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宜昌市(枝江市、夷陵区、伍家岗区、点军区、远安县、西陵区、宜都市、兴山县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、当阳市、秭归县、猇亭区)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、班玛县、久治县、达日县、甘德县)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、洮北区、镇赉县)

广元市(昭化区、剑阁县、朝天区、利州区、苍溪县、旺苍县、青川县)  仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

赣州市(赣县区、信丰县、定南县、寻乌县、上犹县、会昌县、南康区、大余县、安远县、崇义县、瑞金市、兴国县、石城县、全南县、龙南市、章贡区、于都县、宁都县)

自贡市(自流井区、富顺县、荣县、沿滩区、贡井区、大安区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

株洲市(醴陵市、攸县、石峰区、荷塘区、芦淞区、渌口区、茶陵县、炎陵县、天元区)  桂林市(恭城瑶族自治县、象山区、永福县、资源县、灌阳县、秀峰区、七星区、叠彩区、平乐县、雁山区、龙胜各族自治县、全州县、临桂区、阳朔县、灵川县、荔浦市、兴安县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县)

庆阳市(西峰区、镇原县、合水县、宁县、庆城县、华池县、正宁县、环县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

那曲市(巴青县、色尼区、索县、聂荣县、嘉黎县、比如县、尼玛县、班戈县、申扎县、安多县、双湖县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

龙岩市(武平县、连城县、上杭县、长汀县、漳平市、新罗区、永定区)

开封市(龙亭区、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、祥符区、禹王台区、通许县、尉氏县、杞县)

宁夏回族自治区

运城市(盐湖区、平陆县、河津市、稷山县、闻喜县、万荣县、垣曲县、绛县、芮城县、夏县、永济市、新绛县、临猗县)

定西市(漳县、岷县、渭源县、安定区、通渭县、陇西县、临洮县)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、泸西县、元阳县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、石屏县、建水县、红河县、开远市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市)

黄山市(徽州区、黄山区、休宁县、黟县、祁门县、屯溪区、歙县)

西宁市(城北区、湟源县、湟中区、城西区、城东区、大通回族土族自治县、城中区)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、郁南县、云安区)

临沧市(永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、凤庆县、临翔区)

南平市(建阳区、武夷山市、建瓯市、邵武市、光泽县、政和县、延平区、浦城县、顺昌县、松溪县)

北京市(朝阳区、海淀区、西城区、丰台区、平谷区、怀柔区、大兴区、顺义区、门头沟区、东城区、石景山区、房山区、密云区、昌平区、延庆区、通州区)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

岳阳市(湘阴县、临湘市、云溪区、汨罗市、平江县、岳阳县、华容县、君山区、岳阳楼区)

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昌都市(八宿县、类乌齐县、江达县、左贡县、边坝县、察雅县、丁青县、卡若区、洛隆县、芒康县、贡觉县)

衢州市(开化县、江山市、柯城区、衢江区、龙游县、常山县)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、站前区、盖州市、大石桥市、老边区)

咸阳市(三原县、秦都区、武功县、渭城区、旬邑县、杨陵区、长武县、兴平市、淳化县、乾县、泾阳县、礼泉县、彬州市、永寿县)  泰州市(泰兴市、靖江市、海陵区、高港区、姜堰区、兴化市)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、恩平市、蓬江区、开平市、江海区)

延安市(黄龙县、安塞区、志丹县、富县、子长市、宝塔区、吴起县、延川县、宜川县、延长县、甘泉县、黄陵县、洛川县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、牟定县、元谋县、禄丰市、大姚县、姚安县、永仁县、武定县、双柏县、南华县)广州市(从化区、荔湾区、天河区、黄埔区、南沙区、越秀区、海珠区、白云区、番禺区、增城区、花都区)

唐山市(路南区、迁安市、滦南县、玉田县、迁西县、开平区、乐亭县、滦州市、路北区、遵化市、丰南区、曹妃甸区、古冶区、丰润区)  永州市(新田县、东安县、江华瑶族自治县、祁阳市、双牌县、蓝山县、道县、零陵区、宁远县、江永县、冷水滩区)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、禹州市、襄城县、鄢陵县)

宁德市(柘荣县、蕉城区、福鼎市、古田县、霞浦县、寿宁县、屏南县、福安市、周宁县)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)驻马店市(正阳县、平舆县、遂平县、泌阳县、驿城区、汝南县、上蔡县、新蔡县、确山县、西平县)

玉林市(玉州区、容县、博白县、福绵区、陆川县、兴业县、北流市)

雅安市(芦山县、雨城区、天全县、宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县、名山区)

抚州市(金溪县、南城县、资溪县、黎川县、乐安县、宜黄县、广昌县、崇仁县、东乡区、临川区、南丰县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

绍兴市(嵊州市、诸暨市、柯桥区、越城区、上虞区、新昌县)

大同市(云冈区、新荣区、浑源县、云州区、广灵县、天镇县、阳高县、平城区、灵丘县、左云县)

大连市(甘井子区、金州区、西岗区、中山区、瓦房店市、庄河市、普兰店区、沙河口区、旅顺口区、长海县)

福州市(平潭县、鼓楼区、闽清县、马尾区、闽侯县、长乐区、连江县、罗源县、永泰县、台江区、晋安区、福清市、仓山区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、泗县、灵璧县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

徐州市(丰县、沛县、新沂市、云龙区、铜山区、泉山区、贾汪区、邳州市、睢宁县、鼓楼区)

镇江市(扬中市、丹阳市、句容市、京口区、润州区、丹徒区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)

双鸭山市(宝山区、集贤县、尖山区、友谊县、宝清县、四方台区、饶河县、岭东区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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