混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！

400电话：123456（点击咨询）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各观看免费《今日汇总》

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各区点热线观看免费《今日发布》

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！电话

7天观看免费人工电话为您、混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！电话区域：

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、红岗区、让胡路区、肇州县、龙凤区、萨尔图区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、贞丰县、普安县、晴隆县、望谟县、安龙县、兴义市、册亨县)

阿里地区(措勤县、噶尔县、革吉县、改则县、日土县、普兰县、札达县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、大安市、镇赉县)  承德市(双滦区、承德县、丰宁满族自治县、滦平县、兴隆县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双桥区、隆化县)

安康市(汉阴县、岚皋县、旬阳市、汉滨区、平利县、石泉县、镇坪县、宁陕县、紫阳县、白河县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县)  果洛藏族自治州(甘德县、达日县、班玛县、玛多县、久治县、玛沁县)

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、高明区、三水区)

上饶市(德兴市、婺源县、万年县、玉山县、鄱阳县、余干县、信州区、横峰县、广信区、弋阳县、铅山县、广丰区)

凉山彝族自治州(喜德县、宁南县、德昌县、昭觉县、甘洛县、雷波县、普格县、木里藏族自治县、金阳县、美姑县、西昌市、会东县、布拖县、越西县、会理市、盐源县、冕宁县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)

平凉市(庄浪县、崆峒区、静宁县、灵台县、华亭市、崇信县、泾川县)

荆州市(荆州区、江陵县、石首市、公安县、监利市、洪湖市、松滋市、沙市区)

锡林郭勒盟(多伦县、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、二连浩特市、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正蓝旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县)

惠州市(惠东县、惠城区、博罗县、龙门县、惠阳区)

安阳市(内黄县、龙安区、安阳县、汤阴县、殷都区、北关区、文峰区、滑县、林州市)

赤峰市(翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、松山区、巴林左旗、宁城县、林西县、红山区、元宝山区、敖汉旗、克什克腾旗、喀喇沁旗)

包头市(石拐区、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、土默特右旗、固阳县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

淄博市(张店区、沂源县、周村区、高青县、博山区、桓台县、临淄区、淄川区)

德州市(乐陵市、宁津县、夏津县、武城县、临邑县、平原县、齐河县、德城区、庆云县、陵城区、禹城市)

赣州市(赣县区、石城县、于都县、全南县、崇义县、上犹县、瑞金市、大余县、安远县、宁都县、信丰县、会昌县、章贡区、兴国县、南康区、龙南市、寻乌县、定南县)

濮阳市(台前县、濮阳县、清丰县、范县、华龙区、南乐县)

兰州市(西固区、永登县、七里河区、城关区、红古区、安宁区、皋兰县、榆中县)

400电话：123456（点击咨询）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！电话

7天观看免费人工电话为您、混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！中心2025已更新(今日/推荐)

混乱家长会16-当代艺术与人体的完美融合，感受生命的脉动！电话区域：

嘉兴市(海盐县、嘉善县、海宁市、桐乡市、南湖区、秀洲区、平湖市)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

扬州市(广陵区、邗江区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市)

孝感市(云梦县、安陆市、汉川市、孝南区、孝昌县、应城市、大悟县)  成都市(大邑县、邛崃市、崇州市、蒲江县、彭州市、都江堰市、温江区、新都区、简阳市、锦江区、金堂县、成华区、龙泉驿区、青羊区、郫都区、双流区、金牛区、武侯区、新津区、青白江区)

衢州市(江山市、开化县、常山县、衢江区、龙游县、柯城区)

遵义市(湄潭县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、凤冈县、桐梓县、播州区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、习水县、红花岗区、绥阳县)

自贡市(荣县、沿滩区、富顺县、自流井区、大安区、贡井区)常德市(桃源县、临澧县、汉寿县、石门县、津市市、澧县、武陵区、安乡县、鼎城区)

儋州市  拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、林周县、达孜区、城关区、曲水县、尼木县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、库尔勒市、尉犁县、若羌县、和硕县、博湖县、轮台县、焉耆回族自治县、和静县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、牙克石市、阿荣旗、海拉尔区、根河市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗)文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、西畴县、富宁县、广南县、马关县、文山市、丘北县)

