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丽水市(景宁畲族自治县、青田县、龙泉市、莲都区、松阳县、缙云县、云和县、庆元县、遂昌县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

宜春市(樟树市、高安市、靖安县、上高县、袁州区、宜丰县、奉新县、万载县、铜鼓县、丰城市)

和田地区(墨玉县、洛浦县、于田县、策勒县、民丰县、和田县、和田市、皮山县)  北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

阿里地区(札达县、革吉县、措勤县、普兰县、噶尔县、日土县、改则县)

林芝市(墨脱县、波密县、朗县、巴宜区、察隅县、工布江达县、米林市)

德阳市(中江县、绵竹市、罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市)

怀化市(芷江侗族自治县、沅陵县、中方县、洪江市、会同县、麻阳苗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、溆浦县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县)  日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

安顺市(西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、淇县、鹤山区)

深圳市(龙岗区、光明区、盐田区、宝安区、罗湖区、福田区、龙华区、南山区、坪山区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、安龙县、兴仁市、晴隆县、贞丰县、兴义市、望谟县)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城北区、湟中区、城东区)

攀枝花市(米易县、西区、盐边县、东区、仁和区)

四平市(铁西区、梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市)

重庆市(綦江区、渝中区、奉节县、梁平区、城口县、秀山土家族苗族自治县、垫江县、铜梁区、合川区、云阳县、万州区、沙坪坝区、大渡口区、永川区、江北区、忠县、石柱土家族自治县、长寿区、丰都县、南岸区、黔江区、涪陵区、北碚区、九龙坡区、璧山区、江津区、荣昌区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、巫溪县、开州区、潼南区、渝北区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、巫山县、南川区)

南充市(高坪区、营山县、蓬安县、阆中市、顺庆区、西充县、仪陇县、嘉陵区、南部县)

焦作市(博爱县、马村区、孟州市、中站区、沁阳市、修武县、温县、解放区、山阳区、武陟县)

朔州市(山阴县、右玉县、应县、怀仁市、朔城区、平鲁区)

哈尔滨市(道里区、依兰县、尚志市、木兰县、呼兰区、宾县、延寿县、通河县、阿城区、香坊区、道外区、平房区、巴彦县、双城区、五常市、南岗区、方正县、松北区)

泉州市(洛江区、鲤城区、丰泽区、金门县、南安市、泉港区、惠安县、德化县、晋江市、永春县、安溪县、石狮市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

辽源市(龙山区、东丰县、东辽县、西安区)

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白城市(洮南市、大安市、镇赉县、洮北区、通榆县)

杭州市(临安区、桐庐县、建德市、拱墅区、钱塘区、上城区、滨江区、临平区、余杭区、淳安县、西湖区、萧山区、富阳区)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

赣州市(崇义县、赣县区、全南县、南康区、信丰县、寻乌县、上犹县、兴国县、石城县、章贡区、于都县、会昌县、宁都县、定南县、龙南市、安远县、大余县、瑞金市)  邯郸市(峰峰矿区、临漳县、鸡泽县、丛台区、邯山区、肥乡区、魏县、广平县、永年区、曲周县、邱县、复兴区、武安市、成安县、涉县、馆陶县、磁县、大名县)

盐城市(射阳县、响水县、滨海县、东台市、建湖县、盐都区、亭湖区、阜宁县、大丰区)

南通市(通州区、启东市、如皋市、海安市、崇川区、海门区、如东县)

黄山市(歙县、徽州区、黄山区、祁门县、休宁县、黟县、屯溪区)泰安市(东平县、岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县、泰山区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)  哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、乌苏市、托里县、塔城市、沙湾市)

大同市(广灵县、云州区、左云县、浑源县、平城区、天镇县、阳高县、灵丘县、新荣区、云冈区)

济宁市(曲阜市、邹城市、兖州区、金乡县、鱼台县、微山县、汶上县、嘉祥县、梁山县、任城区、泗水县)玉树藏族自治州(治多县、杂多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市)

衡水市(饶阳县、故城县、安平县、深州市、武邑县、景县、阜城县、桃城区、武强县、冀州区、枣强县)

南昌市(新建区、西湖区、东湖区、南昌县、红谷滩区、进贤县、青山湖区、青云谱区、安义县)

邢台市(威县、南宫市、信都区、新河县、南和区、内丘县、宁晋县、清河县、沙河市、柏乡县、广宗县、襄都区、临西县、临城县、巨鹿县、隆尧县、任泽区、平乡县)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、揭西县、普宁市)

湛江市(霞山区、麻章区、遂溪县、廉江市、赤坎区、徐闻县、坡头区、吴川市、雷州市)

营口市(盖州市、老边区、西市区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)

香港特别行政区

襄阳市(襄城区、谷城县、宜城市、保康县、樊城区、襄州区、枣阳市、南漳县、老河口市)

喀什地区(疏勒县、伽师县、莎车县、英吉沙县、巴楚县、喀什市、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、叶城县、麦盖提县、疏附县)

江门市(鹤山市、台山市、开平市、恩平市、新会区、江海区、蓬江区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、哈巴河县、青河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县)

许昌市(鄢陵县、襄城县、魏都区、长葛市、建安区、禹州市)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

温州市(文成县、平阳县、龙港市、瑞安市、龙湾区、永嘉县、苍南县、瓯海区、泰顺县、鹿城区、乐清市、洞头区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。