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阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

廊坊市(霸州市、香河县、大城县、固安县、三河市、文安县、大厂回族自治县、永清县、广阳区、安次区)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

阿里地区(革吉县、噶尔县、改则县、札达县、措勤县、普兰县、日土县)  天津市(宁河区、蓟州区、河北区、北辰区、河东区、宝坻区、津南区、静海区、红桥区、武清区、南开区、和平区、河西区、滨海新区、东丽区、西青区)

武汉市(汉南区、新洲区、蔡甸区、硚口区、黄陂区、武昌区、洪山区、江汉区、东西湖区、汉阳区、江夏区、江岸区、青山区)

广州市(白云区、南沙区、海珠区、花都区、增城区、天河区、番禺区、荔湾区、黄埔区、从化区、越秀区)

淮安市(涟水县、盱眙县、洪泽区、金湖县、清江浦区、淮阴区、淮安区)

盐城市(射阳县、阜宁县、亭湖区、大丰区、响水县、滨海县、盐都区、建湖县、东台市)  衢州市(常山县、开化县、柯城区、江山市、龙游县、衢江区)

哈尔滨市(通河县、延寿县、依兰县、木兰县、宾县、双城区、呼兰区、南岗区、尚志市、阿城区、香坊区、道外区、平房区、五常市、方正县、松北区、道里区、巴彦县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、晴隆县、望谟县、兴义市、兴仁市、册亨县、贞丰县)

龙岩市(连城县、漳平市、武平县、新罗区、长汀县、永定区、上杭县)

日喀则市(吉隆县、康马县、萨嘎县、白朗县、拉孜县、定日县、谢通门县、南木林县、萨迦县、岗巴县、聂拉木县、江孜县、定结县、仁布县、昂仁县、桑珠孜区、仲巴县、亚东县)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区)

天水市(清水县、武山县、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、秦州区)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、盖州市、大石桥市、老边区、西市区)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、荔波县、平塘县、长顺县、龙里县、惠水县、罗甸县、贵定县、瓮安县、都匀市、福泉市、独山县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、多伦县、苏尼特右旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗)

广安市(武胜县、广安区、前锋区、邻水县、岳池县、华蓥市)

长春市(南关区、双阳区、绿园区、九台区、农安县、公主岭市、德惠市、榆树市、二道区、朝阳区、宽城区)

牡丹江市(东安区、穆棱市、林口县、阳明区、宁安市、爱民区、绥芬河市、东宁市、海林市、西安区)

驻马店市(泌阳县、汝南县、上蔡县、西平县、确山县、平舆县、正阳县、驿城区、新蔡县、遂平县)

泰州市(海陵区、姜堰区、兴化市、泰兴市、靖江市、高港区)

保定市(阜平县、顺平县、定兴县、安新县、涞源县、曲阳县、高阳县、望都县、涿州市、安国市、容城县、高碑店市、唐县、竞秀区、雄县、定州市、涞水县、徐水区、清苑区、博野县、莲池区、蠡县、满城区、易县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

长沙市(天心区、望城区、开福区、浏阳市、宁乡市、芙蓉区、岳麓区、雨花区、长沙县)

拉萨市(林周县、当雄县、城关区、曲水县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区)

榆林市(绥德县、神木市、佳县、榆阳区、吴堡县、清涧县、米脂县、子洲县、定边县、横山区、府谷县、靖边县)

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黔东南苗族侗族自治州(镇远县、丹寨县、麻江县、三穗县、天柱县、施秉县、凯里市、剑河县、雷山县、榕江县、黄平县、黎平县、岑巩县、台江县、锦屏县、从江县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

赤峰市(松山区、元宝山区、巴林左旗、翁牛特旗、红山区、克什克腾旗、林西县、宁城县、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林右旗)

梧州市(万秀区、藤县、苍梧县、蒙山县、龙圩区、长洲区、岑溪市)  晋中市(寿阳县、平遥县、昔阳县、左权县、祁县、灵石县、太谷区、和顺县、介休市、榆次区、榆社县)

汕头市(潮南区、濠江区、潮阳区、金平区、龙湖区、澄海区、南澳县)

抚顺市(顺城区、新抚区、清原满族自治县、望花区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县)

厦门市(同安区、翔安区、思明区、海沧区、集美区、湖里区)襄阳市(樊城区、保康县、宜城市、谷城县、南漳县、襄城区、老河口市、襄州区、枣阳市)