襄阳市(宜城市、南漳县、保康县、谷城县、老河口市、枣阳市、襄城区、樊城区、襄州区)

淮安市(淮安区、清江浦区、涟水县、洪泽区、金湖县、盱眙县、淮阴区)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、达坂城区、沙依巴克区、新市区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

来宾市(武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市、兴宾区)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵德县、共和县、贵南县)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

齐齐哈尔市(泰来县、碾子山区、建华区、富拉尔基区、铁锋区、拜泉县、依安县、富裕县、龙沙区、龙江县、克东县、梅里斯达斡尔族区、克山县、讷河市、甘南县、昂昂溪区)

温州市(龙港市、瓯海区、乐清市、文成县、苍南县、平阳县、泰顺县、鹿城区、永嘉县、瑞安市、洞头区、龙湾区)

衡阳市(祁东县、南岳区、珠晖区、常宁市、衡阳县、雁峰区、衡南县、耒阳市、衡东县、石鼓区、衡山县、蒸湘区)

永州市(新田县、零陵区、道县、宁远县、冷水滩区、江永县、双牌县、江华瑶族自治县、蓝山县、祁阳市、东安县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

宜昌市(秭归县、西陵区、长阳土家族自治县、枝江市、夷陵区、点军区、猇亭区、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、伍家岗区、宜都市、当阳市)

定西市(漳县、通渭县、岷县、渭源县、安定区、临洮县、陇西县)

泸州市(龙马潭区、江阳区、纳溪区、合江县、泸县、古蔺县、叙永县)

邢台市(隆尧县、新河县、广宗县、南宫市、内丘县、宁晋县、平乡县、巨鹿县、信都区、清河县、南和区、临城县、威县、沙河市、柏乡县、襄都区、临西县、任泽区)

　　正文：

　　近期特朗普政府针对关税战的表态出现了阶段性缓和，由此引发了海外权益市场的反弹行情。但着眼未来投资，情形实际上并不乐观。一方面，政治上的退让并不一定代表特朗普政策基调的实质性改变，但其展现出来的高度不确定性根本上挫伤了市场风险偏好；另一方面，关税争端的粘性和复杂性不应被低估，关税谈判的焦灼可能超出市场甚至特朗普自身的预计，战争的结束远比发起要更考验决策层的政治智慧。

　　截至今日收盘，上证综指报3297.29点，涨幅0.03%，成交额4347.06亿元；深证成指报9878.32点，跌幅0.58%，成交额6743.13亿元；创业板指报1935.86点，跌幅0.68%，成交额3058.59亿元。

　　盘面上看，美容护理、电力、银行等板块涨幅居前，通信服务、软件开发、非金属材料等板块跌幅居前。两市成交额约1.1万亿，较上一交易日缩量超千亿。市场涨少跌多，下跌家数超3600家，仅有1500余家上涨

　　近日，COMEX黄金期货价格高位巨震，最高触及3509点后回落，五日最大回撤近-6.8%。国内金价方面，沪金主力合约也创出了836.3元/克的历史新高，最大回撤超-7.3%。究其原因，市场对特朗普解雇美联储主席鲍威尔有可能引发美元、美债危机的担忧构成了短期黄金先冲顶后回撤的主要驱动力。但中长期来看，对于政治、经济、通胀等多方面风险事件的担忧和对货币超发美元体系的不信任共同对黄金价格形成支撑。支撑黄金的中长期逻辑仍然坚实，回调或恰是未持仓投资者的加仓良机。

　　短期来看，市场对特朗普解雇美联储主席鲍威尔有可能引发美元、美债危机的担忧构成了短期黄金先冲顶后回撤的主要驱动力。随着市场对特朗普或在2026任期届满前罢免鲍威尔的担忧加剧，国际金价在短期内迎来了爆发式的上涨，一举飙升至3500美元以上。一旦特朗普真的解雇鲍威尔，这无疑将对美联储的独立性构成前所未有的冲击。而美联储作为美国货币政策的核心制定者，其独立性一直是全球金融市场稳定运行的重要基石。随后，面对市场的新一轮动荡以及巨大的舆论压力，特朗普随后放弃了此前在社交媒体上宣称要解雇鲍威尔的表态，单边短期超涨的黄金价格应声跌落，大幅下跌3.7%，失守3300美元关口，创2021年6月以来最大单日跌幅。

