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石河子市(白杨市、图木舒克市、阿拉尔市、新星市、可克达拉市、双河市、五家渠市、胡杨河市、昆玉市、铁门关市、北屯市)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、称多县、囊谦县)

益阳市(资阳区、赫山区、南县、桃江县、安化县、沅江市)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)  哈尔滨市(木兰县、延寿县、道里区、香坊区、松北区、南岗区、道外区、通河县、呼兰区、巴彦县、宾县、五常市、尚志市、依兰县、平房区、方正县、阿城区、双城区)

昆明市(富民县、盘龙区、宜良县、五华区、安宁市、呈贡区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、东川区、官渡区、石林彝族自治县)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

厦门市(海沧区、集美区、同安区、湖里区、翔安区、思明区)

岳阳市(华容县、君山区、汨罗市、湘阴县、岳阳楼区、平江县、临湘市、岳阳县、云溪区)  延边朝鲜族自治州(珲春市、龙井市、安图县、延吉市、和龙市、图们市、敦化市、汪清县)

齐齐哈尔市(建华区、拜泉县、龙沙区、甘南县、泰来县、克山县、克东县、富裕县、昂昂溪区、碾子山区、铁锋区、依安县、龙江县、富拉尔基区、讷河市、梅里斯达斡尔族区)

长治市(黎城县、潞州区、壶关县、平顺县、沁县、武乡县、屯留区、长子县、潞城区、上党区、襄垣县、沁源县)

东营市(东营区、河口区、垦利区、利津县、广饶县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

苏州市(张家港市、常熟市、吴江区、姑苏区、昆山市、太仓市、吴中区、虎丘区、相城区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

南宁市(西乡塘区、武鸣区、良庆区、隆安县、青秀区、宾阳县、江南区、横州市、邕宁区、兴宁区、上林县、马山县)

咸宁市(通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)

桂林市(永福县、龙胜各族自治县、兴安县、灵川县、荔浦市、叠彩区、平乐县、全州县、秀峰区、象山区、阳朔县、临桂区、雁山区、七星区、恭城瑶族自治县、灌阳县、资源县)

百色市(靖西市、田阳区、德保县、田林县、田东县、凌云县、乐业县、平果市、西林县、隆林各族自治县、那坡县、右江区)

淮安市(盱眙县、洪泽区、清江浦区、淮阴区、涟水县、淮安区、金湖县)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、山海关区、卢龙县)

茂名市(高州市、化州市、电白区、信宜市、茂南区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

丽水市(遂昌县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、龙泉市、庆元县、缙云县、云和县)

濮阳市(南乐县、清丰县、范县、华龙区、濮阳县、台前县)

牡丹江市(西安区、穆棱市、林口县、东宁市、爱民区、东安区、绥芬河市、海林市、宁安市、阳明区)

喀什地区(喀什市、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、岳普湖县、巴楚县、疏勒县、莎车县、泽普县、英吉沙县、叶城县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

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庆阳市(合水县、正宁县、镇原县、环县、庆城县、西峰区、华池县、宁县)

北京市(西城区、怀柔区、丰台区、昌平区、密云区、通州区、门头沟区、东城区、海淀区、大兴区、朝阳区、石景山区、平谷区、房山区、顺义区、延庆区)

澳门特别行政区

肇庆市(高要区、端州区、四会市、鼎湖区、德庆县、怀集县、广宁县、封开县)  绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、安州区、三台县、游仙区、平武县、盐亭县、涪城区、江油市)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、固镇县、怀远县、淮上区、五河县、龙子湖区)

福州市(平潭县、连江县、永泰县、罗源县、马尾区、闽侯县、福清市、台江区、闽清县、鼓楼区、仓山区、晋安区、长乐区)

泰安市(泰山区、肥城市、东平县、宁阳县、新泰市、岱岳区)毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、纳雍县、大方县、织金县、金沙县)

绍兴市(上虞区、柯桥区、嵊州市、新昌县、越城区、诸暨市)  沈阳市(苏家屯区、铁西区、于洪区、大东区、法库县、新民市、和平区、浑南区、辽中区、皇姑区、沈北新区、康平县、沈河区)

镇江市(丹徒区、扬中市、京口区、丹阳市、润州区、句容市)

唐山市(曹妃甸区、古冶区、滦州市、遵化市、路北区、丰南区、迁安市、丰润区、乐亭县、迁西县、路南区、玉田县、滦南县、开平区)

河池市(东兰县、天峨县、金城江区、罗城仫佬族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、宜州区)无锡市(滨湖区、新吴区、锡山区、梁溪区、宜兴市、江阴市、惠山区)

揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、普宁市、惠来县)

阿勒泰地区(福海县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、青河县、布尔津县)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、广南县、富宁县、麻栗坡县、砚山县、丘北县、文山市)

株洲市(茶陵县、天元区、石峰区、芦淞区、渌口区、炎陵县、攸县、醴陵市、荷塘区)

怀化市(辰溪县、会同县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、中方县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、荔波县、惠水县、罗甸县、三都水族自治县、都匀市、独山县、瓮安县、龙里县、贵定县、长顺县、平塘县)

深圳市(龙华区、南山区、宝安区、坪山区、龙岗区、罗湖区、福田区、盐田区、光明区)

邢台市(宁晋县、新河县、威县、临西县、南和区、清河县、临城县、柏乡县、沙河市、内丘县、平乡县、广宗县、巨鹿县、南宫市、隆尧县、襄都区、信都区、任泽区)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、盐边县、米易县)

三门峡市(卢氏县、陕州区、湖滨区、渑池县、灵宝市、义马市)

呼和浩特市(清水河县、托克托县、回民区、武川县、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县、新城区)

甘孜藏族自治州(道孚县、丹巴县、乡城县、稻城县、炉霍县、得荣县、色达县、德格县、巴塘县、石渠县、九龙县、康定市、甘孜县、白玉县、新龙县、雅江县、理塘县、泸定县)

驻马店市(泌阳县、驿城区、汝南县、上蔡县、确山县、正阳县、遂平县、平舆县、新蔡县、西平县)

许昌市(鄢陵县、禹州市、长葛市、襄城县、建安区、魏都区)

上饶市(横峰县、玉山县、德兴市、铅山县、弋阳县、信州区、万年县、广丰区、鄱阳县、余干县、广信区、婺源县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。