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文山壮族苗族自治州(广南县、丘北县、西畴县、马关县、富宁县、文山市、砚山县、麻栗坡县)

湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、拜城县、乌什县、柯坪县、新和县、沙雅县、库车市)  乐山市(五通桥区、夹江县、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、金口河区、沐川县、沙湾区、井研县、市中区)

镇江市(丹阳市、丹徒区、句容市、京口区、扬中市、润州区)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、三水区、禅城区)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

温州市(洞头区、永嘉县、泰顺县、瑞安市、瓯海区、文成县、龙湾区、鹿城区、平阳县、龙港市、苍南县、乐清市)  鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、康巴什区、鄂托克旗、东胜区、乌审旗)

六安市(叶集区、霍邱县、金寨县、金安区、霍山县、舒城县、裕安区)

盐城市(响水县、滨海县、亭湖区、射阳县、建湖县、大丰区、盐都区、东台市、阜宁县)

常州市(新北区、天宁区、溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区)

达州市(宣汉县、万源市、渠县、大竹县、开江县、通川区、达川区)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

承德市(双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、双滦区、滦平县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、承德县、宽城满族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、乌兰县、德令哈市、天峻县、茫崖市)

济南市(天桥区、长清区、章丘区、莱芜区、钢城区、市中区、平阴县、槐荫区、商河县、济阳区、历城区、历下区)

延安市(延川县、洛川县、黄龙县、宝塔区、富县、宜川县、延长县、黄陵县、子长市、吴起县、甘泉县、志丹县、安塞区)

南昌市(新建区、进贤县、青云谱区、红谷滩区、西湖区、青山湖区、东湖区、南昌县、安义县)

贵阳市(白云区、修文县、乌当区、南明区、观山湖区、开阳县、清镇市、息烽县、花溪区、云岩区)

驻马店市(泌阳县、确山县、上蔡县、汝南县、新蔡县、西平县、遂平县、正阳县、平舆县、驿城区)

西宁市(大通回族土族自治县、城中区、湟中区、城西区、湟源县、城北区、城东区)

襄阳市(襄州区、南漳县、樊城区、老河口市、保康县、谷城县、枣阳市、宜城市、襄城区)

保定市(定兴县、涞水县、安新县、满城区、高阳县、博野县、涞源县、徐水区、顺平县、望都县、阜平县、高碑店市、定州市、容城县、清苑区、安国市、蠡县、易县、雄县、唐县、莲池区、曲阳县、涿州市、竞秀区)

泉州市(鲤城区、南安市、惠安县、金门县、德化县、石狮市、晋江市、丰泽区、洛江区、永春县、安溪县、泉港区)

南平市(浦城县、延平区、建瓯市、松溪县、邵武市、武夷山市、光泽县、建阳区、顺昌县、政和县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县)

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盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、仙游县、涵江区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、兴义市、望谟县、安龙县、册亨县)

娄底市(娄星区、新化县、涟源市、双峰县、冷水江市)  衡水市(故城县、武邑县、饶阳县、景县、武强县、冀州区、阜城县、桃城区、深州市、枣强县、安平县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)

宜宾市(叙州区、南溪区、长宁县、筠连县、兴文县、高县、翠屏区、江安县、珙县、屏山县)

南充市(阆中市、仪陇县、营山县、蓬安县、南部县、嘉陵区、顺庆区、高坪区、西充县)香港特别行政区

通辽市(库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁区、扎鲁特旗)  包头市(土默特右旗、青山区、固阳县、九原区、东河区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、海港区、山海关区、卢龙县、北戴河区、昌黎县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

兰州市(榆中县、城关区、七里河区、安宁区、永登县、红古区、西固区、皋兰县)吉林市(船营区、蛟河市、昌邑区、舒兰市、龙潭区、丰满区、磐石市、桦甸市、永吉县)

芜湖市(弋江区、鸠江区、湾沚区、镜湖区、无为市、繁昌区、南陵县)

通化市(柳河县、东昌区、二道江区、集安市、梅河口市、通化县、辉南县)

泸州市(合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、泸县、古蔺县、叙永县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

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东营市(东营区、广饶县、垦利区、利津县、河口区)

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景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

阜新市(海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、清河门区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

抚州市(宜黄县、南城县、东乡区、金溪县、南丰县、临川区、乐安县、崇仁县、广昌县、黎川县、资溪县)

信阳市(淮滨县、潢川县、息县、浉河区、商城县、光山县、罗山县、平桥区、新县、固始县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

南京市(江宁区、玄武区、栖霞区、建邺区、雨花台区、秦淮区、浦口区、溧水区、鼓楼区、六合区、高淳区)

广西壮族自治区

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。