　　避险因素方面，中东、俄乌局势存在不小的扰动，地缘政治风险叠加对美国经济的担忧，市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。近期，中东战场局势展现出了一定的不确定性，停火的反复和特朗普围绕加沙地区的一系列发言均对局势的稳定产生了较大的不利影响。而俄乌战场方面，虽美俄重启外交接触，俄乌冲突有望进入谈判的新阶段，但根源仍在于战争巨大的经济和政治代价迫使各方考虑停战的必要性和可能性，因此，后续仍需关注各方利益诉求。短期内停战的落地效力仍需观察，“边打边谈”、“打打谈谈”或成为常态。此外，美国经济前景也难言乐观，市场对是否衰退以及衰退斜率的判断仍然存在分歧。地缘政治局势的紧张叠加对美国经济衰退的担忧，市场避险情绪导致黄金价格易涨难跌。

　　货币因素方面，美元信用体系出现松动，作为历史悠久传统货币的黄金存在坚实逻辑支撑。近期关税引起的市场波动中，美国十年期国债收益率出现较大幅度波动。从美国国债收益率的大幅波动来看，其作为全球资产定价之锚的稳定性被打破，反映出投资者对美国经济前景以及美元资产安全性的担忧。

　　无独有偶，近日，美元指数大幅走弱，跌破百点大关，创下约三年来新低。这一定程度上展现出美元在国际货币市场上吸引力的下降。众多投资者纷纷将资金从美元资产撤离，转投至其他避险资产或新兴市场资产。在美元信用体系出现动摇之际，作为接受程度最高一般等价物的黄金价格存在较强支撑。在美元信用受到冲击时，黄金天然的稳定性使其成为投资者资产配置中的“稳定器”。

　　展望后市，从中长期来看，美国再通胀乃至“滞涨”风险不断累积、美国经济走弱以及全球主权国家债务超发、全球地缘政治等系统性风险提升等因素都对贵金属价格起到了长期利好支撑。黄金基金ETF（518800）跟踪上海黄金交易所的AU9999价格，建议投资者关注。此外，黄金股票ETF（517400）也有望受益于黄金价格上涨，投资者亦可保持关注。

　　今日，生物医药板块表现较为强势。生物医药ETF（512290）上涨超1.5%后回落，截止收盘上涨0.11%。而创新药沪深港ETF（517110）则更加亮眼，最高大涨超2%，收涨0.87%。近一年来，创新药沪深港ETF较中信医药行业指数超额约14%，AI+为创新药板块提供了较大的估值空间和走势弹性。受益于AI赋能和相关概念外溢，叠加产业政策催化，创新药这一细分板块或存在盈利和估值抬升的可能，值得投资者关注。

　　较高的任务容错率为AI在创新药研发领域的应用带来了诸多的积极影响。受模型复杂度和部署算力等因素的限制，较高的准确率要求是很多AI模型实际应用中的主要痛点和堵点。例如安防、生物识别、智能驾驶等领域，容错率较低，即AI模型犯错的代价较大，一定程度上限制了AI在相关行业的落地进程。但在AI+医药领域，与AI+传媒领域类似，由于后续进一步筛选、优化、实验等研发流程的客观存在，AI生成的准确率要求可以略微放宽。而准确率门槛的降低或将加速人工智能技术对创新药研发的赋能。

　　AI生成方面，药物分子及蛋白质结构设计均是AI大展身手的领域。AI可以基于对疾病靶点的理解以及药物化学原理，生成全新的药物或蛋白质分子结构。通过深度学习算法，模型能够学习已知分子的特征和活性关系，然后生成具有潜在活性的新分子。AI可以预测药物分子与靶点蛋白的结合模式和结合能，从而指导药物分子的优化和设计。AI生成技术的引入可以在药物研发的早期阶段减少实验筛选的工作量，提高研发效率。

