天妃的孽缘,深度揭示成人内容的演变与创新趋势

来源：@全景网微博

当资本市场暗流涌动，投资者在信息迷雾中徘徊探寻，上市公司如何拨开云雾见月明？

从“电话马拉松”式的耐心沟通化解怒火，到AI工具重塑信披话语体系，投资者关系（IR）管理正在经历怎样的变革和趋势？同一头猪的三份回锅肉，竟能“骗过”基金经理、投研机构的味蕾，背后隐藏着怎样的IR管理智慧？独立董事如何穿透财报迷雾守护中小投资者权益？值此第六届“全景投资者关系金奖”评选之际，主办方全景与新财富金牌董秘——天齐锂业、希教国际、美农生物等上市公司独立董事向川展开了深度对话，揭秘投资者关系（IR）管理中那些“教科书”未写的实战智慧。

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从“情绪灭火”到价值重构站在投资者视角思考问题全景：基于您多年的从业经历，能否分享一些上市公司在投资者关系管理方面的特色做法和成功案例？向川：在投资者关系管理中，上市公司确实有一些值得分享的案例，我简单分享三个案例。第一个案例是关于与投资者的有效沟通。有时投资者会因市场波动导致股票下跌而情绪激动，甚至对工作人员进行无理指责。有一次，我们董办的一位新员工就遇到了这样的情况，她接到一个投资者的电话，对方心里有怨气，不停指责，但我们出于对投资者的尊重没有挂电话，并且保持了冷静和专业，耐心倾听并与投资者进行了长达两个多小时的沟通，引导投资者认识到市场风险，并解释公司运营并未出现问题。最终，投资者认识到了自己的错误，并主动赔礼道歉。这个案例说明，有效沟通可以解决很多问题，要用耐心和专业去化解投资者的疑虑和愤怒。第二个案例是通过实地考察、现场调研增强投资者对公司产品的理解。有一次，我们有意识地组织了20多家机构到公司的养殖场进行实地调研，包括基金经理、投研机构等。当时我们在养殖场挑选了一头猪炒了三份回锅肉，并标了三个标签，分别是人工饲料喂养、半人工饲料喂养、纯野生。大家都先吃标了纯野生的回锅肉，表示非常好吃，很多年都没有吃过了；再吃标了半人工饲料喂养的觉得味道差一些；最后吃标了纯人工饲料喂养的则表示味道太差了。对此我告诉他们，三份回锅肉其实是一头猪，且是一个厨师炒的，只是分了三份。通过这一案例，我们对投资者表示，当他们对公司、对产品不了解的情况下，就会有盲目性、有冲动性，而后他们也进一步了解了饲料这一行业，以及饲料猪的安全性、可靠性。还有一个案例是关于建立投资者的长期信任关系。在我工作期间，我始终注重与投资者保持沟通和互动，帮助他们解决问题，也获得了他们很高的信任。所以即使在我离开公司多年后，仍有投资者专门打电话或写信来表示感谢。这些案例证明，投资者关系管理工作需要一定的技巧，也有很多实际的操作方法，主要是和投资者交心，站在投资者角度思考问题，我觉得很重要。

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不盲从投资者所有要求掌握多方信息独立思考和判断全景：上市公司一般如何处理投资者的投诉和诉求？如何将投资者的声音反馈到公司？向川：通常情况下，我们接到投资者的咨询，无论是通过电话还是邮件，都会进行详细记录。针对投资者的具体要求或诉求，我们会分类处理。若涉及公司经营和财务数据等方面，我们会与相关部门对接，如财务部门或投资部门。然后，根据公司的实际情况，真实、准确、完整地反馈投资者所需的信息。在这个过程中，我们会让投资者全面了解公司的发展、经营、未来方向以及投资项目的流程。通过这种方式，使投资者对公司有一个新的、更好的认识，并放心地认同公司。这是我们处理投资者咨询和诉求的一般做法。全景：在资本市场波动较大时，上市公司如何稳定投资者的信心？向川：这是最大的问题，也是日常工作中遇到最多的问题，但在处理这一问题过程中，我们也是根据市场情况、行业动态、公司实际经营情况，以及一些政策等多方面去思考。举个例子，2015年股灾时期，许多公司为了避免跌停而选择停牌，但我们的公司并未这样做，很多投资者打电话、发邮件要求公司停牌，减少损失。面对投资者的质疑和不满，我详细解释了公司的发展状况和市场情况。我指出，每个产业、每个行业都有周期性，而我们的公司正处于一个良性向上的周期。同时，虽然市场情况很差，但股价已经接近底部，如果此时停牌，一旦市场行情好转，我们将失去弥补亏损的机会。因此，我们与投资者反复解释，反复沟通，书面沟通，电话沟通，我们还专门召开了会议，邀请了多家大型机构的研究员共同探讨这一问题，并向他们说明情况。此外，我们还与证监部门和交易所进行了沟通，反映了投资者当前的心态，并希望他们发声以增强投资者信心。后来，政策在周末出台后，股票开始上涨并逐渐恢复。而那些停牌的公司，由于停牌时间较长，投资者不能交易，损失较大。相比之下，我们的公司未停牌，股票在此期间逐渐回升，投资者损失得以挽回，他们对此非常感动，一些机构还专门打电话表示，因为相信了我们的专业判断，从而减少了很多损失。这是一个典型案例。这个案例表明，在处理投资者问题时，必须对市场动态情况、行业发展情况等有独立的思考以及分析判断，并根据公司实际情况和所掌握的信息来做出决策。我们不能盲从投资者的所有要求，而是要根据实际情况进行有效处理，以减少投资损失并保证投资利益。通过正确的决策和有效的沟通，我们可以在二级市场上弥补损失，赢得投资者的信任和支持。