陇南市(文县、康县、宕昌县、武都区、两当县、西和县、礼县、徽县、成县)  自贡市(贡井区、富顺县、沿滩区、自流井区、大安区、荣县)

唐山市(路南区、古冶区、路北区、丰润区、开平区、迁安市、乐亭县、迁西县、滦南县、曹妃甸区、滦州市、玉田县、遵化市、丰南区)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通山县)

德州市(乐陵市、夏津县、德城区、禹城市、平原县、庆云县、齐河县、临邑县、宁津县、武城县、陵城区)乌鲁木齐市(天山区、达坂城区、新市区、沙依巴克区、米东区、头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县)

衡阳市(常宁市、珠晖区、雁峰区、南岳区、耒阳市、衡东县、蒸湘区、衡南县、衡山县、衡阳县、石鼓区、祁东县)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、久治县、班玛县、达日县、甘德县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

银川市(灵武市、兴庆区、贺兰县、西夏区、金凤区、永宁县)

阿克苏地区(拜城县、柯坪县、新和县、温宿县、阿瓦提县、沙雅县、库车市、乌什县、阿克苏市)

宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、萧县、灵璧县)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县)

朝阳市(凌源市、朝阳县、北票市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县)

宿迁市(宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)

阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、青河县、福海县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振安区、东港市、凤城市、振兴区)

宝鸡市(扶风县、千阳县、金台区、凤翔区、岐山县、陇县、渭滨区、凤县、眉县、陈仓区、太白县、麟游县)

乌兰察布市(集宁区、丰镇市、化德县、兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、凉城县、商都县)

湛江市(廉江市、麻章区、徐闻县、遂溪县、雷州市、赤坎区、霞山区、吴川市、坡头区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、保靖县、吉首市、古丈县、花垣县、永顺县、龙山县)

　　汇通财经APP讯——全球并购市场正迎来一场前所未有的“压力测试”。在特朗普政府突然加征关税引发市场剧烈震荡后，从硅谷到米兰的并购交易桌上，银行家们正疯狂修改合同条款。最新数据显示，4月上半月全球并购交易额同比暴跌29%，创下2020年以来最差开局。在这场危机中，一场关乎千亿资本的“条款革命”正在悄然上演。

　　交易桌上的“避险艺术”

　　当特朗普在4月2日突然宣布全面加征关税时，GlobalPayments的高管们正在最后敲定一笔243亿美元的三方并购。随着公司股价两天内暴跌15%，他们不得不连夜重新计算估值，最终决定以“解放日”前97美元的股价作为基准，尽管当时股价已跌至80美元区间。这种“时光倒流”式的定价策略，成为动荡市场中的典型应对。

　　更精妙的操作出现在银湖资本与英特尔的交易中。面对44.6亿美元的Altera收购案，双方创造性地将付款拆分为三期，最后一笔10亿美元延期至2027年支付。这种“分期付款”模式既保全了交易估值，又通过延迟支付提升了银湖的内部收益率。正如德意志银行并购副主席赫克所言：“我们正在见证2008年金融危机后那种附带或有条款的交易重现。”

　　两极分化的并购江湖

　　市场的剧烈波动正在加速并购市场的两极分化。一方面，普拉达收购范思哲这类酝酿数月的战略性交易仍在推进。这两家意大利奢侈品牌自去年11月就开始谈判，最终在4月10日达成13.8亿美元协议。正如业内人士所说：“真正具有战略价值的交易，在任何市场环境下都会完成。”

　　另一方面，更多交易正面临“紧急手术”。跨国保险公司Ageas在收购英国esure时，团队不得不模拟多种经济情景。银行家们透露，当前近三成交易都在重新协商贷款条款或设计特殊融资结构，以填补估值缺口。这种“条款博弈”已成为并购市场的新常态。

　　总结：当资本遇上政治不确定性

　　特朗普的关税大棒正在改写全球并购市场的游戏规则。从硅谷的芯片交易到米兰的奢侈品并购，资本正在政治不确定性的夹缝中寻找出路。这场“条款革命”的背后，是银行家们对市场信心的艰难守护。随着关税战的持续，那些既能坚守估值底线、又能灵活设计交易结构的玩家，或将成为这场资本博弈的最终赢家。