　　而AI分析领域，靶点的发现与验证、药物活性预测、药物动力学分析等领域均有望随着AI技术的引入实现降本增效。在药物活性筛选阶段，AI可以先对大量化合物进行虚拟筛选，只有那些被AI预测为具有较高活性的化合物才会进入实验验证阶段，这样可以避免对大量无活性化合物进行不必要的实验，节省了实验材料、时间和人力成本。同时，对药物的潜在毒性进行分析和预测，提前发现可能存在的安全隐患。这样可以在药物研发的早期阶段优化药物分子结构，降低药物在临床试验阶段因药代动力学或毒理学问题而失败的风险。

　　产业消息方面，华为医疗卫生军团成立等利好消息的发布或将抬升行业的乐观预期。近日，华为宣布正式成立“医疗卫生军团”，这是继煤矿、港口、电力等之后，华为第21个垂直行业军团。该军团旨在整合华为在5G、云计算、AI大模型（如盘古大模型）等领域的技术积累，重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。此外，，全球药企亦加速布局AI合作，如Incyte与GenesisTherapeutics共同开发小分子药物，国内CRO企业泓博医药推出AI平台DiOrion，将靶点验证周期缩短30%以上。传统新药研发周期长、成本高的痛点，正被AI技术逐步破解，从而提升行业估值。

　　随着产业政策的不断出台，板块盈利和估值有望迎来双升。同时，人工智能的赋能有可能进一步打开板块的情绪和估值抬升的空间。覆盖三地优质上市创新药企的创新药沪深港ETF（517110）或具有中长期配置价值。此外，医疗ETF（159828）、生物医药ETF（512290）也同样值得关注。但投资者仍需注意研发管线进展不及预期、海外政策等风险因素。

　　今日养殖板块走出强势行情，截至收盘养殖ETF（159865）收涨0.85%。

　　来源：Wind

　　消息面上，4月23日晚间，猪企“二哥”温氏股份公布年报和一季报。同一天，农业农村部办公厅印发《2025年全国种业监管执法年活动方案》，部署开展2025年种业监管执法工作，聚焦种业知识产权保护和种源质量提升，保障农业生产用种安全和农民、企业合法权益，为持续增强粮食等重要农产品供给保障能力提供种源支撑。

　　2024年全年，温氏股份实现营业总收入1049.24亿元，同比增长16.68%，首次实现了营业收入千亿大关的历史性突破，正式跨入“千亿营收级企业”的行列；实现净利润96.11亿元，同比增长250.43%。2025年一季度，温氏股份依旧延续良好发展态势，实现营业总收入243.31亿元，同比增长11.37%；实现净利润20.74亿元，同比增长265.06%。

　　此外，上周六饲料白马海大集团也披露了年报和一季报，宣布2024年实现归母净利润同比大幅增加。一季度公司实现营收256.29亿元，同比+10.60%，归母净利润12.82亿元，同比+48.99%。其中，公告显示，海大集团2024年利润大幅回暖主要系生猪业务回暖贡献可观利润。

　　值得注意的是，截至一季度末，温氏股份的养猪完全成本降至12.9元/公斤（行业平均14.2元），单头盈利283元，同比翻3倍。总的来说，2025年以来，牧原、新希望等头部猪企成本持续下探，15元/公斤猪价下仍保持300元/头以上利润。当前能繁母猪存栏环比仅微增0.08%，叠加关税冲击下饲料成本上涨，或能加速中小产能出清。根据民生证券测算，2025年生猪行业CR10集中度突破25%，龙头企业有望迎来量利双升黄金期。

　　从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.2倍，处于近1年0.6%的分位，即估值低于近1年99.4%以上的时间，处于历史低位。养殖板块经历三年左右的调整似乎正在逐步走出底部区域，感兴趣的小伙伴可以重点关注全市场规模最大、流动性最好的养殖ETF（159865）。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　特约作者：国泰基金