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吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

许昌市(鄢陵县、禹州市、襄城县、长葛市、建安区、魏都区)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、朝阳县、建平县、双塔区、北票市)  巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、南江县、平昌县)

泸州市(古蔺县、叙永县、合江县、龙马潭区、江阳区、纳溪区、泸县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、乾安县)

焦作市(武陟县、修武县、孟州市、中站区、温县、解放区、山阳区、博爱县、沁阳市、马村区)镇江市(润州区、丹徒区、句容市、丹阳市、扬中市、京口区)

淄博市(张店区、高青县、桓台县、沂源县、博山区、临淄区、周村区、淄川区)  汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

孝感市(应城市、孝南区、大悟县、孝昌县、云梦县、安陆市、汉川市)

玉林市(陆川县、福绵区、玉州区、博白县、容县、北流市、兴业县)

绍兴市(上虞区、新昌县、嵊州市、越城区、诸暨市、柯桥区)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、灵宝市、渑池县、义马市、陕州区)

上海市(长宁区、黄浦区、浦东新区、徐汇区、崇明区、奉贤区、闵行区、松江区、普陀区、静安区、金山区、虹口区、宝山区、杨浦区、青浦区、嘉定区)

商丘市(梁园区、宁陵县、虞城县、睢阳区、民权县、永城市、睢县、柘城县、夏邑县)

佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、市中区)

林芝市(墨脱县、波密县、巴宜区、工布江达县、察隅县、米林市、朗县)

泰州市(泰兴市、靖江市、高港区、兴化市、姜堰区、海陵区)

澳门特别行政区

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵南县、兴海县、贵德县)

鞍山市(千山区、台安县、铁东区、海城市、立山区、铁西区、岫岩满族自治县)

吉林市(桦甸市、昌邑区、丰满区、磐石市、龙潭区、船营区、蛟河市、永吉县、舒兰市)

文山壮族苗族自治州(富宁县、丘北县、麻栗坡县、文山市、西畴县、广南县、马关县、砚山县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

和田地区(民丰县、策勒县、洛浦县、和田市、墨玉县、皮山县、和田县、于田县)

本溪市(南芬区、平山区、明山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

临汾市(隰县、蒲县、永和县、尧都区、吉县、汾西县、大宁县、襄汾县、古县、侯马市、安泽县、曲沃县、霍州市、翼城县、乡宁县、浮山县、洪洞县)

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银川市(金凤区、灵武市、兴庆区、永宁县、贺兰县、西夏区)

宜春市(上高县、奉新县、万载县、铜鼓县、袁州区、高安市、丰城市、靖安县、宜丰县、樟树市)

泉州市(晋江市、德化县、泉港区、金门县、鲤城区、惠安县、丰泽区、南安市、石狮市、安溪县、永春县、洛江区)

临沂市(费县、罗庄区、沂南县、郯城县、河东区、兰山区、临沭县、兰陵县、沂水县、平邑县、莒南县、蒙阴县)  大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

连云港市(海州区、连云区、灌南县、灌云县、东海县、赣榆区)

双鸭山市(集贤县、四方台区、饶河县、宝清县、岭东区、尖山区、友谊县、宝山区)

嘉峪关市天水市(张家川回族自治县、秦州区、清水县、甘谷县、武山县、麦积区、秦安县)

定西市(通渭县、渭源县、安定区、临洮县、岷县、漳县、陇西县)  茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

阜阳市(颍州区、颍上县、太和县、颍东区、界首市、临泉县、阜南县、颍泉区)

遂宁市(安居区、船山区、射洪市、大英县、蓬溪县)

毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、黔西市、大方县、纳雍县、金沙县)武汉市(洪山区、汉南区、黄陂区、新洲区、江夏区、硚口区、汉阳区、蔡甸区、江岸区、青山区、东西湖区、江汉区、武昌区)

河源市(和平县、紫金县、源城区、连平县、东源县、龙川县)

荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区)

重庆市(巫山县、万州区、垫江县、梁平区、石柱土家族自治县、渝中区、渝北区、秀山土家族苗族自治县、开州区、云阳县、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、忠县、大足区、南川区、江北区、长寿区、涪陵区、南岸区、大渡口区、黔江区、北碚区、巫溪县、綦江区、铜梁区、城口县、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、荣昌区、江津区、合川区、潼南区、奉节县、巴南区、沙坪坝区、永川区、丰都县)

白城市(大安市、洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县)

洛阳市(宜阳县、新安县、偃师区、栾川县、洛宁县、汝阳县、伊川县、孟津区、西工区、洛龙区、老城区、嵩县、涧西区、瀍河回族区)

曲靖市(富源县、罗平县、师宗县、马龙区、会泽县、沾益区、麒麟区、宣威市、陆良县)

西藏自治区

那曲市(双湖县、尼玛县、聂荣县、嘉黎县、巴青县、申扎县、安多县、班戈县、比如县、色尼区、索县)

德州市(宁津县、乐陵市、临邑县、禹城市、武城县、陵城区、德城区、庆云县、夏津县、齐河县、平原县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

渭南市(临渭区、大荔县、华州区、合阳县、韩城市、澄城县、华阴市、潼关县、白水县、蒲城县、富平县)

邵阳市(双清区、城步苗族自治县、新邵县、绥宁县、北塔区、洞口县、邵东市、隆回县、武冈市、大祥区、邵阳县、新宁县)

徐州市(贾汪区、铜山区、云龙区、睢宁县、泉山区、新沂市、沛县、鼓楼区、丰县、邳州市)

三沙市(西沙区、南沙区)

衡阳市(南岳区、衡阳县、雁峰区、珠晖区、石鼓区、衡山县、祁东县、衡东县、耒阳市、衡南县、常宁市、蒸湘区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。