新星市、五家渠市、阿拉尔市、双河市、铁门关市、图木舒克市、昆玉市、白杨市)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)
扬州市(仪征市、江都区、广陵区、宝应县、高邮市、邗江区)
惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)
仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)
汉中市(洋县、勉县、城固县、略阳县、佛坪县、留坝县、西乡县、汉台区、镇巴县、宁强县、南郑区)
七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)
邵阳市(邵东市、大祥区、北塔区、新邵县、城步苗族自治县、洞口县、邵阳县、武冈市、隆回县、新宁县、双清区、绥宁县)
烟台市(莱阳市、栖霞市、福山区、招远市、海阳市、牟平区、龙口市、莱山区、莱州市、蓬莱区、芝罘区)
六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)
三明市(永安市、尤溪县、宁化县、沙县区、三元区、建宁县、大田县、泰宁县、清流县、明溪县、将乐县)
银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市、兴庆区)
泉州市(泉港区、洛江区、丰泽区、惠安县、南安市、安溪县、鲤城区、永春县、德化县、金门县、晋江市、石狮市)
秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区、海港区、北戴河区)
西藏自治区
怀化市(会同县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、溆浦县、通道侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
贵港市(覃塘区、平南县、港南区、港北区、桂平市)
淮南市(八公山区、谢家集区、大通区、潘集区、凤台县、寿县、田家庵区)
蚌埠市(淮上区、蚌山区、固镇县、龙子湖区、怀远县、五河县、禹会区)
六安市(霍邱县、金安区、金寨县、霍山县、裕安区、叶集区、舒城县)
晋城市(泽州县、高平市、陵川县、阳城县、沁水县、城区)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、若尔盖县、九寨沟县、松潘县、阿坝县、茂县、金川县、马尔康市、壤塘县、汶川县、红原县、理县、黑水县)
日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)
海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区)
临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、临翔区、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)
武汉市(东西湖区、新洲区、汉阳区、江岸区、硚口区、汉南区、江夏区、洪山区、蔡甸区、江汉区、黄陂区、武昌区、青山区)
商丘市(夏邑县、睢阳区、梁园区、永城市、柘城县、民权县、宁陵县、虞城县、睢县)
通化市(辉南县、柳河县、东昌区、二道江区、通化县、梅河口市、集安市)
五指山市(万宁市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、临高县、文昌市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、屯昌县)
唐山市(滦州市、迁安市、玉田县、古冶区、遵化市、滦南县、曹妃甸区、丰润区、迁西县、开平区、路南区、丰南区、路北区、乐亭县)
阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、太平区、细河区、清河门区、海州区)
永州市(东安县、宁远县、新田县、江华瑶族自治县、零陵区、江永县、蓝山县、道县、祁阳市、双牌县、冷水滩区)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
白城市(镇赉县、洮北区、洮南市、大安市、通榆县)
嘉兴市(秀洲区、南湖区、桐乡市、嘉善县、平湖市、海宁市、海盐县)
周口市(西华县、川汇区、郸城县、沈丘县、鹿邑县、项城市、太康县、商水县、扶沟县、淮阳区)
苏州市(吴江区、张家港市、姑苏区、虎丘区、相城区、常熟市、太仓市、吴中区、昆山市)
大理白族自治州(永平县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、祥云县、大理市、鹤庆县、剑川县、宾川县)
内江市(资中县、市中区、威远县、隆昌市、东兴区)
湖州市(南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县、德清县)
吉安市(吉安县、永新县、青原区、万安县、井冈山市、遂川县、泰和县、峡江县、吉水县、永丰县、吉州区、安福县、新干县)
铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)
新疆维吾尔自治区
无锡市(宜兴市、惠山区、滨湖区、江阴市、新吴区、锡山区、梁溪区)
天水市(秦州区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、清水县)
黄山市(徽州区、歙县、祁门县、黄山区、休宁县、屯溪区、黟县)
株洲市(荷塘区、渌口区、石峰区、芦淞区、天元区、攸县、醴陵市、炎陵县、茶陵县)
果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、达日县、班玛县、久治县、玛多县)
防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)
淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮安区、淮阴区、涟水县、金湖县)
咸阳市(永寿县、乾县、兴平市、彬州市、武功县、淳化县、旬邑县、渭城区、杨陵区、三原县、秦都区、长武县、礼泉县、泾阳县)
郴州市(安仁县、宜章县、苏仙区、桂东县、汝城县、资兴市、临武县、嘉禾县、北湖区、永兴县、桂阳县)
许昌市(鄢陵县、建安区、魏都区、禹州市、襄城县、长葛市)
昭通市(威信县、昭阳区、大关县、水富市、鲁甸县、绥江县、镇雄县、彝良县、巧家县、永善县、盐津县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
喀什地区(巴楚县、叶城县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、泽普县、疏勒县、疏附县、伽师县、英吉沙县、喀什市、莎车县)
朝阳市(双塔区、朝阳县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、龙城区)
上饶市(德兴市、余干县、玉山县、广丰区、广信区、信州区、鄱阳县、万年县、铅山县、横峰县、婺源县、弋阳县)
