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乌兰察布市(四子王旗、凉城县、卓资县、察哈尔右翼前旗、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、化德县、察哈尔右翼中旗、商都县、集宁区)

漯河市(舞阳县、源汇区、郾城区、临颍县、召陵区)

达州市(渠县、大竹县、万源市、通川区、宣汉县、开江县、达川区)  巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、轮台县、库尔勒市、若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、和静县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

十堰市(郧西县、丹江口市、郧阳区、竹溪县、茅箭区、房县、竹山县、张湾区)

广州市(越秀区、花都区、从化区、番禺区、海珠区、南沙区、天河区、增城区、黄埔区、荔湾区、白云区)吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

白城市(通榆县、镇赉县、洮南市、洮北区、大安市)  洛阳市(偃师区、涧西区、西工区、汝阳县、洛龙区、嵩县、伊川县、老城区、孟津区、新安县、宜阳县、栾川县、洛宁县、瀍河回族区)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

长春市(宽城区、榆树市、公主岭市、南关区、朝阳区、二道区、农安县、九台区、德惠市、绿园区、双阳区)

荆门市(东宝区、沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市)

九江市(共青城市、浔阳区、濂溪区、湖口县、庐山市、永修县、瑞昌市、柴桑区、德安县、彭泽县、都昌县、修水县、武宁县)

定西市(临洮县、陇西县、通渭县、渭源县、漳县、安定区、岷县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗)

运城市(绛县、新绛县、垣曲县、平陆县、万荣县、临猗县、河津市、闻喜县、芮城县、永济市、盐湖区、夏县、稷山县)

塔城地区(乌苏市、塔城市、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县)

保山市(隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)

和田地区(墨玉县、洛浦县、民丰县、策勒县、和田市、皮山县、和田县、于田县)

衡水市(冀州区、武邑县、阜城县、安平县、武强县、景县、饶阳县、桃城区、故城县、枣强县、深州市)

连云港市(海州区、赣榆区、东海县、连云区、灌云县、灌南县)

太原市(迎泽区、小店区、杏花岭区、清徐县、娄烦县、万柏林区、尖草坪区、古交市、阳曲县、晋源区)

六安市(霍山县、霍邱县、金安区、金寨县、裕安区、叶集区、舒城县)

黄冈市(蕲春县、浠水县、团风县、红安县、武穴市、麻城市、黄梅县、黄州区、英山县、罗田县)

昌都市(边坝县、察雅县、江达县、左贡县、丁青县、洛隆县、芒康县、贡觉县、类乌齐县、八宿县、卡若区)

牡丹江市(西安区、阳明区、宁安市、穆棱市、绥芬河市、东安区、林口县、爱民区、东宁市、海林市)

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福州市(连江县、台江区、永泰县、马尾区、闽清县、闽侯县、罗源县、晋安区、福清市、仓山区、长乐区、平潭县、鼓楼区)

崇左市(天等县、江州区、宁明县、大新县、扶绥县、龙州县、凭祥市)

楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、双柏县、禄丰市、牟定县、永仁县、元谋县、武定县、大姚县、南华县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)  松原市(宁江区、长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

广元市(利州区、旺苍县、朝天区、昭化区、青川县、苍溪县、剑阁县)

淮南市(田家庵区、潘集区、大通区、八公山区、寿县、凤台县、谢家集区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

新疆维吾尔自治区  许昌市(魏都区、鄢陵县、长葛市、禹州市、建安区、襄城县)

滨州市(邹平市、博兴县、阳信县、滨城区、惠民县、无棣县、沾化区)

河池市(天峨县、东兰县、凤山县、南丹县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县)

德州市(乐陵市、庆云县、夏津县、武城县、齐河县、陵城区、宁津县、平原县、禹城市、临邑县、德城区)朔州市(平鲁区、山阴县、右玉县、应县、朔城区、怀仁市)

三沙市(西沙区、南沙区)

昭通市(彝良县、鲁甸县、威信县、镇雄县、绥江县、水富市、盐津县、巧家县、永善县、大关县、昭阳区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

韶关市(始兴县、乐昌市、浈江区、曲江区、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市、新丰县、武江区、仁化县)

苏州市(吴中区、昆山市、常熟市、张家港市、太仓市、吴江区、虎丘区、姑苏区、相城区)

银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、贺兰县、金凤区、灵武市)

荆州市(沙市区、荆州区、公安县、江陵县、松滋市、监利市、石首市、洪湖市)

吕梁市(临县、汾阳市、兴县、离石区、石楼县、柳林县、文水县、交城县、孝义市、交口县、中阳县、岚县、方山县)

丽水市(莲都区、龙泉市、遂昌县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县、松阳县、缙云县)

赣州市(会昌县、寻乌县、赣县区、信丰县、龙南市、安远县、兴国县、宁都县、全南县、瑞金市、大余县、石城县、上犹县、定南县、崇义县、南康区、章贡区、于都县)

内蒙古自治区

儋州市

孝感市(应城市、孝昌县、大悟县、汉川市、安陆市、孝南区、云梦县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

南昌市(东湖区、红谷滩区、安义县、新建区、进贤县、西湖区、青云谱区、青山湖区、南昌县)

百色市(隆林各族自治县、平果市、乐业县、凌云县、田东县、田林县、靖西市、西林县、右江区、那坡县、田阳区、德保县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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