　　分析师指出，VIX恐慌指数可能攀升，短期投机资金撤离高风险资产，转向防御性板块（公用事业、医疗保健）。政策不确定性削弱投资者对美元的信心，若美联储独立性进一步受质疑，可能导致长期资本外流至欧元、日元等避险货币，黄金的避险需求也有望进一步增强。另外，若美元持续走弱，金价或进一步上涨。

　　北京时间10：12，现货黄金现报3377.35美元/盎司。

　　上海黄金交易所4月21日发布关于继续做好近期市场风险控制工作的通知：近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行；同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　来源：上海黄金交易所网站

　　市场早间震荡反弹，创业板指涨超1%。黄金股再度爆发，潮宏基、鹏欣资源、莱绅通灵等涨停。大飞机概念延续强势，博云新材、航发科技封板。零售、食品等消费股低开高走，徐家汇、国芳集团、品渥食品等涨停。下跌方面，地产股震荡调整，荣丰控股跌停。个股涨多跌少，沪深京三市超4000股飘红，上午半天成交6470亿。午间收盘沪指涨0.3%，深成指涨0.72%，创业板涨1.05%。

　　黄金一路狂飙。

　　今日早间，黄金价格再度大涨，上期所黄金期货主力合约一举突破800元/克关口，创历史新高；现货黄金价格一度突破3380美元/盎司，再度刷新历史最高点位。A股开盘后，黄金股全线大涨，晓程科技一度冲击20CM涨停，鹏欣资源强势涨停。

　　与此同时，上海黄金交易所公告称，近期贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　展望后市，多家机构认为，黄金价格或仍有上行空间，投资者对避险资产的配置意愿持续增强。在高盛的乐观情景假设下，若美国经济陷入衰退，黄金ETF的资金流入或将进一步提速，推动金价年内升至3880美元/盎司。

　　黄金飙涨

　　4月21日早盘，上期所黄金期货主力合约再度飙涨，一举突破800元/克关口，创历史新高，一度大涨超2%，今年迄今累计涨超30％。

　　受此影响，A股开盘后，黄金股集体大涨，晓程科技一度冲击20CM涨停，现涨超16%；鹏欣资源、潮宏基强势涨停，赤峰黄金、西部黄金、湖南黄金、山东黄金、中金黄金、山金国际等跟涨。

　　与此同时，现货黄金价格一度突破3380美元/盎司，再度刷新历史最高点位，现涨1.56%。

　　有分析称，随着投资者对美国资产信心下降，美元传统的避险属性正面临挑战，美元大跌为黄金价格带来支撑。

　　CapitalEconomics分析师表示，受美国频繁变动的关税政策影响，美元作为传统避险资产的地位正面临越来越多的质疑。

　　另外，“美国总统特朗普解雇美联储主席鲍威尔”的事态进展也对国际黄金造成了扰动。

　　有媒体爆料称，特朗普数月以来一直在私下研究解雇鲍威尔，但其团队内部对此意见不一。上周五，白宫方面证实，特朗普及其团队正在研究能否解雇鲍威尔。

　　在高盛的极端情景预测中，一个“听话的美联储”将屈服于政治压力，不顾通胀风险而大幅降息，这将导致对美元体系信心的崩塌，进而推动金价飙升。

　　当美联储的决策不再基于经济数据而是基于白宫的政治需求时，黄金将被作为避险资产疯抢。高盛指出，历史上每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。

　　加州大学伯克利分校经济学家BarryEichengreen表示：“全球对美元的信任和依赖是在半个世纪乃至更长的时间里建立起来的，但它可能会在眨眼之间消失。”

　　后市如何演绎？

　　在美国经济衰退担忧加剧和全球贸易摩擦升温的背景下，多家机构认为，黄金价格或仍有上行空间，投资者对避险资产的配置意愿持续增强。

　　美银调查显示，高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱，创下30年来的历史新高，全球股票配置降至2023年7月以来的最低点，“做多黄金”取代了持续24个月的“做多Mag7”，成为当前最拥挤的交易。

　　与此同时，在全球央行购金需求创历史新高之际，资金也大举流入实物黄金支持的交易所交易基金（ETF），进一步推动金价持续走高。

　　中信建投期货贵金属分析师王彦青指出，驱动金价上涨的核心逻辑在于，美国新一轮关税政策正阻碍全球分工的供应链体系，同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时，市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分，且无货币信用受损的担忧，在“去美元化”的趋势下，黄金需求将大大增加，为黄金价格带来持续支撑。