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AI工具应用于IR工作或为未来一大发展方向全景：当前AI工具大火，那么诸如DeepSeek、ChatGPT等AI工具是否已被应用于IR日常工作中？向川：据我了解，港股公司已经开始广泛使用AI工具来生成文字资料，以提高准确性和规范性。在国内，一些上市公司也开始利用AI工具，如DeepSeek等来解决问题，因为信息量巨大，要搜集的数据也很多，通过相关AI工具，能更准确地判断市场数据的准确性，更有说服力和影响力。我认为AI技术的应用是未来的一个发展方向，或许A股市场也会像港股那样，所有文稿都通过AI统一规范生成，无论是格式、财务数据还是索引搜索，都将更加规范、清晰，投资者也能更容易地理解和分析信息，因为许多内容已从单纯的文字化转变为数据化和表格化，使信息一目了然，达到了很好的效果。

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IR管理将呈三大趋势上市公司需练好“内功”全景：您认为未来投资者关系管理将呈现哪些趋势？向川：我认为未来投资者关系管理将呈现的主要趋势：一是投资者的素质日益提高，现在的投资者大多具备专业投资背景，素质较高，他们提问和考虑问题的视角及方法也更为独特；二是监管要求愈发严格，与过去相比，现在的监管要求更加具体和严格，涉及投资关系处理及公司业务的多个方面，并有众多法规作为指引；三是市场变化愈发复杂，随着经济发展的波动，市场行情波动也很大，这使得投资关系管理的工作难度增加。那么针对这些趋势，我们应该如何应对呢？首先，需要认真学习法律法规和专业知识，拓宽视野，提升业务能力；其次，要根据法律法规的变化不断完善相关制度，如上市公司接待制度、投资关系管理制度等；最后，要练好“内功”，扎实专业知识，包括财务知识、法律法规知识等，并提升语言沟通、交流及协调能力，以及文字功底和语言表达能力。总之，未来投资者关系管理将沿着这些方向发展，我们必须不断提高自身的素质和业务能力，否则将被市场淘汰。

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独立董事主要发挥督促作用确保投资者利益保护最大化全景：作为独立董事，您如何参与到上市公司治理当中？向川：作为独立董事，勤勉尽责是最基本的要求。为深入了解上市公司的情况，我平时通常会参与以下工作：首先，我会深入阅读公司的生产经营报告和财务报表，通过与公司总部各个职能部门的定期沟通交流，全面了解各部门的情况，进而分析公司整体运营状况。其次，我会定期或不定期地前往公司的各个生产基地进行实地调研，与工人和管理者交流，获取公司真实的业务数据。第三，我也会关注公司所处行业的发展趋势、期货市场表现、二级市场表现以及行业周期等因素，以综合了解公司的市场环境。此外，我还会积极参加公司的专业会议和业绩说明会，与投资者进行沟通交流，这不仅有助于我加深对公司的了解，也是勤勉尽责的体现。同时，通过这些活动，我可以向市场传递对公司的信心，更好地履行独立董事的职责。全景：您觉得作为上市公司的独立董事，在保护中小股东合法权益上发挥着怎样的作用？向川：作为独立董事，保持独立性至关重要，这意味着在决策时必须秉持客观公正的态度，优先考虑投资者的利益，特别是中小投资者的权益。例如，在评估公司项目时，我会综合考虑以下因素：首先，项目是否有利于公司的发展；其次，公司是否具备足够的资金支持；最后，公司是否拥有必要的人才和技术来实现项目。在满足这些条件的前提下，我还会特别关注项目对投资者，尤其是中小投资者利益的影响，确保他们的利益得到妥善考虑。在面对投资者对董事会决策的反应时，如赞成或反对票的情况，我会督促公司加强与投资者的交流和解释工作，以解决他们的疑虑和问题，保护中小投资者的利益，确保他们在投资决策中得到公平对待。总的来说，独立董事的角色主要是督促和监督公司行为，同时引导公司正确开展投资关系活动，以确保所有投资者的利益得到最大化保护。