呼和浩特市(土默特左旗、新城区、托克托县、和林格尔县、回民区、武川县、赛罕区、清水河县、玉泉区)
宜昌市(长阳土家族自治县、伍家岗区、秭归县、猇亭区、西陵区、当阳市、远安县、夷陵区、宜都市、兴山县、枝江市、点军区、五峰土家族自治县)
北京市(丰台区、门头沟区、通州区、石景山区、大兴区、密云区、东城区、海淀区、平谷区、昌平区、顺义区、延庆区、怀柔区、西城区、朝阳区、房山区)
呼伦贝尔市(额尔古纳市、阿荣旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)
新乡市(卫滨区、牧野区、辉县市、新乡县、延津县、长垣市、卫辉市、封丘县、红旗区、凤泉区、获嘉县、原阳县)
连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、海州区、灌云县、东海县)
黄石市(西塞山区、黄石港区、下陆区、阳新县、大冶市、铁山区)
南阳市(南召县、桐柏县、邓州市、淅川县、宛城区、卧龙区、新野县、内乡县、社旗县、镇平县、西峡县、方城县、唐河县)
淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)
绵阳市(涪城区、游仙区、三台县、安州区、江油市、梓潼县、北川羌族自治县、平武县、盐亭县)
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白山市(江源区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)
漳州市(南靖县、芗城区、诏安县、平和县、长泰区、龙文区、龙海区、漳浦县、云霄县、华安县、东山县)
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中山市
乌兰察布市(化德县、凉城县、卓资县、丰镇市、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县)
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西安市(雁塔区、未央区、周至县、新城区、临潼区、碑林区、莲湖区、高陵区、阎良区、蓝田县、鄠邑区、长安区、灞桥区)
林芝市(米林市、巴宜区、波密县、工布江达县、墨脱县、察隅县、朗县)
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茂名市(茂南区、电白区、化州市、信宜市、高州市)
运城市(河津市、盐湖区、万荣县、芮城县、永济市、闻喜县、平陆县、绛县、新绛县、垣曲县、稷山县、夏县、临猗县)
宿州市(灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区、萧县)
常州市(天宁区、溧阳市、新北区、武进区、金坛区、钟楼区)
吉林市(船营区、舒兰市、龙潭区、桦甸市、蛟河市、昌邑区、丰满区、永吉县、磐石市)
那曲市(尼玛县、色尼区、申扎县、比如县、安多县、双湖县、索县、巴青县、嘉黎县、聂荣县、班戈县)
湛江市(廉江市、徐闻县、遂溪县、吴川市、麻章区、雷州市、霞山区、坡头区、赤坎区)
枣庄市(山亭区、峄城区、薛城区、台儿庄区、滕州市、市中区)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
和田地区(于田县、和田县、民丰县、洛浦县、皮山县、策勒县、墨玉县、和田市)
广州市(越秀区、天河区、从化区、南沙区、番禺区、海珠区、黄埔区、花都区、荔湾区、增城区、白云区)
岳阳市(云溪区、平江县、岳阳楼区、华容县、君山区、湘阴县、岳阳县、临湘市、汨罗市)
伊春市(伊美区、南岔县、金林区、大箐山县、乌翠区、汤旺县、友好区、丰林县、嘉荫县、铁力市)
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衢州市(常山县、江山市、柯城区、衢江区、开化县、龙游县)
南充市(南部县、仪陇县、营山县、顺庆区、高坪区、嘉陵区、蓬安县、阆中市、西充县)
当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
美国通胀预期走向分化,美联储面临高度不确定性。
4月16日,摩根大通最新研报表示,不同的通胀预期指标目前发出截然不同的信号,使美联储面临政策困境。
报告指出,当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。
通胀预期指标走向分化,放大美联储政策路径不确定性
报告显示,美联储的通用通胀预期指数(ICIE)预计将在2025年第一季度从2.08%升至2.13%,并可能在第二季度继续走高,暗示通胀压力加大。
历史数据显示,ICIE每上升0.1个百分点,通常预示核心PCE通胀上升1个百分点。
与此同时,家庭部门调查显示通胀预期显著上升。
报告显示,美国密歇根大学调查的5-10年的长期通胀预期出现46年历史上最大月度涨幅,达到1991年5月以来最高点,一年期的短期预期通胀也在关税担忧驱动飙升至4月的6.7%,创40多年新高,主要受。
企业部门方面,里士满联储的调查显示制造业价格支付预期激增,但价格接收端涨幅有限,暗示利润率受压;美国NFB中小企业调查显示,小企业涨价计划略有上升。
与各类调查数据形成鲜明对比的是,基于金融市场的通胀预期指标,如通胀互换(InflationSwaps)和TIPS(通胀保值债券)隐含的盈亏平衡通胀率(Breakevens),近期反而有所回落。
比如亚特兰大联储调查的企业预期单位成本变动,仅显示出轻微的上行压力;克利夫兰联储的企业预期CPI通胀指标甚至在走低。
美联储理事沃勒此前曾引用这些数据,认为市场将关税视为“一次性的价格水平变化”,长期通胀预期依然“锚定良好”。
但报告警告同时称,这类数据可能受到市场流动性、避险情绪以及油价波动的影响,其趋势可能并非真实反映:
报告分析称,来自家庭和市场的分歧信号可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
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爱马仕国际周四公布,第一季度营收达到41亿欧元,按当前汇率计算增长9%,按不变汇率计算增长7%。所有地区的业绩均实现增长。
爱马仕董事长AxelDumas表示:“在复杂的地缘政治和经济背景下,公司比以往任何时候都更加加强其基础:不妥协的质量,所有开发的核心创意,以及垂直整合,确保保留独特的专业知识。尽管第一季度的比较基数较高,但由于客户的信任和团队的承诺,集团实现了稳健的销售增长,我对他们表示热烈的感谢。”
截至2025年3月底,所有地理区域均实现增长,独家分销网络继续发展。
尽管比较基数特别高,且大中华区自2024年第一季度末以来客流量有所下滑,但除日本以外的亚洲地区销售额仍增长1%。
在当地客户忠诚度的推动下,日本销售额同比增长了17%。
美国业务增长11%,特别是3月份的销售强劲增长。
欧洲(不包括法国)销售额增长了13%,法国销售额增长了14%,这得益于持续的当地需求和动态的游客流量。
主要包括中东在内的其他地区继续保持增长势头,增幅达14%。
新闻结尾
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