　　中泰证券指出，“对等关税”持续加码，受避险需求影响，黄金价格持续上涨。中长期来看，十年期美债的真实收益率处于过去十年的高位区间，美国经济逐步走向滞胀，美元信用体系的重塑已经成为趋势，金价有望持续走高。

　　瑞银全球财富管理首席投资官MarkHaefele表示：“适度配置黄金，已被证明能有效对冲贸易不确定性带来的冲击。”他预计，尽管金价已强势上涨，但仍有进一步上行的潜力，“我们的基准预测是，今年金价有望升至每盎司3500美元。”

　　高盛分析师LinaThomas及其团队表示，目前黄金价格依然具有吸引力，并称本轮上涨“具备结构性支撑，短期内较少面临剧烈抛售风险”。

　　高盛报告指出，本月金价的主要拉动力量来自亚洲官方机构买盘。“因此，我们认为当前金价尽管已显著上扬，但当前价格仍是一个具有吸引力的入场点，预期金价年底目标价为3700美元/盎司。”

　　在高盛的乐观情景假设下，若美国经济陷入衰退，黄金ETF的资金流入或将进一步提速，推动金价年内升至3880美元/盎司。

　　但也有机构提醒投资者注意黄金价格高位回落的风险。金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，近期国际金价的大幅上涨，更多是投资者对市场恐慌和不确定性的过度反应，待基本面相对平稳后，同样会增加价格回调的风险。个人投资者需要在市场过热时保持理性，避免盲目追涨。

　　在唐纳德·特朗普在全球掀起贸易战的大背景下，美国副总统万斯周一开启印度访问之行，这次跨国访问对万斯本人来说也具有政治和个人意义。

　　特朗普此前将高对等关税措施暂停执行90天，美国威胁如果在这个时限结束前未能达成协议，那么将会对印度对美出口商品关税提高至26%。白宫表示，印度总理纳伦德拉·莫迪将接待万斯并举行双边会晤。

　　特朗普政府官员已点名印度是美国在90天暂停期内优先谈判的几个国家之一。在万斯到访之际，新德里对印度能够快速达成协议并从更高关税中豁免抱有较高期望。

　　一位新德里官员此前表示，本周将进行针对特定行业的贸易讨论，目标是在5月底之前完成这些谈判。印度财政部长NirmalaSitharaman还将出席在华盛顿举行的国际货币基金组织（IMF）会议，预计将与美国高级官员讨论贸易问题。

　　美国国防部长皮特·海格塞斯的前发言人表示，在特朗普第二届政府上台的头几个月里，五角大楼的泄密事件和人事变动使其不堪重负，并称这是一场“全面崩溃”，可能会让这位防长丢掉工作。

　　这一警告来自JohnUllyot，他最初担任五角大楼发言人，后于上周辞职。此前三位国防部高官发布联合声明，据报道这三人在国防部对泄密事件调查中被解职；他们在声明中称，他们不知道自己因何而被调查，甚至不知道是否正在进行泄密调查。

　　海格塞斯自己也受到审查，因为他曾在一个Signal聊天群中分享了详细说明即将对也门胡塞武装分子进行打击的机密信息。聊天群成员包括特朗普政府高级官员，而《大西洋月刊》主编JeffreyGoldberg被无意间拉入，后者披露了这一情节。

　　海格塞斯，4月7日在白宫椭圆形办公室

　　“唐纳德·特朗普总统在追究高级官员方面记录亮眼，”Ullyot在给Politico撰写的专栏中写道，“有鉴于此，很难看到国防部长皮特·海格塞斯能在这个岗位上呆更久了。”

　　此前特朗普拒绝将海格塞斯，以及发起Signal群聊的国家安全顾问迈克·华尔兹解职。应两位资深参议员的要求，五角大楼监察长正在调查这一事件。

　　《纽约时报》周日报道了第二起Signal聊天事件，称海格塞斯共享有关在也门发动打击的敏感信息，群聊内有他的妻子和兄弟。

　　五角大楼发言人SeanParnell在发布到X上的声明中称，纽约时报和其他媒体“正满腔热情地把心怀不满前雇员的抱怨作为他们文章的唯一来源。他们只相信本周被解雇的人说的话，似乎有破坏防长和总统议程的动机”。

　　“无论他们试图用多少种花样来描述这个故事，在任何Signal聊天中都没有机密信息。”Parnell说。