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独董作用体现面临困境真实、准确、完整的信息是关键全景：从当前实际来看，独立董事的作用是否得到了真正体现？如果没有完全体现，主要还面临哪些困难？向川：作为独立董事，在实际工作中面临的主要困难和问题包括：首先，有公司可能不会向独立董事提供真实的情况和数据；其次，一些公司在运营过程中可能只报告好的方面，而隐瞒不好的方面；再者，在表决某些议案或决策过程中，如果独立董事不深入了解其背景并进行背景调查，他们可能无法掌握到一些真实的活动情况......这些都是难点。当然，随着政策法规和独立董事制度的不断完善，大家的市场认知也在提高，在了解问题的过程中，客观性、公正性进一步加强。不过，独立董事们仍然担心一些政策缺乏连续性，短期内频繁变化可能导致难以适应和执行。核心是上市公司能否真实、准确披露信息，独立董事所了解的信息是否真实、准确、完整，并进行正确评判。这是独立董事履行职责的重要一环，也是保护投资者利益的关键所在。全景：您日常参与上市公司的主要事务有哪些？向川：主要包括几个方面：一是参与各种专业会议，如董事会、股东会以及董事会下的各个专门委员会，如薪酬委员会、战略委员会和考核委员会等，还需按照新的要求参与独董委员会的相关活动；二是积极参与公司的业绩说明会等活动；三是参与公司组织的大型交流活动和路演，与投资者进行面对面的交流，这有助于我们了解投资者的需求和关注点，同时判断公司与投资者之间交流的问题是否一致。除了以上活动，我们还需对公司的书面资料，如每一份财报、每一份文稿等，进行认真阅读和分析，从而了解公司的财务数据、业务发展和战略方向等，并判断这些数据的前后逻辑是否一致，文稿的披露是否有差异，公司对投资者的承诺是否兑现，以及投资项目是否真实运作。最后，我们还需要关注公司的安全生产和业务推进情况。在确保安全生产的前提下，按照公司的发展战略逐步推进业务。

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勤勉尽责是董秘基本要求还需具备多项能力和素养全景：您被评为新财富金牌董秘，您觉得董秘在上市公司投资者关系管理中充当了什么角色？需要具备哪些素质和能力？向川：董秘在上市公司中扮演着至关重要的角色，特别是在与投资者的沟通方面。作为连接上市公司和投资者的桥梁与纽带，董秘是信息披露的直接责任人。其重要性在于，若没有董秘的沟通协调，投资者将难以了解上市公司的信息、业绩和财务数据情况，同时上市公司也难以向市场传达其表现。要胜任董秘这一角色，首先需要具备一些基本素质，包括专业技能和专业知识，如熟悉相关法律法规、掌握基本的财务知识，以及了解行业动态和公司发展方向。此外，还要密切关注市场波动情况，以便在市场变化中做出有效应对。在与投资者沟通交流时，董秘需要真实准确地传递数据，并具备说服投资者的能力。这要求董秘对公司和行业有深入的了解，以便能够回答投资者的专业问题。同时，高情商和良好的沟通能力也是必不可少的，这有助于建立良好的投资者关系。此外，董秘还需要具备临场应变能力。在面对投资者的突然提问或质疑时，董秘需要迅速做出反应，避免泄露不应公开的信息。除了这些基本素质外，随着法律法规的不断更新，董秘还需要不断学习新知识，以保持自身的专业素养。最后，作为董秘，勤勉尽责是基本要求。董秘需要站在岗位职责的基础上，带领团队做好日常工作，并与财务部门等其他部门进行有效的沟通协调。在这个过程中，董秘需要充分发挥自己的作用，确保上市公司的信息披露工作顺利进行，同时维护良好的投资者关系。

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“全景投资者关系金奖”对公司起到激励作用全景：您如何看待“全景投资者关系金奖”活动？对这次活动有什么期待？向川：我认为这个活动非常好。通过开展这类活动，能够有效促进上市公司与投资者之间的关系。设立单项奖后，获奖公司在其平台上会更加重视与投资者的交流和沟通，进而更好地开展投资者关系工作。这个奖项起到了激励作用，让公司不再仅仅满足于日常的、应付性的要求，而是更加积极地与投资者建立良好的关系。获得这个奖项不仅证明了公司在投资者关系方面的出色表现，也给相关工作者带来了成就感。我期待这次活动能够圆满成功，并希望它能长期举办下去。这不仅有助于加强上市公司与投资者之间的关系，还能更好地开展投资顾问工作，有利于上市公司的发展，同时也便于投资者更全面地了解公司情况。

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