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怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

宜春市(铜鼓县、万载县、宜丰县、高安市、上高县、丰城市、奉新县、樟树市、袁州区、靖安县)

拉萨市(曲水县、尼木县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、林周县、达孜区、墨竹工卡县)

阳泉市(城区、平定县、盂县、矿区、郊区)  黄石市(黄石港区、阳新县、西塞山区、大冶市、铁山区、下陆区)

阜阳市(太和县、界首市、颍州区、阜南县、临泉县、颍泉区、颍东区、颍上县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、新源县、特克斯县、昭苏县、巩留县、奎屯市、霍城县、伊宁市、伊宁县)

朝阳市(龙城区、朝阳县、凌源市、建平县、双塔区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)眉山市(彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县、青神县、洪雅县)

绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、新昌县)  酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、玉门市、瓜州县、敦煌市)

塔城地区(额敏县、裕民县、托里县、乌苏市、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、贵德县、兴海县、同德县)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

滁州市(明光市、定远县、琅琊区、全椒县、来安县、凤阳县、南谯区、天长市)

昭通市(彝良县、鲁甸县、昭阳区、巧家县、威信县、大关县、镇雄县、绥江县、水富市、永善县、盐津县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

南京市(江宁区、玄武区、浦口区、栖霞区、高淳区、鼓楼区、雨花台区、建邺区、秦淮区、溧水区、六合区)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

双鸭山市(四方台区、友谊县、宝清县、集贤县、宝山区、岭东区、尖山区、饶河县)

深圳市(光明区、罗湖区、龙岗区、盐田区、宝安区、龙华区、福田区、南山区、坪山区)

柳州市(城中区、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、柳南区、三江侗族自治县、柳江区、柳城县、鱼峰区、融安县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、长顺县、福泉市、独山县、罗甸县、贵定县、平塘县、都匀市、惠水县、荔波县、瓮安县、三都水族自治县)

台州市(玉环市、三门县、温岭市、临海市、天台县、仙居县、路桥区、黄岩区、椒江区)

济南市(市中区、槐荫区、历下区、莱芜区、商河县、钢城区、济阳区、长清区、章丘区、天桥区、平阴县、历城区)

东营市(河口区、利津县、垦利区、广饶县、东营区)

忻州市(宁武县、静乐县、河曲县、原平市、保德县、五台县、五寨县、岢岚县、繁峙县、神池县、定襄县、偏关县、代县、忻府区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗)

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烟台市(莱阳市、栖霞市、招远市、龙口市、芝罘区、蓬莱区、莱山区、莱州市、牟平区、海阳市、福山区)

龙岩市(漳平市、新罗区、武平县、连城县、长汀县、上杭县、永定区)

衢州市(龙游县、江山市、常山县、衢江区、开化县、柯城区)

贵阳市(云岩区、修文县、息烽县、南明区、观山湖区、花溪区、乌当区、开阳县、清镇市、白云区)  怀化市(鹤城区、溆浦县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、中方县、洪江市、通道侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县)

呼和浩特市(回民区、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、托克托县、清水河县、新城区、武川县、和林格尔县)

漳州市(诏安县、东山县、长泰区、南靖县、芗城区、云霄县、龙文区、华安县、漳浦县、平和县、龙海区)

长春市(德惠市、宽城区、双阳区、公主岭市、绿园区、农安县、二道区、九台区、南关区、朝阳区、榆树市)沈阳市(辽中区、皇姑区、康平县、大东区、于洪区、沈河区、新民市、沈北新区、苏家屯区、铁西区、和平区、浑南区、法库县)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)  太原市(尖草坪区、晋源区、古交市、杏花岭区、迎泽区、阳曲县、万柏林区、清徐县、娄烦县、小店区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

河源市(连平县、源城区、紫金县、东源县、龙川县、和平县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、彰武县、太平区、细河区、海州区)抚顺市(东洲区、望花区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区)

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、易门县、澄江市)

济源市

大同市(平城区、天镇县、灵丘县、广灵县、浑源县、左云县、云冈区、阳高县、云州区、新荣区)

晋城市(沁水县、陵川县、城区、高平市、阳城县、泽州县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

益阳市(安化县、资阳区、桃江县、沅江市、赫山区、南县)

大庆市(林甸县、龙凤区、萨尔图区、让胡路区、肇源县、大同区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)

新乡市(红旗区、新乡县、辉县市、封丘县、卫滨区、卫辉市、获嘉县、牧野区、延津县、长垣市、原阳县、凤泉区)

揭阳市(普宁市、揭东区、榕城区、揭西县、惠来县)

宁德市(蕉城区、柘荣县、屏南县、霞浦县、周宁县、古田县、福安市、福鼎市、寿宁县)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、扶余市)

扬州市(邗江区、宝应县、高邮市、仪征市、广陵区、江都区)

芜湖市(鸠江区、弋江区、无为市、南陵县、湾沚区、繁昌区、镜湖区)

西藏自治区

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、高台县、山丹县、临泽县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、永顺县、花垣县、吉首市、古丈县、龙山县、保靖县、泸溪县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。